8月26日上午10:00－12:00，招商銀行(600036)將在上海證券報中國證券網(wǎng)開展網(wǎng)上路演。

招行本次的配股融資規(guī)模不超過348.8億元人民幣，募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后全部用于補(bǔ)充資本金，提高資本充足率。

其實早在2011年7月，招行就公布了其再融資方案，但該計劃一直未能如期實施。招行董事會也因此作了延長此次A+H配股方案相關(guān)決議有效期的安排。自2011年以來，銀行業(yè)的市凈率已經(jīng)從原先的兩倍跌至如今的一倍左右，如此低的估值與其領(lǐng)先的凈資產(chǎn)收益率水平和資產(chǎn)收益率水平明顯不匹配。

據(jù)招商銀行中期業(yè)績來看，公司報告期內(nèi)凈利潤262.71億元，同比增長12.39%。稅后風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率為21.25%，同比提高0.04個百分點，其風(fēng)險資產(chǎn)定價能力有了顯著增強(qiáng)，標(biāo)準(zhǔn)化精細(xì)化的成本管理系統(tǒng)有效地推動成本收入比的下降。此前招行宣布的350億配股融資獲得了股東鼎力支持，臨時股東大會及A股和H股類別股東會的參會股東以超過99.5%的贊成票通過了“A+H”配股議案。如此高票通過主要歸因于股東對于招行突出的投資價值的認(rèn)可和配股方案本身對廣大股東利益的兼顧。

招行通過資本市場融資從而滿足新的監(jiān)管要求，完全符合市場預(yù)期。對于穩(wěn)健經(jīng)營和繼續(xù)加快推進(jìn)“二次轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，此次再融資方案成功意義重大。“二次轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，致力于改變招行過去依靠規(guī)模增長、資本投入的經(jīng)營模式，實現(xiàn)內(nèi)涵集約化經(jīng)營，實施效果顯著，使其在競爭日趨激烈的中國銀行業(yè)中率先占據(jù)先機(jī)。市場在中報后普遍看好招行凈利息收益率提升的優(yōu)勢、非利息收入業(yè)務(wù)發(fā)展的持續(xù)性及穩(wěn)定良好的資產(chǎn)質(zhì)量，并認(rèn)為其具有長期投資價值。

市場分析人士指出，招行此次配股融資將增強(qiáng)其競爭力，夯實其可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，進(jìn)一步鞏固和提升招行在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢與領(lǐng)先地位。本次配股融資的成功將有利于未來招行健康、持續(xù)發(fā)展，今后的股價表現(xiàn)值得期待。 

原文：http://bank.hexun.com/2013-08-26/157416980.html