每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 楊可瞻    

每經(jīng)記者 楊可瞻

東京贏得2020年夏季奧運(yùn)會(huì)主辦權(quán)，這令安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的擁躉欣喜若狂，因?yàn)閷?duì)基建和旅游的巨大需求將拉動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)，但另一方面，奧運(yùn)會(huì)的巨額開支只能使龐大如山的債務(wù)雪上加霜，到那時(shí)候還會(huì)有人相信日本奇跡嗎？

有望提升經(jīng)濟(jì)競爭力

東京成為2020年夏季奧運(yùn)會(huì)主辦城市，為日本經(jīng)濟(jì)注入一針強(qiáng)心劑，這也不難理解，上一次日本舉辦奧運(yùn)會(huì)還要追溯至1964年，當(dāng)時(shí)也是東京作為主辦地。

日本正在經(jīng)歷巨大的經(jīng)濟(jì)洪潮，安倍晉三政府推行的量化寬松政策，通過無限量購債來推升通脹水平，同時(shí)解決2011年海嘯留下的負(fù)面影響。

東京奧運(yùn)會(huì)有望提升日本經(jīng)濟(jì)的競爭力，根據(jù)日本官方預(yù)計(jì)，奧運(yùn)會(huì)將為GDP貢獻(xiàn)0.3個(gè)百分點(diǎn)，但在大摩MUFG證券日本經(jīng)濟(jì)研究主管羅伯特-費(fèi)德曼的眼中，“貢獻(xiàn)將接近倫敦奧運(yùn)會(huì)，預(yù)計(jì)在未來7年內(nèi)拉動(dòng)GDP0.7~0.8個(gè)百分點(diǎn)，相當(dāng)于3萬億~4萬億日元。”

人們對(duì)奧運(yùn)會(huì)還有其他期許，比如促成更多的就業(yè)，以提升工資水平并最終轉(zhuǎn)換為更多的消費(fèi)開支，這也是日本擺脫通貨緊縮的重要條件之一。有機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，奧運(yùn)會(huì)將新增15萬人就業(yè)。

彭博匯編的資料顯示，日本二季度經(jīng)濟(jì)同比增長1.2%，為2012年三季度以來最高水平，而促成這一切正是實(shí)際民間需求的復(fù)蘇，該項(xiàng)為GDP貢獻(xiàn)了0.4個(gè)百分點(diǎn)，略超實(shí)際公共需求的0.3個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，日本7月CPI同比上升0.7%，為2008年12月以來最快水平，離日本央行設(shè)定的通脹目標(biāo)2%越來越近?？梢韵胂螅绻麏W運(yùn)會(huì)能通過日元貶值提升物價(jià)水平，那么安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心目標(biāo)將不再是夢。

1964年奇跡難以復(fù)制

投資者是否應(yīng)該為日本經(jīng)濟(jì)的崛起而歡呼？等等，我們需要先考慮下日本堆積如山的債務(wù)。

數(shù)據(jù)顯示，日本是全世界負(fù)債最高的國家，2012年，該國債務(wù)占GDP比重為214.3%，自2004年以來上升了59個(gè)百分點(diǎn)，更令人不安的是，由于日本央行每月買入780億美元債券，這勢必將導(dǎo)致政府負(fù)債水平激增。

彭博資料顯示，截至8月底，日本央行持有的資產(chǎn)躍升至206萬億日元，為歷史最高，其中絕大多數(shù)是國債和政府證券。

對(duì)此，在線商業(yè)雜志GwynnGuilford認(rèn)為，東京舉辦奧運(yùn)會(huì)能為經(jīng)濟(jì)刺激帶來積極影響，但奧運(yùn)會(huì)的準(zhǔn)備工作或令日本嚴(yán)重的債務(wù)問題雪上加霜，就像是日本政府獲得了大肆進(jìn)行基建的執(zhí)照，準(zhǔn)備奧運(yùn)會(huì)的建設(shè)工作基本上屬于 “安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的第二支箭——財(cái)政刺激。由于日本政府債務(wù)的付息已接近不可持續(xù)，因此通過奧運(yùn)會(huì)開支來削減債務(wù)是一個(gè)勇敢的賭博，可能帶來違約或惡性通脹。

1964年東京首次舉辦奧運(yùn)會(huì)，標(biāo)志著日本邁入了技術(shù)先進(jìn)的現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體行列，舉辦奧運(yùn)會(huì)后的第三年，日本GDP就超過了英、法，1968年更超越德國，成為全球第二大經(jīng)濟(jì)體，但從現(xiàn)狀看，因日本經(jīng)濟(jì)遠(yuǎn)非上世紀(jì)60年代剛起步的時(shí)候，加上債臺(tái)高筑，1964年日本奇跡很難被復(fù)制。