每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都    

每經(jīng)記者 宋雙 發(fā)自成都

“面對劇烈分化的市場，我們既不能以抗拒的態(tài)度一味指責(zé)創(chuàng)業(yè)板上漲泡沫，也不能光憑一個想象中的美好未來就熱情擁抱”，有基金經(jīng)理在二季報中如是說。這或許代表了大多數(shù)基金經(jīng)理對于創(chuàng)業(yè)板愛恨交織的態(tài)度：這是一場理性價值投資與高估值的正面碰撞。

在二季度上證指數(shù)下跌11.5%，而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲16.8%的背景下，近日，隨著基金二季報的披露完畢，《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，356只創(chuàng)業(yè)板個股，共141只進入基金二季度前十大重倉股行列，總數(shù)較一季度末增加9只。其中，新進36只，增持71只，減持33只，1只持股數(shù)量不變，另外有26只個股出局。

新進36只

億緯鋰能市值最大

36只基金二季度新進創(chuàng)業(yè)板個股中，億緯鋰能奪下兩個第一：其新進市值最大，同時區(qū)間漲幅最高。

同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，按市值排序，億緯鋰能是基金二季度第一大新進創(chuàng)業(yè)板個股，5只基金合計新進767.02萬股，持有市值高達1.81億元。上投摩根旗下3只基金更是抱團新進：上投行業(yè)輪動買入335.31萬股、上投雙息平衡買入267.41萬股、上投核心優(yōu)選買入33.89萬股，合計636.16萬股。此外，長盛同智新進116.41萬股、廣發(fā)消費品14萬股。

新文化的新增市值僅低于億緯鋰能，為1.59億元，新增持股總數(shù)為410.13萬股，也是36只新進個股中，新增基金持有數(shù)量最多的一只，共7只基金二季度將其新進為前十大重倉股。

若按持股數(shù)排序，華測檢測則是二季度基金第一大新進創(chuàng)業(yè)板個股，4只基金合計新進1162.45萬股，市值為1.34億元。其中，光大系3只抱團新進，光大紅利、光大行業(yè)輪動和光大動態(tài)優(yōu)選合計買入1134.46萬股，此外銀河保本買入28萬股。不過,華測檢測二季度股價走勢不強，僅上漲3.64%，但7月以來上漲16.78%。

除億緯鋰能、新文化和華測檢測之外，36只新進創(chuàng)業(yè)板個股之中，還有7只同時被2只或2只以上基金抱團新進。分別是南大光電（7只）、聚飛光電（5只）、金卡股份（5只）、利亞德（3只）、中海達（3只）、永清環(huán)保（2只）、神州泰岳（2只）。

從投資效果顯示，36只個股中，基金抱團出擊的效果好于單獨行動：上述10只個股二季度平均上漲33.72%，僅永清環(huán)保微跌0.27%；7月以來股價繼續(xù)上漲15.4%，中海達已上漲30.96%。而26只單只基金新進的創(chuàng)業(yè)板個股二季度平均漲幅為11.66%，7月份漲幅為7.26%，遠低于前者。

雖如此，單獨行動基金中的佼佼者還是引人注意，二季度，銀華富裕大幅買入陽光電源907.82萬股，新進市值高達1.47億元。陽光電源二季度股價也大漲63.57%，7月以來股價上漲5.2%。陽光電源上半年業(yè)績預(yù)報披露，凈利潤或同比增長10%~30%。

除此之外，易方達創(chuàng)業(yè)板聯(lián)接ETF新進的歐比特、天舟文化，中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)新進的華宇軟件，長信可轉(zhuǎn)債A新進的天璣科技二季度漲幅均超過30%。

而在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)二季度漲16.8%的背景下，單獨行動的個別基金仍頻頻踩中“地雷”。星河生物 （易方達創(chuàng)業(yè)板聯(lián)接ETF新進0.2萬股）、精鍛科技（易方達穩(wěn)健收益A新進 49.69萬股）、銳奇股份 （光大動態(tài)優(yōu)選新進89.37萬股）、寶通帶業(yè)（長信雙利優(yōu)選新進84.02萬股）、奧克股份（華商價值共享新進270.38萬股）、聚光科技（華安安心收益A新進30萬股）跌幅均超過5%，尤其是星河生物二季度大跌21.74%，精鍛科技、銳奇股份跌幅也超過10%。

