江蘇宏寶(002071)重組對象鎖定長城影視！ 在資本市場熱炒影視文化概念股的背景下，這家擬IPO企業(yè)最終選擇了借殼以快速登錄資本市場，盡管公司停牌前價格只有6.03元，且定向發(fā)行股份購買資產(chǎn)的對價僅為5.55元，但定向增發(fā)融資的底價高達9元。 預(yù)案顯示，本次交易將由江蘇宏寶以擁有的全部資產(chǎn)和負債作為置出資產(chǎn)，與長城集團(300089)等61位交易對方擁有的長城影視100%股份的等值部分進行置換，差額部分由江蘇宏寶定向發(fā)行股份購買，同時還計劃定增募集配套資金總額不超過5億元，用于擴充重組完成后上市公司電視劇制作及發(fā)行產(chǎn)能，投拍制作新的電視劇。 據(jù)預(yù)案，此次置出資產(chǎn)的評估值為3.95億元，置入資產(chǎn)長城影視100%股份按收益法的評估值作價為22.9億元，以5.55元/股的價格計算，江蘇宏寶需向長城影視原股東定向發(fā)行約3.41億股，此次交易完成后（不計算募資發(fā)行），長城集團將持有上市公司34.4%的股份成為新的大股東，趙銳勇、趙非凡父子將成為公司的實際控制人。 據(jù)預(yù)案介紹，此次擬注入的長城影視成立于2008年，主營業(yè)務(wù)為電視劇的投資、制作、發(fā)行及廣告等衍生業(yè)務(wù)，旗下有兩家子公司新長城影業(yè)和長城新媒體。其最新股東名單中，除了長城集團外，還包括橫店控股、士蘭創(chuàng)投等多家機構(gòu)。截至2013年4月30日，長城影視經(jīng)審計的總資產(chǎn)賬面價值為6.64億元，全部權(quán)益賬面價值為4.76億元，采用收益法評估后全部權(quán)益價值為22.9億元，增值率381.06%。 從長城影視最近的增資信息看，截至2011年9月，機構(gòu)對長城影視的估值已經(jīng)超過13億元。對于此次借殼上市的增值，長城影視的原股東也提供了相應(yīng)的業(yè)績承諾保障，即擬置入資產(chǎn)2013年至2015年三個年度合并報表歸屬于母公司所有者的凈利潤分別不低于1.65億元、2.07億元即2.35億元，扣非后的凈利潤分別不低于1.44億元、1.93億元和2.19億元。財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，長城影視2012年度營業(yè)收入4.37億元，凈利潤1.42億元。今年前4個月營業(yè)收入8045萬元，凈利潤2311萬元。 作為影視創(chuàng)作類公司，電視劇收入占據(jù)了長城影視全部收入的99%以上，公司也介紹了其所拍主要電視劇的情況，包括前期熱播的《隋唐英雄》、《五星紅旗迎風(fēng)飄揚》等，2012年公司投拍并獲得發(fā)行許可的電視劇6部283集，中央電視臺、湖南廣播電視臺等都是公司的主要客戶。 有券商投行人士分析，長城影視此次借殼江蘇宏寶，反映了在目前的估值水平下，文化影視類企業(yè)上市動力大增，除了傳統(tǒng)出版業(yè)務(wù)外，目前文化傳媒類公司的市場估值普遍高過40倍，多家公司的估值在100倍以上。預(yù)計未來一段時間，還會有文化傳媒類公司通過借殼等方式完成上市，目前IPO排隊企業(yè)中也有多家文化傳媒類公司。 長城影視此次借殼的另一個看點是，大股東長城集團旗下還擁有新媒體業(yè)務(wù)以及游戲動漫等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，這些產(chǎn)業(yè)由于與電視劇的天然近親關(guān)系，未來注入上市公司的概率較大。而這也正是市場追逐的熱點，日前華誼兄弟(300027)就高價收購了手游公司銀漢科技，另有多家上市公司進行了收購游戲類公司的運作。 原文：http://stock.hexun.com/2013-08-09/156932860.html