每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛 王一鳴    

每經(jīng)記者 趙笛 王一鳴

7月20日，昌九生化（600228，收盤價27.96元）發(fā)布關(guān)于控股股東股權(quán)司法拍賣的相關(guān)事項說明公告，針對買受人以5.8～6.6折拿到標的、資產(chǎn)評估過程、拍賣機構(gòu)程序等疑點進行解釋和說明。

針對外界最為關(guān)注的“本次被拍賣的1800萬股為什么不通過主動減持高價處理”這一疑問，昌九集團回應稱，贛州工投曾向相關(guān)部門請示減持股份，但未獲受理。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，昌九集團此前曾有多筆大規(guī)模減持昌九生化股權(quán)的記錄，為何偏偏此次“未獲受理”？至于“未獲受理”的具體原因，昌九集團并未言明。

國資流失迷局仍待解/

昌九集團在公告中強調(diào)，“此次拍賣股票是法院強制執(zhí)行，贛州市中級人民法院 （以下簡稱贛州中院）是此次股票拍賣的執(zhí)行人；評估機構(gòu)和拍賣機構(gòu)均由贛州中院委托，依照法規(guī)開展各環(huán)節(jié)工作；我司只是此次股票拍賣的被執(zhí)行人，在法院強制執(zhí)行條件下配合有關(guān)工作。詳細情況有關(guān)方面應向贛州中院咨詢。”

對此，此前參與競拍、并前往中證登公司上海分公司抗議的燕先生向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，程序上看起來合法，卻未必合理。比如幾個億的大標的，只給予半個工作日繳款時間，若是有人提前知曉，就準備得比其他競拍者充分；此外，對兩位梁姓買受人之間關(guān)系等這些公告中沒提，只是把一些爭議轉(zhuǎn)給了法院。

此前有分析稱，7月11日昌九生化出現(xiàn)一筆200萬股的大宗交易，應是東海投資曾競買的200萬股昌九生化股票，轉(zhuǎn)手即獲得了逾五成暴利。在7月10日過戶后，昌九生化股價放量出貨跡象十分明顯，兩位梁姓買受人也極有可能已通過二級市場減持出貨。

此外，《每日經(jīng)濟新聞》曾報道，在昌九集團明明參與制訂“和解方案”的情況下，其竟聲稱民事調(diào)解書是2013年5月29日晚上21點才收到的，故根本無法按照民事調(diào)解書的要求在2013年5月30日前處置所持昌九生化3000萬股股票。對此有人質(zhì)疑，這是一出竊取國資的“局”。

昌九集團回應稱，2013年5月28日相關(guān)方達成和解協(xié)議，5月29日晚21點收到民事調(diào)解書，是客觀事實，其經(jīng)過積極努力，確實在客觀上無權(quán)也無法在約定的期限內(nèi)履行該和解協(xié)議約定的義務。

低價賣股之責推給國資委/

對于“本次被拍賣的1800萬股為什么不通過二級市場或大宗交易進行高價處理？”這一疑問，昌九集團表示：“由于新老控股股東 （分別為贛州工投及江西國控）對轉(zhuǎn)讓股權(quán)款和改制資金支付次序存在分歧，致使我司改制資金遲遲不能到位；為此，贛州工投向贛州市國資委請示減持股票以解決改制之需，并通過江西省國資委向國務院國資委申報，但未獲受理。”

然而，令昌九生化投資者鄭先生頗為不解的是，就在兩年前的2011年9月，在昌九集團的權(quán)益變動中曾披露，昌九集團為了“獲取投資收益，償還部分負債”而進行減持所持流通股。彼時國務院國資委批復并同意昌九集團在2011年12月31日前出售所持*ST昌九股份不超過3600萬股的減持計劃，如果按此批復完成出售計劃，昌九集團所持股份不少于6162萬股，占其總股本的比例不低于25.53%。最終，昌九集團在如愿完成減持后，持股比例下降至25.683%。

鄭先生對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從以往情況來看，不論是二級市場還是大宗交易，昌九集團都不乏處理經(jīng)驗。數(shù)據(jù)顯示，自2009年6月25日以來至2011年11月11日，昌九集團共計減持達28筆，累計減持共計4767.75萬股，占總股本比例為19.78%。

此外，昌九集團在說明中用“燃眉之急”來形容該筆3.52億元改制資金的重要性，但本次最終拍賣股數(shù)1800萬股僅為2011年減持計劃3600萬股的一半，減持數(shù)量下降，反倒未獲受理，這其中是否存在隱情？但昌九集團并沒有在說明中給出國資委未予受理的具體原因。

數(shù)據(jù)顯示，自7月8日晚昌九生化發(fā)布《關(guān)于控股股東股權(quán)司法拍賣結(jié)果的公告》以來，截至上周五（7月19日），在同期上證綜指上漲1.79%背景下，公司股價累計下挫18.91%，市值蒸發(fā)15.71億元。

縱觀整個事件，雖然昌九集團表態(tài)已經(jīng)努力，但最終的結(jié)局是：這1800萬股最終落得六折拍賣是事實；拍賣環(huán)節(jié)雙方各執(zhí)一詞、引起爭議是事實；買受人在7月6日拍賣完，7月10日過戶后，轉(zhuǎn)手即能夠獲得逾五成暴利是事實。二級市場投資者卻承受著短期股價大幅下挫的苦楚更是事實。對此，上述投資者問道：這一切能否處理得更好？