漲幅的差異一定程度上顯示了基金換倉的成功。《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，對比二季度拋棄的26只創(chuàng)業(yè)板個股，基金新進的36只創(chuàng)業(yè)板個股，二季度平均上漲17.79%，高于26只平均漲幅12.79%。而36只個股上半年漲幅為26.7%，7月以來上漲9.53%。

出局26只

手游概念中青寶被錯殺

二季度最火爆的手游概念股炒作，使得主營網(wǎng)絡(luò)游戲開發(fā)及運營的中青寶成為最耀眼的明星：單季大漲195.44%，領(lǐng)銜二級市場。其在7月11日公布的上半年業(yè)績預(yù)告中稱，凈利潤同比漲幅或達到66.37%~94.89%。

不過，這樣一只大牛股卻鮮為公募基金問津，自其上市以來，以單季區(qū)間來看，僅個別基金將其列為前十大重倉。

中青寶股價在一季度表現(xiàn)平平，僅微漲1.37%。而去年四季度將中青寶新進成為前十大重倉之一的泰信藍籌精選，卻在今年一季度將中青寶全部賣出。唯一享受到其二季度大漲的僅有新華行業(yè)輪換，其于一季度買入中青寶258.27萬股，位列第二大重倉股；到二季度，新華行業(yè)輪換擇時減持，已不在前十大重倉股之列。不過， 7月以來中青寶漲勢并未就此“熄火”，截至7月19日股價已上漲34.03%。

其次，三五互聯(lián)二季度股價大漲117.96%，7月以來繼續(xù)上漲21.76%。一季度末成立、當時正處于建倉期的嘉實中創(chuàng)400聯(lián)接，一度將其列為前十大重倉股，但隨即消失于其二季度前十大重倉股名單；而其他主動型基金也并未持有該股。

迪威視訊二季度上漲83.05%，其曾是鵬華行業(yè)成長前十大重倉股之一，但一二季度將其連續(xù)減持，并在二季度將其調(diào)整出前十大重倉。

中青寶、三五互聯(lián)和迪威視訊的暴漲只是特例?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，整體來看，基金二季度調(diào)整出前十大重倉的26只創(chuàng)業(yè)板個股，僅3只一季度股價下跌，其余23只均漲；而在二季度，卻有17只下跌，僅9只上漲。也就是說，基金存在獲利了結(jié)的意愿。

不過，7月以來，基金拋棄的26只個股僅4只下跌，而這4只個股股價已從二季度起便連續(xù)下跌。

具體來看，26只個股中，二季度下跌的17只分別為雅本化學(xué)跌21.88%、雙林股份跌20.68%、硅寶科技跌20.41%；爾康制藥、中威電子等跌幅均超過10%，千山藥機、金城醫(yī)藥等跌幅在10%以內(nèi)。

上漲的9只除中青寶、三五互聯(lián)和迪威視訊之外，富春通信漲46.2%、通源石油漲31.09%、天瑞儀器漲18.56%、津膜科技漲18.05%、理邦儀器漲12%、慈星股份漲3.52%。

從基金減持角度來看，除迪威視訊之外，雅本化學(xué)、科大智能、爾康制藥、鋼研高納、宜安科技、中威電子、雙林股份、通源石油已是兩個季度連續(xù)遭遇減持。

控盤22只

碧水源持股超30%

如重倉股對基金凈值的影響，基金持有流通股占比越高的個股，基金的動向?qū)ζ涔蓛r影響就越大。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，二季度末，在基金重倉持有的141只創(chuàng)業(yè)板個股中，有22只基金持有流通股占比超過15%，其中11只更是超過20%，成為基金的“絕對”重倉股。

如碧水源就為基金創(chuàng)業(yè)板第一大重倉股，而基金持有流通股占比達31.89%；銀邦股份、恒泰艾普流通股占比也均超過30%，分別為31.19%和30.3%。

