每經(jīng)編輯 每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 鄔曉丹    

每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 鄔曉丹

今日，停牌近四個(gè)月的銀星能源（000862，前收盤價(jià)7.02元）公布了非公開發(fā)行股票預(yù)案。此次公司擬購買控股股東中鋁寧夏能源所持有的風(fēng)電經(jīng)營性資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債，以解決兩者之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題。交易完成后，中鋁寧夏能源仍持有部分風(fēng)電類資產(chǎn)，但承諾會(huì)通過后續(xù)運(yùn)作將其中部分資產(chǎn)注入上市公司，而此次重組或?qū)⑹广y星能源的風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)收入大幅增加。

定增擬購大股東風(fēng)電資產(chǎn)

該預(yù)案顯示，銀星能源擬以6.59元/股的價(jià)格，向中鋁寧夏能源非公開發(fā)行約1.91億股股份，購買其風(fēng)電資產(chǎn)；同時(shí)擬以不低于6.59元/股的價(jià)格，向包括中鋁寧夏能源在內(nèi)不超過10名特定對(duì)象非公開發(fā)行股份配套融資，發(fā)行股份數(shù)量不超過6380.69萬股，其中中鋁寧夏能源認(rèn)購比例擬不低于20%，融資額不超過本次總交易金額的25%。

標(biāo)的資產(chǎn)的預(yù)估值為12.61億元，具體包括銀星風(fēng)電100%股權(quán)、寧電風(fēng)光100%股權(quán)和神州風(fēng)電50%股權(quán)；阿左旗分公司、太陽山風(fēng)電廠、賀蘭山風(fēng)電廠的經(jīng)營性資產(chǎn)及相關(guān)負(fù)債；風(fēng)電設(shè)備（銀川）制造基地的整體資產(chǎn)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，交易完成后中鋁寧夏能源仍持有部分風(fēng)電資產(chǎn)，其表示，對(duì)仍持有的烏蘭哈達(dá)等四個(gè)風(fēng)電項(xiàng)目，在解決了尚未正式取得政府立項(xiàng)批準(zhǔn)文件等問題后將轉(zhuǎn)移至銀星能源，另持銀儀風(fēng)電50%股權(quán)擬在一年內(nèi)對(duì)外處置。中鋁寧夏能源還對(duì)部分置入資產(chǎn)作出了業(yè)績(jī)補(bǔ)償承諾。

風(fēng)電業(yè)務(wù)收入或大增

此次交易標(biāo)的除風(fēng)電設(shè)備制造基地的主營業(yè)務(wù)是房屋建筑物的租賃外，其余資產(chǎn)均主營風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)，主要面向?qū)幭牡貐^(qū)及內(nèi)蒙部分地區(qū)供電。通過此次重組，中鋁能源將主要風(fēng)力發(fā)電資產(chǎn)注入銀星能源，集團(tuán)內(nèi)部風(fēng)力發(fā)電資產(chǎn)將完成整合，重組后銀星能源已投產(chǎn)的控制裝機(jī)容量將達(dá)974.75MW，較重組前增長(zhǎng)146.77%。

擬購資產(chǎn)近兩年一期的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2011年、2012年和2013年1~5月的營業(yè)收入平穩(wěn)增長(zhǎng)，分別為3.49億元、4.49億元、2.13億元；凈利潤波動(dòng)較大，分別為3207萬元、1403萬元、1955萬元。以5月31日為評(píng)估基準(zhǔn)日，凈資產(chǎn)賬面值共計(jì)11.39億元，評(píng)估值為12.61億元，增值率10.72%。其中，除風(fēng)電設(shè)備制造基地采用成本法進(jìn)行估值且增值率為91.27%外，其余資產(chǎn)均采用收益法評(píng)估，增值率0.38%~23.27%不等。

此次交易不僅解決了中鋁寧夏能源同銀星能源的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問題，還為上市公司提供了現(xiàn)金支持，降低了其資產(chǎn)負(fù)債率。交易完成后，銀星能源2013年1~5月備考營收為4.74億元，較交易前增加40.10%，其中風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)收入占營收的比例由交易前的49.58%增加到78.53%，風(fēng)力發(fā)電業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)121.91%。主營業(yè)務(wù)綜合毛利率由34.20%增長(zhǎng)到45.77%。對(duì)于盈利趨勢(shì)，銀星能源樂觀表示，風(fēng)電業(yè)務(wù)毛利率相對(duì)較高，標(biāo)的資產(chǎn)已投產(chǎn)的風(fēng)電項(xiàng)目能持續(xù)穩(wěn)定地為公司創(chuàng)造收益和利潤。