每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 葉燕婷 發(fā)自深圳

苦等18天后，*ST國(guó)商終于迎來(lái)復(fù)牌，而相伴而來(lái)的卻是虧損數(shù)千萬(wàn)元的半年報(bào)預(yù)告。昨日（7月15日），*ST國(guó)商發(fā)布2013年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告稱，預(yù)計(jì)今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損在3500萬(wàn)~4500萬(wàn)元，基本每股收益虧損0.158～0.204元。至于虧損原因，公司稱主要項(xiàng)目皇庭國(guó)商購(gòu)物廣場(chǎng)還處于投入期，尚無(wú)收益。

同時(shí)，公司披露項(xiàng)目進(jìn)展，目前共計(jì)5層的皇庭廣場(chǎng)中，室內(nèi)兩層已完成工程轉(zhuǎn)結(jié)，剩余樓層及外圍公共部分預(yù)計(jì)今年8月全面完工，而皇庭廣場(chǎng)將待商戶裝修達(dá)到一定比例后于年內(nèi)開(kāi)業(yè)。

不過(guò)，由于皇庭廣場(chǎng)截至6月30日整體并未達(dá)到預(yù)定可開(kāi)業(yè)狀態(tài)，無(wú)法使用公允價(jià)值計(jì)量法，已連續(xù)兩年凈資產(chǎn)為負(fù)的*ST國(guó)商賬面狀況難有改觀，仍處于退市風(fēng)險(xiǎn)中。

“分層公允”期待落空 面臨退市風(fēng)險(xiǎn)

昨日，深國(guó)商披露了孵化中的“金蛋”項(xiàng)目皇庭國(guó)商購(gòu)物廣場(chǎng)工程及進(jìn)度，截至6月30日，廣場(chǎng)G、LG兩層的精裝修工作已全部完工，并于2013年二季度辦理完畢移交手續(xù)。

另外，公司已基本完成了B層、M層的公共部分的精裝修工作，正在推進(jìn)SL層、外立面、東南西北廣場(chǎng)和園林綠化景觀工程。預(yù)計(jì)在2013年8月份全部完成上述公共部分的裝修工程。

一位長(zhǎng)期關(guān)注*ST國(guó)商的投資者曾對(duì)記者表示，在目前皇庭廣場(chǎng)5層中，僅有兩層交付完畢的情況下，通過(guò)分層實(shí)行公允價(jià)值重估，從而獲取其中已完工的兩層的公允價(jià)值變動(dòng)是公司半年報(bào)“在賬目扭虧”的最后一根稻草。

自從上月27日停牌以來(lái)，關(guān)于*ST國(guó)商掌上明珠的皇庭國(guó)商購(gòu)物廣場(chǎng)將實(shí)現(xiàn)分層進(jìn)行公允價(jià)值評(píng)估的傳言在小股東中廣泛流傳，6月底的股東大會(huì)上，董秘曹劍也曾表示，分層公允“在理論上是可行的，正在與會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行咨詢。”

然而，皇庭廣場(chǎng)“分層公允”的美夢(mèng)已碎。公司在昨日公告中表示，皇庭廣場(chǎng)“在整棟 （權(quán)屬不可分割）建筑均為投資性房地產(chǎn)的情況下，應(yīng)整體選用成本或公允價(jià)值計(jì)量”。在整體未達(dá)公允評(píng)估要求的情況下，皇庭廣場(chǎng)目前仍只能整體使用成本模式計(jì)量。

此外，深國(guó)商總裁陳小海曾在股東大會(huì)上表示，今年十月將對(duì)皇廷廣場(chǎng)部分進(jìn)行試營(yíng)業(yè)，到時(shí)是否可以采取公允價(jià)值評(píng)估？曹劍就此回復(fù)記者稱，仍不確定。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱公司年報(bào)顯示，目前公司凈資產(chǎn)已連續(xù)兩年為負(fù)，2011年、2012年分別為-9824.71萬(wàn)元以及-8388.81萬(wàn)元。業(yè)內(nèi)人士表示，若無(wú)法使用公允價(jià)值評(píng)估，公司今年賬面難以扭虧，根據(jù)退市規(guī)則，若連續(xù)3年凈資產(chǎn)為負(fù)者應(yīng)終止上市，已經(jīng)披星戴月的*ST國(guó)商仍處于退市風(fēng)險(xiǎn)中。

深國(guó)商：廣場(chǎng)年內(nèi)開(kāi)業(yè) 復(fù)盤后AB股齊上漲

深國(guó)商公告稱，目前公司已經(jīng)在組織商戶進(jìn)場(chǎng)裝修中，已有48間商鋪辦理完畢收鋪手續(xù)或已進(jìn)場(chǎng)裝修，預(yù)計(jì)皇庭廣場(chǎng)在年內(nèi)商戶裝修達(dá)到一定比例后開(kāi)業(yè)。

對(duì)于招商情況，深國(guó)商董秘曹劍向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前已簽訂意向協(xié)議或正式租用協(xié)議的商鋪占總廣場(chǎng)可租面積的73.87%，公司正在積極與最后的各大奢侈品層進(jìn)行洽談，未來(lái)可能采取非奢侈品層先部分開(kāi)業(yè)的方式，為皇廷廣場(chǎng)的奢侈品招商積攢更多人氣資本。

今日復(fù)盤以來(lái)，深國(guó)商并未受預(yù)虧公告影響，*ST國(guó)商（000056）及*ST國(guó)商B（200056）分別上漲2.77%及3.45%，分別報(bào)收24.26、13.50。

盛富資本國(guó)際公司總裁黃立沖認(rèn)為，公允價(jià)值評(píng)估只能改變公司賬面狀況，現(xiàn)在投資者最關(guān)注的還是皇庭廣場(chǎng)何時(shí)能對(duì)外營(yíng)業(yè)，為公司帶來(lái)現(xiàn)金流，目前工程進(jìn)度和招商都在不斷逼近最后的開(kāi)業(yè)，廣場(chǎng)被低估的價(jià)值也越來(lái)越接近釋放點(diǎn)，是投資者看好的主要原因。