二季度末，共有5只基金重倉銀邦股份，合計持有1459.65萬股，較一季度末增持1123.15萬股。其中，中郵系成為重倉銀邦股份比例最高的基金，旗下3只基金合計持有1450.53萬股，持有流通股占比高達30.03%。也就是說，銀邦股份幾乎成了中郵系獨門重倉股，其動向?qū)τ阢y邦股份影響深遠。尤其是中郵核心成長，其單只基金便持有銀邦股份高達931.85萬股，流通股占比為19.91%。銀邦股份二季度股價上漲24.96%，7月以來繼續(xù)上漲15.24%。

相比之下，基金對于恒泰艾普的流通股持股較為分散，旗下共有7家基金公司，合計17只基金持有3194.85萬股，較一季度末增持1747.71萬股。7家基金公司中，持股比例最高的是農(nóng)銀匯理基金公司，旗下5只基金合計持有1389.13萬股，流通股占比為13.17%。而華寶興業(yè)占比為6.27%，廣發(fā)、匯添富、融通持股占比均在2%至4%之間。恒泰艾普二季度股價上漲33.57%，7月以來繼續(xù)上漲15.26%。

此外，基金持有流通股占比超過20%的還有易華錄（27.44%）、衛(wèi)寧軟件 （27.38%）、藍色光標（25.43%）、湯臣倍健 （23.73%）、富瑞特裝（23.59%）、長盈精密（23.56%）、捷成股份（23.27%）、匯川技術(shù)（20.61%）。

增持71只

掌趣科技上漲218%

現(xiàn)身于基金二季度前十大重倉股中的141只創(chuàng)業(yè)板個股，增持個股數(shù)量占據(jù)一半，達到71只?；鹫w增持6.16億股，增持市值則高達341億元。

由此看出，增持創(chuàng)業(yè)板個股，成為基金二季度的主要操作。而71只個股二季度平均上漲23.62%，整體看來增持似乎較為成功。

《每日經(jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，增持的71只個股中有10只一季度漲幅超50%，平均漲幅高達67.02%；但基金不畏高估值，二季度仍加倉追漲。

不過，這10只個股除翰宇藥業(yè)微跌之外，其余股價二季度繼續(xù)走高，平均漲幅達到驚人的36.17%；而7月以來，上述個股平均漲幅也達到10.86%。

其中，和佳股份一季度大漲87.12%，期間共被6只基金重倉，合計持有1336.04萬股，其中華夏紅利持有644.58萬股數(shù)量最多；但在二季度，和佳股份便已消失于華夏紅利前十大重倉股。不過，一季度近9成的漲幅并未嚇退其他基金，二季度重倉和佳股份的基金升至25只，增持數(shù)量達到2787.58萬股。

除一季度末即重倉該股的易方達醫(yī)療行業(yè)、信達澳銀中小盤、信達澳銀產(chǎn)業(yè)升級、長安宏觀策略二季度繼續(xù)增倉之外，景順長城、大成、華寶興業(yè)等15家基金公司旗下基金積極新進，景順長城旗下兩只基金景順長城優(yōu)選和景順長城核心競爭力合計買入1331.35萬股；大成系買入639.11萬股，華寶興業(yè)買入399.78萬股。

增持之后，基金合計重倉和佳股份4123.62萬股，持有市值達到8.83億元。而在基金追漲之下，和佳股份二季度股價繼續(xù)上漲49.81%，7月以來上漲6.21%。

另外，一季度，掌趣科技股價上漲60.23%，而二季度仍繼續(xù)大漲98.34%。掌趣科技上半年累計上漲217.81%，在356只創(chuàng)業(yè)板個股中漲幅排名第一。

一季度末，掌趣科技共進入6只基金前十大股東席位，合計持有504.18萬股，工銀瑞信成為其中主力，旗下4只基金持有465.39萬股。又與華夏紅利類似的是，二季度末工銀瑞信減持掌趣科技至35.2萬股；而其余13家基金則開始進入。其中，中銀系新進700.87萬股，數(shù)量最多，而二季度表現(xiàn)出色的農(nóng)銀匯理系大幅買入657.58萬股，華寶興業(yè)、華泰柏瑞、泰信也持有超百萬股。掌趣科技7月以來股價繼續(xù)走高，上漲24.2%。其預(yù)計上半年凈利潤同比可增長40%~60%。

