證券時報記者 沈?qū)?/p>

市場期待已久的黃金、白銀期貨連續(xù)交易將于今晚起正式登陸上海期貨交易所。自此，國內(nèi)期貨市場晚間交易時段的空白得以填補。在業(yè)內(nèi)人士看來，推出夜盤存在多項利好，而首批試點的黃金、白銀期貨市場規(guī)模也有望迎來井噴。

根據(jù)相關安排，黃金和白銀期貨夜盤交易時段為21:00至次日凌晨2:30。另據(jù)了解，首批參與夜盤交易的會員有165家，其中包括149家期貨公司、10家商業(yè)銀行和6家金屬企業(yè)。

推出夜盤是順應市場所需。事實上，國內(nèi)期貨市場很早就已對夜盤萌生需求，尤其貴金屬期貨市場對夜盤呼聲更是日益強烈。年初以來，國際貴金屬市場呈現(xiàn)劇烈波動，4月12日、15日更是一度暴跌，金銀價格單日跌幅均超過5%。由于當時尚未推出夜盤，暴跌風險難以快速釋放，對市場參與者造成諸多不便。

就市場意義而言，夜盤將使國內(nèi)與國際商品市場聯(lián)系加強，提升價格的連續(xù)性，有利于增強國內(nèi)市場定價權，金銀期貨無疑開了個好頭。此外，從投資角度看，夜盤無疑將豐富國內(nèi)市場交易模式，便于投資者規(guī)避隔夜國際市場價格波動風險，也帶來更多投資機會。

據(jù)悉，黃金和白銀的連續(xù)交易正式上線后，上期所將對其市場運行情況進行評估，在市場條件成熟后逐步推廣到其他上市品種。

上海中期分析師李寧稱，夜盤推出后，國內(nèi)黃金、白銀期貨的價格將與歐美市場交易時段的價格形成聯(lián)動機制，有利于投資者進行風險控制，也有利于期貨公司執(zhí)行風險控制措施，防止單個客戶風險向公司風險傳遞，對于完善國內(nèi)貴金屬市場意義重大。

夜盤這一全新交易機制將為黃金、白銀期貨注入新的活力。在業(yè)內(nèi)人士看來，國內(nèi)貴金屬期貨市場將因此迎來大變革，市場規(guī)模有望井噴。

“預計上海期貨交易所推出黃金期貨、白銀期貨的夜盤之后，將會提高這兩個品種對于投資者的吸引力，而目前上海期貨交易所對這兩個品種平今倉只收單邊手續(xù)費的規(guī)定也將為投資者日內(nèi)交易提供便利，從而有利于國內(nèi)貴金屬期貨的整體活躍度及長遠定位發(fā)展。”李寧表示。

招金期貨是目前國內(nèi)黃金期貨持倉量、交割量最大的期貨公司。該公司總經(jīng)理助理梁永慧認為，此次黃金和白銀期貨夜盤的推出將帶來國內(nèi)貴金屬衍生品市場的重新洗牌，上期所貴金屬期貨的優(yōu)勢將逐步體現(xiàn)。

“很多機構原先沒有意識到期貨的優(yōu)勢，從我們了解的情況看，夜盤推出后將有大批資金進入國內(nèi)貴金屬期貨市場，市場資金量和交易量或?qū)⒎?rdquo;梁永慧介紹說，金、銀期貨手續(xù)費只是貴金屬遞延交易（TD）十分之一，持倉成本更易測算，遠期合約的溢價也有利于現(xiàn)貨企業(yè)的銷售，會吸引TD市場參與者進入期貨市場。此外，夜盤推出后，將有大量做外盤的資金回流。“原來做內(nèi)外盤套利的資金可能會回到國內(nèi)做內(nèi)盤的跨市場套利，這塊的比例估計在40%~50%”。

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