每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 曾慈航    

每經(jīng)實習記者 曾慈航

自就業(yè)數(shù)據(jù)成為決定美聯(lián)儲量化寬松（QE）行動的一個重要指標以來，每月初，美國官方公布的月度非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，就成為了美國乃至全球債市投資者的重點關注對象。

上周五（7月5日），美勞工部公布的超預期就業(yè)數(shù)據(jù)，進一步強化了市場對于QE退出的預期，美債收益率也因此繼續(xù)升高。盡管如此，多家機構依然看好美債后市。

美國債市場接連縮水/

北京時間上周五晚間，美國6月的就業(yè)數(shù)據(jù)如期公布，該月失業(yè)率為7.6%，與前值持平，而季調(diào)后的6月非農(nóng)就業(yè)新增人數(shù)高達19.5萬人，遠高于市場之前預期的16.5萬人，該數(shù)據(jù)也創(chuàng)下了自今年3月以來的最大單月增幅。

超預期的非農(nóng)數(shù)據(jù)推升了QE退出的預期，彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，受此利好影響，美債收益率應聲上漲，10年期國債的收益率從數(shù)據(jù)公布前的約2.55%升至2.74%附近，一舉創(chuàng)下了2011年8月以來的新高。周一開盤后，10年期國債收益率在小幅攀升后有所下滑，截至記者發(fā)稿時，10年期與5年期美國國債收益率分別為2.70%、1.58%。

自5月以來，美國10年期國債收益率已經(jīng)上漲近100個基點，而CNBC援引高盛集團的預測顯示，2016年，10年期美國國債的收益率甚至會升至4%。

根 據(jù) 研 究 機 構TrimTabsInvestmentResearch提供的資料，在過去的6年里，投資者將總計1.26萬億美元的資金投入各類債券基金中，而在上個月總計達798億美元的資產(chǎn)從債券基金中贖回。

美銀美林的一項指數(shù)顯示，在削減QE的預期打壓下，總規(guī)模約10.5萬億美元的美國國債市場，在今年5月的縮水幅度達到2%，創(chuàng)下了自2009年12月以來的最大單月跌幅，而6月的縮水幅度約達1.3%。

眾機構仍不懼債市風險/

雖然近期美國國債收益率節(jié)節(jié)走高，但一些全球著名金融機構依然選擇持有，甚至增持了美債資產(chǎn)。

彭博社周一的報道顯示，在上個月美債大幅下跌的情況下，瑞穗資產(chǎn)管理公司（MizuhoAssetManagementCo.）仍選擇增持10年期及更長期的美國國債。另外，當10年期美國國債收益率觸及2.5%時，匯豐私人銀行（HSBCPrivateBank）同樣增持了美國國債。

除此之外，管理著約1.3萬億美元資產(chǎn)的德意志銀行資產(chǎn)和財富管理部 （DeutscheAsset&WealthManagement），則繼續(xù)持有短于4年期的美國國債，該機構認為，美國利率將繼續(xù)保持超低的狀態(tài)，因為目前的低通脹將導致美聯(lián)儲不會在2015年前提升利率。

彭博匯總的數(shù)據(jù)顯示，美國5月的核心消費者物價指數(shù)年率為1.7%，該數(shù)值與4月持平，創(chuàng)下了自2011年7月以來的最低水平。

因對美國經(jīng)濟前景不太樂觀，一些金融機構選擇持有美國國債。匯豐私人銀行位于倫敦的投資策略部領導WillemSels，在接受彭博采訪時表示，“美國債收益率正在接近合適的水平，長期來看，美國債收益率或將變得更高，但是我們并未看到債券熊市的情景，另外，我們也并未如美聯(lián)儲那樣，對經(jīng)濟增長的前景感到樂觀。”

對于近期的美國債收益率飆漲，瑞穗資產(chǎn)管理公司貨幣管理人YusukeIto表示，這樣的上漲不過是市場對伯南克聲明出現(xiàn)的過度反應，“美聯(lián)儲表示將減緩QE的購債速率，并非提升利率，市場目前認為利率的攀升不久后就會出現(xiàn)，可我們并不這么認為，對于美國國債，我們的態(tài)度是積極的。”