此外，基金高位追漲的創(chuàng)業(yè)板個股還有長信科技 （增持2455.69萬股）、金信諾（增持32.75萬股）、富瑞特裝（增持421.34萬股）、翰宇藥業(yè)（增持284.95萬股）、金龍機電（增持279.95萬股）、萬順股份 （增持1795.31萬股）、香雪制藥 （增持1251.89萬股）、東方財富 （增持6147.98萬股）。

整體來看，71只增持個股中，碧水源既是基金二季度創(chuàng)業(yè)板第一大重倉股，也是第一大增持個股，同時還是覆蓋基金最多的個股：二季度末其一共出現(xiàn)在72只基金、共27家基金公司前十大重倉股之中?；鸷嫌嫵钟斜趟?.64億股，較一季度末增持6721.37萬股，持股總市值達到61.62億元。

增倉最猛的是泰達宏利，旗下8只基金二季度持有碧水源合計1384.88萬股，較一季度末增持1349.69萬股。華寶興業(yè)增持1108.98萬股至3655.99萬股，也是持有碧水源數(shù)量最多的基金公司之一。交銀施羅德增持858.96萬股至2629.11萬股，南方系增持713.34萬股至2047.56萬股。

如此大力增持之下，碧水源股價漲幅卻并不“驚人”：其二季度上漲14.47%，7月以來上漲121.39%。碧水源2013年上半年業(yè)績預(yù)告稱，凈利潤同比漲幅或達25%~35%。

此外，兩只停牌的文化傳媒個股，華誼兄弟和華策影視在停牌之前亦受到基金的熱烈追捧，分別增持3929.58萬股和3258.71萬股。

減持33只

精準脫身國騰電子

不僅“追漲”，還要“殺跌”?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，基金二季度減倉的33只創(chuàng)業(yè)板個股表現(xiàn)，遠不如增持個股：33只個股二季度平均漲幅僅6.24%，遠遠跑輸創(chuàng)業(yè)板指數(shù)；其中更有9只跌幅超過10%。

合康變頻、錦富新材二季度跌幅均超過20%，而基金分別減持308.21萬股和220.32萬股。另外，華仁藥業(yè)（減持251.31萬股）、碩貝德（減持63.44萬股）、探路者 （減持210.25萬股）、納川股份 （減持104.85萬股）、勁勝股份 （減持967.16萬股）、沃森生物（減持13.51萬股）、東富龍（減持106.42萬股）二季度股價跌幅均超過10%。

近期傳出實際控制人被帶走的國騰電子，7月18日終于公告證實傳聞，當日短暫停牌之后，股價一度跌停。這對于重倉基金來說，本又是一只“黑天鵝”，不過多數(shù)重倉基金在二季度已選擇減持，成功脫身。國騰電子為基金二季度第二大創(chuàng)業(yè)板減持個股。

一季度，3只基金重倉國騰電子。長盛同德、長盛動態(tài)各持有1000.16萬股和200.4萬股，寶盈核心優(yōu)勢持有60萬股，合計1260.2萬股。二季度末，3只基金已全部減持，只長盛同智新進持有212.29萬股；即二季度基金共減持國騰電子1048.27萬股。二季度，國騰電子股價下跌3.93%，7月以來繼續(xù)下跌4.36%。

三聚環(huán)保成為基金第一大創(chuàng)業(yè)板減持個股，二季度共減持2782.89萬股。還剩4家基金公司重倉該股，即銀華、大摩、中郵創(chuàng)業(yè)和金元惠理，合計持有2168.12萬股。

三聚環(huán)保股價漲幅集中于一季度，其一季度大漲75.13%。二季度，隨著基金的撤出，其股價出現(xiàn)“滯漲”，僅微漲3.09%。而7月以來，更是下跌1.87%。