每經(jīng)編輯 余豐慧    

銀行新增的不良貸款，主要集中于長(zhǎng)三角一帶的制造業(yè)和批發(fā)業(yè)，而當(dāng)前的浙江制造業(yè)利潤(rùn)已經(jīng)逼近生死線。截至一季度末，中國(guó)銀行業(yè)不良貸款已連續(xù)6個(gè)季度攀升，雖然是小幅增加，但從趨勢(shì)性分析，未來不良貸款不排除急劇攀升的可能。

從宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)來看，一方面，2008年4萬億元投資和2009年銀行貸款暴增的9.67萬億元投放資金的“后遺癥”從2011年就開始暴露，表現(xiàn)就是不良貸款開始攀升，今年極有可能進(jìn)入到全面暴增時(shí)期。另一方面，從當(dāng)前看，再走類似政府主導(dǎo)的4萬億元投資路子的可能性不大，再走信貸貨幣投放的路子可能性很小。這就徹底斷了依靠全生產(chǎn)要素投資推高經(jīng)濟(jì)增速，從而掩蓋經(jīng)濟(jì)泡沫和不良貸款隱患的念想。

制造業(yè)嚴(yán)重不景氣將直接造成不良貸款增高。珠三角、長(zhǎng)三角制造業(yè)基本沒有利潤(rùn)空間。其實(shí)，這種現(xiàn)象又何止僅出現(xiàn)在沿海地區(qū)呢？從前壓在固定資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)上的資金大多是銀行貸款或者高息融資。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)不景氣階段，歸還貸款能力下降甚至無力歸還，造成貸款到期失去流動(dòng)性。長(zhǎng)期下去，極有可能形成貸款損失。

產(chǎn)能過剩導(dǎo)致的信貸風(fēng)險(xiǎn)正在暴露。煤炭行業(yè)不景氣造成的煤炭積壓、水泥產(chǎn)能過剩、鋼鐵產(chǎn)能嚴(yán)重過剩以及建材和有色金屬價(jià)格下降、產(chǎn)能過剩，都對(duì)信貸資金安全造成直接威脅。因?yàn)?，這些產(chǎn)能過剩中無論是生產(chǎn)能力過剩還是生產(chǎn)產(chǎn)品積壓，占?jí)旱拇蠖喽际倾y行貸款。如果這些產(chǎn)能長(zhǎng)期得不到消化，貸款到期必將形成不良貸款。

地方融資平臺(tái)貸款風(fēng)險(xiǎn)正在凸顯。截至今年一季度末，地方政府融資平臺(tái)貸款余額為9.59萬億元，筆者分析主要是利息轉(zhuǎn)本金增加的貸款。隨著經(jīng)濟(jì)放緩，地方財(cái)政資金越來越緊張，融資渠道越來越少，同時(shí)，土地財(cái)政已經(jīng)難以為繼。這部分貸款形成風(fēng)險(xiǎn)的可能性在增大。

鐵路建設(shè)貸款風(fēng)險(xiǎn)正在增高。鐵路總公司成立以后，公開數(shù)據(jù)顯示，總債務(wù)為2.6萬億元，其中已發(fā)行尚未到期的債券總計(jì)為7591億元，貸款應(yīng)該為1.8萬億元。總公司已經(jīng)要求核銷，還本付息已經(jīng)困難，形成不良貸款的可能性非常之大。

銀行貸款質(zhì)量總體形勢(shì)絕對(duì)不容樂觀。監(jiān)管部門和銀行業(yè)一定要防止不良貸款暴增釀造金融風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)波。應(yīng)該區(qū)別對(duì)待采取措施，疏導(dǎo)、化解、盤活、清收到期貸款。

對(duì)于制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)能過剩帶來的貸款逾期未還，應(yīng)該給出一定的容忍期和寬限期，決不能逼死企業(yè)。比如說鋼鐵行業(yè)，有消息說，國(guó)家正在著手啟動(dòng)新一輪高鐵建設(shè)，其中消化過剩鋼鐵產(chǎn)能是原因之一。銀行對(duì)于制造業(yè)企業(yè)貸款要給予一定的過渡期，提高其容忍度。對(duì)于合法經(jīng)營(yíng)，正常付息的企業(yè)，到期貸款能夠展期的盡量展期，甚至采取借新還舊的辦法，決不能強(qiáng)制執(zhí)行、強(qiáng)制清收。

對(duì)于地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)貸款，一定要堅(jiān)決停止新貸款，采取保全措施清收到期貸款。決不能采取展期拖延戰(zhàn)術(shù)，否則，小風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)拖成大風(fēng)險(xiǎn)，小問題將會(huì)釀成大問題。