專家表示，推出優(yōu)先股不會(huì)造成從二級(jí)市場(chǎng)中抽走資金的現(xiàn)象

監(jiān)管層正在為推出優(yōu)先股試點(diǎn)排除制度性障礙。

日前，證監(jiān)會(huì)在答復(fù)全國(guó)人大代表的建議中指出，建立優(yōu)先股制度具有重要現(xiàn)實(shí)意義，開(kāi)展試點(diǎn)的基本條件已經(jīng)具備；證監(jiān)會(huì)正抓緊起草并盡快出臺(tái)相關(guān)規(guī)范性文件，組織梳理和修訂《上市公司證券發(fā)行管理辦法》等業(yè)務(wù)規(guī)則，為推出優(yōu)先股排除制度性障礙。

“推出優(yōu)先股對(duì)市場(chǎng)不會(huì)構(gòu)成沖擊。”金融界首席分析師趙歡在接受記者采訪時(shí)表示，推出優(yōu)先股可滿足上市公司融資的需求，同時(shí)因?yàn)閮?yōu)先股與普通股的風(fēng)險(xiǎn)和交易方式不同，普通投資者一般不會(huì)投資優(yōu)先股。

“由于優(yōu)先股不上市，所以推出優(yōu)先股不會(huì)造成從二級(jí)市場(chǎng)中抽走資金的現(xiàn)象。”趙歡說(shuō)，反之，由于優(yōu)先股的發(fā)行可提升公司未來(lái)的盈利能力，只要承諾的分紅比例小于公司的成長(zhǎng)性，反而構(gòu)成了對(duì)公司的利好，可以支撐股價(jià)上漲。

其實(shí)，關(guān)于優(yōu)先股試點(diǎn)的消息，今年以來(lái)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)有過(guò)多次表態(tài)。

早在7月中旬的新聞通氣會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人就表示，目前開(kāi)展優(yōu)先股試點(diǎn)條件基本具備，現(xiàn)實(shí)需求較強(qiáng)，證監(jiān)會(huì)正在研究制定優(yōu)先股試點(diǎn)的相關(guān)文件，將盡快發(fā)布實(shí)施。而在更早些時(shí)候的新聞通氣會(huì)上，新聞發(fā)言人還通報(bào)了證監(jiān)會(huì)正在開(kāi)展優(yōu)先股研究工作：按照金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃有探索建立優(yōu)先股的要求，證監(jiān)會(huì)正在積極推進(jìn)有關(guān)工作，條件成熟時(shí)盡快推出，但目前還沒(méi)有明確時(shí)間表。

優(yōu)先股的特點(diǎn)是其持有人優(yōu)先于普通股股東分配公司利潤(rùn)（多有固定股息）和剩余財(cái)產(chǎn)，但一般沒(méi)有表決權(quán)，不參與公司決策管理。在境外市場(chǎng)，優(yōu)先股是成熟的證券品種。

一位券商投行部人士指出，目前通過(guò)IPO融資太難，市場(chǎng)要有相應(yīng)變通的融資方式,通過(guò)試點(diǎn)優(yōu)先股可以增加融資渠道，尤其是優(yōu)先股能采取私募發(fā)行，采用這種方式，審核要寬松很多。

“優(yōu)先股的推出，將有利于豐富投資品種，使投資者多一種投資的工具，同時(shí)有利于改善公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，為其提供充足的現(xiàn)金流，有效解決公司融資困難的問(wèn)題。”趙歡表示。

對(duì)于發(fā)行優(yōu)先股的問(wèn)題，刊登在證監(jiān)會(huì)官方網(wǎng)站上一篇名為《優(yōu)先股制度的探討》文章建議，根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)的特點(diǎn)，首先在法律層面上，明確優(yōu)先股的性質(zhì)、種類和優(yōu)先股股東的權(quán)利，并盡快在操作層面上試點(diǎn)發(fā)行優(yōu)先股，滿足市場(chǎng)上公司和投資者對(duì)優(yōu)先股的需求，解決好上市公司分紅等問(wèn)題。 

原文：http://stock.hexun.com/2013-09-04/157704933.html