每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

據(jù)近日美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)，6月中國(guó)和日本分別減持美國(guó)國(guó)債215億美元和203億美元，合計(jì)減持逾400億美元。中國(guó)是連續(xù)4個(gè)月增持美債后首次減持。

由于美聯(lián)儲(chǔ)QE退出預(yù)期增強(qiáng)，上周五美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌，10年期國(guó)債收益率攀升6個(gè)基點(diǎn)至2.836%，創(chuàng)兩年多新高。

昨日（8月18日）上海財(cái)經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代金融研究中心副主任奚君羊?qū)Α睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國(guó)拋售美國(guó)國(guó)債不完全受QE退出預(yù)期增強(qiáng)影響，中國(guó)減持美元國(guó)債是短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、外匯需要調(diào)整，長(zhǎng)期來看持有美元國(guó)債數(shù)量還會(huì)增加。

美債6月遭大幅減持

北京時(shí)間8月15日晚，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月末中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債12758億美元。據(jù)此計(jì)算，6月我國(guó)減持215億美元的美國(guó)國(guó)債。不過，我國(guó)仍為美國(guó)國(guó)債最大的債權(quán)國(guó)。

日本6月也減持了203億美元美國(guó)國(guó)債，外國(guó)投資人在6月持續(xù)拋售所有類型的美國(guó)長(zhǎng)期債券，拋售總額創(chuàng)下6年新高。

業(yè)內(nèi)專家表示,各國(guó)紛紛拋售美國(guó)國(guó)債主要和美國(guó)可能退出量化寬松的政策有關(guān),隨著美國(guó)退出QE預(yù)期增強(qiáng),美國(guó)國(guó)債價(jià)格會(huì)下跌,收益率提高。

上周五，美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌，10年期國(guó)債收益率攀升6個(gè)基點(diǎn)至2.836%，創(chuàng)兩年多新高。

“持有美元國(guó)債是外匯儲(chǔ)備表現(xiàn)形式之一，央行由于各種需要如宏觀經(jīng)濟(jì)管理、穩(wěn)定匯率等，則需要對(duì)外匯儲(chǔ)備進(jìn)行調(diào)節(jié)，如果外匯儲(chǔ)備增加會(huì)購(gòu)買相關(guān)國(guó)家國(guó)債，如果使用外匯減少則會(huì)拋售外國(guó)國(guó)債。”奚君羊向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，美國(guó)國(guó)債價(jià)格下跌主要是美國(guó)退出量化寬松預(yù)期增強(qiáng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況有所改善。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，中國(guó)和日本拋售美國(guó)國(guó)債屬于市場(chǎng)正常交易行為，并不是戰(zhàn)略上大規(guī)模減持美元國(guó)債。

奚君羊認(rèn)為，從日本和中國(guó)經(jīng)濟(jì)看，最近一段時(shí)間日本貿(mào)易輸資逆差比較大，對(duì)外支付壓力比較大，需要?jiǎng)佑猛鈪R要求。中國(guó)近兩個(gè)月也出現(xiàn)結(jié)售匯逆差情況，對(duì)外支出壓力也比較大，需要運(yùn)用外匯進(jìn)行調(diào)節(jié)，拋售部分國(guó)債，滿足國(guó)家對(duì)外匯支出的需要。

減持后或進(jìn)行其他投資

此外，奚君羊認(rèn)為，從外匯儲(chǔ)備運(yùn)用來看，央行通常是在不同貨幣進(jìn)行轉(zhuǎn)換，如果減持美國(guó)國(guó)債就會(huì)增持其他貨幣資產(chǎn)。

“現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)處于復(fù)蘇階段，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)較小，未來持有美國(guó)國(guó)債數(shù)量可能會(huì)減少?！边B平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從長(zhǎng)期來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)利率會(huì)有所回升，零利率政策會(huì)改變，但是短期很難判斷，國(guó)債和匯率有關(guān)，和風(fēng)險(xiǎn)偏好有關(guān)，如果全球經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)偏大，增持美元國(guó)債的愿望高一些，相反則減少美元國(guó)債，美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)往往是避風(fēng)港。

在奚君羊看來，美國(guó)如退出QE,購(gòu)買美國(guó)國(guó)債會(huì)相應(yīng)減少，但一旦退出QE，貨幣政策會(huì)偏緊，會(huì)造成美國(guó)總的市場(chǎng)利率水平會(huì)上升，國(guó)債利率不會(huì)下降，中國(guó)拋售美國(guó)國(guó)債不完全受QE退出預(yù)期增強(qiáng)影響，央行不會(huì)根據(jù)國(guó)債價(jià)格變動(dòng)進(jìn)行買賣國(guó)債，所以，減持美元國(guó)債是短期資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、外匯需要調(diào)整，長(zhǎng)期來看持有美元國(guó)債數(shù)量還會(huì)增加。

連平表示，此次拋售的量不大，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)，中國(guó)可能會(huì)投資美國(guó)的信用債、優(yōu)質(zhì)股票等，雖然美國(guó)國(guó)債最安全，但如果經(jīng)濟(jì)狀況好轉(zhuǎn)，可以做一些風(fēng)險(xiǎn)高的投資。