每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 郭夢(mèng)儀 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 郭夢(mèng)儀 發(fā)自北京

張?jiān)（000869，SZ）8月27日晚發(fā)布半年報(bào)顯示，2013年上半年，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.39億元，同比下降15.71%，其中，葡萄酒銷售收入為19.46億元，同比下降19.9%。對(duì)于營(yíng)業(yè)收入的下降，張?jiān)＝忉尀?“主要是酒莊酒等高檔產(chǎn)品銷售收入同比下降所致”。

財(cái)報(bào)顯示，其高端酒莊子公司北京張?jiān)垤潮?guó)際酒莊有限公司（以下簡(jiǎn)稱愛斐堡酒莊）以及遼寧張?jiān)１凭魄f有限公司（以下簡(jiǎn)稱冰酒酒莊）出現(xiàn)虧損。一起虧損的還有提供原料的新疆天珠葡萄酒業(yè)有限公司 （以下簡(jiǎn)稱天珠酒業(yè)）。三大子公司虧損逾千萬元。

近幾年，張?jiān)?qiáng)推 “直營(yíng)戰(zhàn)略”，欲打破傳統(tǒng)經(jīng)銷商渠道，但這一策略似乎加大了張?jiān)５漠a(chǎn)品銷售難度。一位不愿透露姓名的經(jīng)銷商在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，由于物流成本太高，張?jiān)５难a(bǔ)貼遲遲沒有下來，已經(jīng)有不少經(jīng)銷商“心生退意”。

半年報(bào)顯示，愛斐堡酒莊和冰酒酒莊虧損額度近千萬元。其中，愛斐堡酒莊虧損最多，為974.48萬元。

記者翻查張?jiān)?012年上半年的財(cái)報(bào)發(fā)現(xiàn)，去年同期，愛斐堡酒莊凈利229萬元，冰酒酒莊凈利62萬元。而2012年投產(chǎn)的天珠酒業(yè)，從同期841萬元的盈利跳水，本期虧損133.33萬元。

公開資料顯示，前兩年，為提高盈利能力以應(yīng)對(duì)進(jìn)口葡萄酒的沖擊，張?jiān)Ｕ{(diào)整了自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高了中高檔產(chǎn)品的占比。近兩年，張?jiān)Ｒ环矫鎸?duì)線下產(chǎn)品進(jìn)行整體提價(jià)；另一方面加速酒莊的建設(shè)，融合外資資本成立國(guó)際酒莊，同時(shí)投產(chǎn)新酒莊。

不過，葡萄酒行業(yè)分析師方軍在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，張?jiān)５漠a(chǎn)品價(jià)格偏高，口感也不如進(jìn)口葡萄酒那么能令消費(fèi)者接受。所以，張?jiān)．a(chǎn)品性價(jià)比并不高。

除了行業(yè)大環(huán)境不景氣以外，此次張?jiān)I(yè)績(jī)的下滑，也與張?jiān)Ｔ谑袌?chǎng)方面的調(diào)整有關(guān)。

近年來，強(qiáng)推“直營(yíng)戰(zhàn)略”成為了張?jiān)ＥΦ姆较?。不過，正如華泰證券研究員洪婷在研報(bào)中的風(fēng)險(xiǎn)提示表示 “公司的改革措施的效果低于預(yù)期”相同，張?jiān)５?ldquo;直營(yíng)之路”并不順利。

張?jiān)?012年便開始進(jìn)行新一輪的經(jīng)銷渠道變革——嘗試直供模式并加強(qiáng)渠道控制。這導(dǎo)致從2012年開始，張?jiān)＝?jīng)銷商的地位逐漸被邊緣化。

記者上月從北京的張?jiān)＝?jīng)銷商方面了解到，張?jiān)＝谡{(diào)整了直營(yíng)策略，擴(kuò)大了直供范圍。原本只做商超直供的張?jiān)?，將直供范圍擴(kuò)大到了酒店以及大型終端店，經(jīng)銷商僅負(fù)責(zé)小型煙酒店的產(chǎn)品配送服務(wù)。

直營(yíng)戰(zhàn)略的推進(jìn)使得銷售費(fèi)用有所削減。在張?jiān)５陌肽陥?bào)中記者看到，由于“根據(jù)市場(chǎng)狀況，適當(dāng)壓縮了營(yíng)銷投入”，其銷售費(fèi)用同比下降了28.85%。

不過，方軍認(rèn)為，張?jiān)８淖冎睜I(yíng)策略無非是希望渠道的利潤(rùn)更多地流向企業(yè)，但是經(jīng)銷商手中的渠道資源是張?jiān)]有的，若強(qiáng)推直營(yíng)模式，經(jīng)銷商會(huì)對(duì)張?jiān)．a(chǎn)品消極對(duì)待，對(duì)銷售量的影響很大。“直營(yíng)模式范圍的擴(kuò)大，進(jìn)一步擴(kuò)大了張?jiān)Ｅc經(jīng)銷商之間的矛盾。”

酒類專家方剛也表示，上半年張?jiān)I(yè)績(jī)下滑幅度較大，與其強(qiáng)推“直營(yíng)戰(zhàn)略”有一定關(guān)系。半年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，張?jiān)Ｉ习肽杲?jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下降了30%，因?yàn)?ldquo;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金同比下降所致”。