每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 涂穎浩 發(fā)自上海

截至8月底，A股四家上市保險(xiǎn)公司半年報(bào)業(yè)績(jī)?nèi)苛料唷?/p>

2013年中期報(bào)告顯示，上半年中國(guó)平安 （601318）、中國(guó)人壽（601628）、中國(guó)太保（601601）、新華保險(xiǎn) （601336）分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為179.1億元、161.98億元、54.64億元、21.87億元，分別同比增加28.3%、68.1%、107.1%、14.90%。統(tǒng)計(jì)半年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，如此靚麗的利潤(rùn)數(shù)據(jù)直接受益于投資收益的增長(zhǎng)和資產(chǎn)減值損失的減少。

不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)繁榮背后也有隱憂，即上半年退保金出現(xiàn)快速增長(zhǎng)，四大險(xiǎn)企合計(jì)高達(dá)588億元，其中多家險(xiǎn)企同比增幅超過(guò)50％。

投資收益增長(zhǎng)助推業(yè)績(jī)

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)半年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，險(xiǎn)企靚麗的利潤(rùn)數(shù)據(jù)直接受益于投資收益的增長(zhǎng)和資產(chǎn)減值損失的減少。數(shù)據(jù)顯示，平安、國(guó)壽、太保、新華上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益率為4.9%、4.96%、4.8%、4.3%，分別同比提高1.2、2.13、0.9、0.8個(gè)百分點(diǎn)。

8月30日，平安高層表示，上半年投資收益的提升得益于對(duì)結(jié)構(gòu)性行情的股票鎖定一些收益，同時(shí)公司也對(duì)分紅率高的藍(lán)籌股有所增持；權(quán)益類的分紅收益能達(dá)到4.28%的水平，對(duì)凈投資收益有所貢獻(xiàn)。

在此前舉行的2013年中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生表示，股權(quán)投資、不動(dòng)產(chǎn)投資和重大債權(quán)項(xiàng)目投資得到了快速拓展對(duì)中國(guó)人壽上半年投資收益拉動(dòng)起到了重要作用。太保高層此前也稱，公司投資收益率水平上升得益于公司權(quán)益類資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，而堅(jiān)持股票分紅策略在權(quán)益市場(chǎng)波動(dòng)非常大的情況下受益明顯。

此外，四家上市險(xiǎn)企業(yè)績(jī)的提升還得益于低基數(shù)效應(yīng)。今年上半年數(shù)據(jù)顯示，平安、國(guó)壽、太保、新華減值損失分別為10.52億元、36.9億元、4.88億元、9.27億元，分別同比大幅下滑71.46%、75.50%、79.90%、54.02%。

償付能力出現(xiàn)下滑

在償付能力方面，四家上市險(xiǎn)企中報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上半年國(guó)壽償付能力充足率為237.9%，同比小幅增長(zhǎng)2.32個(gè)百分點(diǎn)；其他三家的償付能力均出現(xiàn)下降，太保集團(tuán)償付能力下降30個(gè)百分點(diǎn)至282%，平安集團(tuán)償付能力充足率下滑23個(gè)百分點(diǎn)至162.7%，新華保險(xiǎn)償付能力充足率下跌18.37個(gè)百分點(diǎn)至174.2%。

針對(duì)償付能力的下滑，太保集團(tuán)常務(wù)副總裁顧越8月26日表示：“集團(tuán)公司也關(guān)注到這一點(diǎn)，正在研究包括增資等各種方式，使產(chǎn)險(xiǎn)公司的償付能力保持在充足Ⅱ類以上標(biāo)準(zhǔn)。”

平安副總經(jīng)理顧敏亦對(duì)此表示：“平安260億元的可轉(zhuǎn)債已于今年4月份獲得證監(jiān)會(huì)發(fā)審會(huì)的審批通過(guò)，目前正在積極推進(jìn)等待市場(chǎng)窗口獲得發(fā)行，發(fā)行之后將對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)發(fā)展有更大的保障。”

費(fèi)率市場(chǎng)化改革發(fā)力，勢(shì)必未來(lái)對(duì)險(xiǎn)企的償付能力提出更高的要求。太保人壽董事長(zhǎng)徐敬惠認(rèn)為：“此次人身險(xiǎn)費(fèi)率改革政策不會(huì)引起市場(chǎng)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)。”如果保險(xiǎn)公司將產(chǎn)品預(yù)定利率提到3.5%或以上，準(zhǔn)備金和償付能力要求也會(huì)相應(yīng)增加，這也充分保證了保險(xiǎn)市場(chǎng)不會(huì)陷入到無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)中。太保將“冷靜觀察市場(chǎng)的動(dòng)態(tài)，也在積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)的變化。”

對(duì)于費(fèi)率改革可能對(duì)保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的直接影響，太保方面認(rèn)為，這會(huì)促使保險(xiǎn)公司更加注意加強(qiáng)成本管理，優(yōu)化自身成本結(jié)構(gòu)，同時(shí)也會(huì)加強(qiáng)投資管理，使保險(xiǎn)資金有更好的使用效果。新華保險(xiǎn)也表示 “將不斷加強(qiáng)內(nèi)部管理，提升產(chǎn)品開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力、費(fèi)用管控能力和資產(chǎn)負(fù)債管理能力等整體管理水平，積極穩(wěn)妥應(yīng)對(duì)費(fèi)率市場(chǎng)化改革。”

退保金額均現(xiàn)高增長(zhǎng)

從壽險(xiǎn)渠道來(lái)看，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、銀行保險(xiǎn)監(jiān)管政策影響和銀行理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品沖擊，四大險(xiǎn)企的銀保渠道表現(xiàn)仍不樂(lè)觀。上半年，平安、國(guó)壽、太保、新華在銀行渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入分別為66.88億元、764.9億元、200.43億元、244.49億元，同比增速分別為-12%、5.5%、-7.7%、-22.12%。

其中，太保新保業(yè)務(wù)收入109.54億元，同比下降12.9%，續(xù)期業(yè)務(wù)收入90.89億元，同比下降0.4%。新華保首年保費(fèi)收入68.75億元，較上年同期下降55.2%，這也是拉低新華保費(fèi)收入的重要原因之一。

半年報(bào)顯示，四大險(xiǎn)企上半年退保金呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，合計(jì)高達(dá)588億元。其中，國(guó)壽上半年退保金為321.69億元，同比上漲70.1%。國(guó)壽在其中報(bào)解釋稱，受各類銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊，部分銀保產(chǎn)品退保增加。

其他三家險(xiǎn)企的退保金也出現(xiàn)高增長(zhǎng)。平安、太保、新華上半年退保金數(shù)額分別為37.12億元、96.93億元、132.6億元，較上年同期分別增加44.1%、57%、54.9%。太保也稱，退保金的大幅增加主要是由于銀行渠道部分產(chǎn)品退保增加。

平安稱：“主要是受公司業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)影響，分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品的退保金增加。”在四大上市險(xiǎn)企中，平安的退保金增幅最小，得益于其代理人業(yè)務(wù)為主的銷售渠道。8月30日，平安首席保險(xiǎn)業(yè)務(wù)執(zhí)行官李源祥還指出，上半年除了代理人渠道穩(wěn)步發(fā)展，“平安電銷渠道發(fā)展迅猛，保費(fèi)增長(zhǎng)達(dá)71.3%，業(yè)務(wù)質(zhì)量也非常好，占首年規(guī)模保費(fèi)大約8%，占比穩(wěn)步提升。”