證券時(shí)報(bào)記者 沈?qū)?/p>

市場(chǎng)期待已久的黃金、白銀期貨連續(xù)交易將于今晚起正式登陸上海期貨交易所。自此，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)晚間交易時(shí)段的空白得以填補(bǔ)。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，推出夜盤(pán)存在多項(xiàng)利好，而首批試點(diǎn)的黃金、白銀期貨市場(chǎng)規(guī)模也有望迎來(lái)井噴。

根據(jù)相關(guān)安排，黃金和白銀期貨夜盤(pán)交易時(shí)段為21:00至次日凌晨2:30。另?yè)?jù)了解，首批參與夜盤(pán)交易的會(huì)員有165家，其中包括149家期貨公司、10家商業(yè)銀行和6家金屬企業(yè)。

推出夜盤(pán)是順應(yīng)市場(chǎng)所需。事實(shí)上，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)很早就已對(duì)夜盤(pán)萌生需求，尤其貴金屬期貨市場(chǎng)對(duì)夜盤(pán)呼聲更是日益強(qiáng)烈。年初以來(lái)，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)呈現(xiàn)劇烈波動(dòng)，4月12日、15日更是一度暴跌，金銀價(jià)格單日跌幅均超過(guò)5%。由于當(dāng)時(shí)尚未推出夜盤(pán)，暴跌風(fēng)險(xiǎn)難以快速釋放，對(duì)市場(chǎng)參與者造成諸多不便。

就市場(chǎng)意義而言，夜盤(pán)將使國(guó)內(nèi)與國(guó)際商品市場(chǎng)聯(lián)系加強(qiáng)，提升價(jià)格的連續(xù)性，有利于增強(qiáng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)定價(jià)權(quán)，金銀期貨無(wú)疑開(kāi)了個(gè)好頭。此外，從投資角度看，夜盤(pán)無(wú)疑將豐富國(guó)內(nèi)市場(chǎng)交易模式，便于投資者規(guī)避隔夜國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，也帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)。

據(jù)悉，黃金和白銀的連續(xù)交易正式上線后，上期所將對(duì)其市場(chǎng)運(yùn)行情況進(jìn)行評(píng)估，在市場(chǎng)條件成熟后逐步推廣到其他上市品種。

上海中期分析師李寧稱，夜盤(pán)推出后，國(guó)內(nèi)黃金、白銀期貨的價(jià)格將與歐美市場(chǎng)交易時(shí)段的價(jià)格形成聯(lián)動(dòng)機(jī)制，有利于投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制，也有利于期貨公司執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)控制措施，防止單個(gè)客戶風(fēng)險(xiǎn)向公司風(fēng)險(xiǎn)傳遞，對(duì)于完善國(guó)內(nèi)貴金屬市場(chǎng)意義重大。

夜盤(pán)這一全新交易機(jī)制將為黃金、白銀期貨注入新的活力。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，國(guó)內(nèi)貴金屬期貨市場(chǎng)將因此迎來(lái)大變革，市場(chǎng)規(guī)模有望井噴。

“預(yù)計(jì)上海期貨交易所推出黃金期貨、白銀期貨的夜盤(pán)之后，將會(huì)提高這兩個(gè)品種對(duì)于投資者的吸引力，而目前上海期貨交易所對(duì)這兩個(gè)品種平今倉(cāng)只收單邊手續(xù)費(fèi)的規(guī)定也將為投資者日內(nèi)交易提供便利，從而有利于國(guó)內(nèi)貴金屬期貨的整體活躍度及長(zhǎng)遠(yuǎn)定位發(fā)展。”李寧表示。

招金期貨是目前國(guó)內(nèi)黃金期貨持倉(cāng)量、交割量最大的期貨公司。該公司總經(jīng)理助理梁永慧認(rèn)為，此次黃金和白銀期貨夜盤(pán)的推出將帶來(lái)國(guó)內(nèi)貴金屬衍生品市場(chǎng)的重新洗牌，上期所貴金屬期貨的優(yōu)勢(shì)將逐步體現(xiàn)。

“很多機(jī)構(gòu)原先沒(méi)有意識(shí)到期貨的優(yōu)勢(shì)，從我們了解的情況看，夜盤(pán)推出后將有大批資金進(jìn)入國(guó)內(nèi)貴金屬期貨市場(chǎng)，市場(chǎng)資金量和交易量或?qū)⒎?rdquo;梁永慧介紹說(shuō)，金、銀期貨手續(xù)費(fèi)只是貴金屬遞延交易（TD）十分之一，持倉(cāng)成本更易測(cè)算，遠(yuǎn)期合約的溢價(jià)也有利于現(xiàn)貨企業(yè)的銷售，會(huì)吸引TD市場(chǎng)參與者進(jìn)入期貨市場(chǎng)。此外，夜盤(pán)推出后，將有大量做外盤(pán)的資金回流。“原來(lái)做內(nèi)外盤(pán)套利的資金可能會(huì)回到國(guó)內(nèi)做內(nèi)盤(pán)的跨市場(chǎng)套利，這塊的比例估計(jì)在40%~50%”。

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