以高達(dá)96.39%的認(rèn)購比例，招商銀行(600036)A股配股發(fā)行成功，而接下來的H股配售亦蓄勢待發(fā)，預(yù)計將于10月完成發(fā)行。

A股配售獲高比例認(rèn)購

昨日晚間，招行公告稱，A股配股融資已于9月3日完成認(rèn)購，至9月3日繳款結(jié)束日，有效認(rèn)購數(shù)量約為29.63億股，參與比例達(dá)到96.39%，高于70%的配售成功比例，共募集資金275.25億元。

而據(jù)記者從市場上了解，在8月28日至9月3日申購繳款的五個交易日中，招行股東認(rèn)配踴躍，包括機(jī)構(gòu)股東和散戶均表現(xiàn)出極大的認(rèn)購熱情，這反映出目前股東對招商銀行未來發(fā)展前景充滿信心。

而此次招行A股配股價格為每股9.29元，配股價對應(yīng)停牌前收盤價10.66元的折扣僅為12.85%，創(chuàng)下A股配股史上的最低水平。市場分析人士認(rèn)為，在如此低的配股折扣水平下，招行A股配股能取得如此高的參配率實屬不易。

H股融資預(yù)計10月進(jìn)行

接下來，按照招行A+H配股計劃，該行將隨即進(jìn)行H股配股融資，承銷方式為包銷。招行總行相關(guān)人士透露，預(yù)計10月完成H股配售發(fā)行。

根據(jù)招行目前的股本結(jié)構(gòu)，招行H股參與配售比例與A股相同，擬配售H股股份數(shù)量約為6.80億股。若按照融資計劃估算，招行在H股市場融資額上限約為63.4億元。

經(jīng)匯率折算后，相對于招行H股現(xiàn)在14.4港幣以上的股價，招行H股配股定價約有20%左右的折扣率水平。鑒于此，市場人士預(yù)計，當(dāng)前銀行股的市凈率約為1倍，具有相當(dāng)高的安全邊際，預(yù)計H 股配股的認(rèn)購率也將保持較高水平。

事實上，若招行全體股東均按原持股比例參與認(rèn)購，在融資額既定的情況下，則配股價格高低對股東的利益無差異性影響。如果股東不參與本次配股認(rèn)購，其持有的招行股權(quán)比例將被攤薄。同時，由于配股價與招行股票的交易價格存在一定折讓，配股除權(quán)將導(dǎo)致放棄配股的股東持有的招行股票市值縮水。 

原文：http://bank.hexun.com/2013-09-05/157737461.html