每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾子建    

每經(jīng)記者 曾子建

9月13日，港交所就其執(zhí)行《上市規(guī)則》的方針刊發(fā)新聲明（規(guī)則執(zhí)行聲明），并就違反《上市規(guī)則》的紀(jì)律事宜推行新處理程序，于聲明發(fā)布之日起生效。港交所表示，上市委員會(huì)經(jīng)過(guò)檢討，決定加快程序，包括被查上市公司負(fù)責(zé)人不得無(wú)理申請(qǐng)延期，以及賦予紀(jì)律委員會(huì)主席更大權(quán)力。

此前，由于港交所對(duì)上市公司違規(guī)行為進(jìn)行的紀(jì)律行動(dòng)時(shí)間冗長(zhǎng)，而被業(yè)界批評(píng)為變相 “放生”違規(guī)上市公司。而此次刊發(fā)有關(guān)執(zhí)行《上市規(guī)則》的新聲明，則有望加快違規(guī)紀(jì)律處理程序，并提高監(jiān)管效率。

一個(gè)公開(kāi)譴責(zé)拖了三年

業(yè)界對(duì)于港交所紀(jì)律行動(dòng)效率低下的質(zhì)疑并不是沒(méi)有道理，比如今年5月，港交所對(duì)澳優(yōu)（01717，HK）處以公開(kāi)譴責(zé)的處罰，但這一罰單相對(duì)于澳優(yōu)的違規(guī)行為，竟然拖了三年時(shí)間。

據(jù)了解，澳優(yōu)主要在內(nèi)地從事生產(chǎn)、營(yíng)銷及銷售高端嬰幼兒配方奶粉產(chǎn)品業(yè)務(wù)。自從其2009年10月上市一年之后，公司業(yè)績(jī)開(kāi)始處于下滑狀態(tài)。2010年8月，澳優(yōu)公布的半年報(bào)顯示，純利潤(rùn)下降8.5%至5965萬(wàn)元。而2010年7月到12月的月份賬目來(lái)看，澳優(yōu)2010年下半年每月錄得年內(nèi)受益按年下降13.7%至35%不等。不過(guò)，澳優(yōu)并沒(méi)有及時(shí)就業(yè)績(jī)下滑發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)警公告，直到2011年2月14日收盤(pán)之后，該公司才發(fā)布盈警公告，稱2010年公司股東應(yīng)占盈利預(yù)期同比減少30%~40%，次日公司股價(jià)出現(xiàn)大幅下跌。

盡管如此，直到今年5月28日，港交所才發(fā)布公告，譴責(zé)澳優(yōu)乳業(yè)股份(01717)違反香港上市規(guī)則，指稱該公司涉及證券買(mǎi)賣出現(xiàn)虛假市場(chǎng)資料。港交所同時(shí)譴責(zé)澳優(yōu)乳業(yè)執(zhí)行董事兼行政總裁陳遠(yuǎn)榮，原因是其違反向聯(lián)交所作出的 《董事的聲明及承諾》所載的責(zé)任，沒(méi)有盡其所能促使該公司遵守 《上市規(guī)則》。而澳優(yōu)在2012年3月28日最后交易之后，時(shí)至今日依然處于長(zhǎng)期停牌狀態(tài)。

港交所加快處理程序

顯然，港交所對(duì)上市公司違規(guī)行為的處罰效率并不高，不過(guò)，港交所也在對(duì)此進(jìn)行改革。就在上周五，港交所刊發(fā)了有關(guān)執(zhí)行《上市規(guī)則》的新聲明，以及推行《上市規(guī)則》相關(guān)紀(jì)律行動(dòng)的新程序。港交所表示，“為加快處理規(guī)則執(zhí)行事宜及增加市場(chǎng)透明度，港交所近期曾作一項(xiàng)檢討，而新的規(guī)則執(zhí)行聲明及新程序正是有關(guān)檢討的成果?！备劢凰瑫r(shí)表示，法律的執(zhí)行依然凌駕于《上市規(guī)則》的執(zhí)行。若有行為操守可能涉及違反法律，港交所會(huì)向適當(dāng)?shù)膱?zhí)法機(jī)構(gòu)報(bào)告，若與執(zhí)法機(jī)構(gòu)的調(diào)查重疊，港交所將暫停調(diào)查，以免監(jiān)管機(jī)構(gòu)的資源重疊并可能影響有關(guān)部門(mén)的執(zhí)法行動(dòng)。

根據(jù)新的程序，每年若發(fā)現(xiàn)可能導(dǎo)致違反《上市規(guī)則》的行為，不論是在監(jiān)察遵守《上市規(guī)則》的情況時(shí)發(fā)現(xiàn)，或者是由其他監(jiān)管或執(zhí)法團(tuán)體發(fā)現(xiàn)轉(zhuǎn)介，又或者來(lái)自公眾人士投訴，港交所均會(huì)進(jìn)行調(diào)查。如果情況需要，港交所或會(huì)指令停牌，甚至在特殊個(gè)案中取消發(fā)行人的上市地位。

港交所集團(tuán)監(jiān)管事務(wù)總監(jiān)兼上市主管戴林瀚表示，“這次提高紀(jì)律委員會(huì)主席處理個(gè)案的權(quán)力，加快紀(jì)律程序，確保在公平對(duì)待制裁行動(dòng)當(dāng)事人的同時(shí)，可以適時(shí)及有效率地得出監(jiān)管行動(dòng)的結(jié)論?！彼种赋觯鲁绦驕p少了所需提交書(shū)面陳詞的數(shù)量，可以令聆訊早日進(jìn)行。

港交所表示，將奉行自然公正以及正當(dāng)程序的原則，確保有關(guān)人士有陳詞的權(quán)利。紀(jì)律程序主要為交換書(shū)面陳詞，再由上市委員會(huì)進(jìn)行紀(jì)律聆訊，屆時(shí)各方有權(quán)做口頭申述作為補(bǔ)充，并有責(zé)任回答上市委員會(huì)可能提出的任何問(wèn)題。而為了加快紀(jì)律程序，確保及時(shí)有效地達(dá)到監(jiān)管結(jié)果，上市委員會(huì)已修改其程序。新程序的核心，是加強(qiáng)上市委員會(huì)主席對(duì)個(gè)案的管理權(quán)力，使主席可為公平及加快處理事宜而就聆訊程序作出任何指令。新程序也將減少紀(jì)律程序中一般須提交的書(shū)面層次，并鼓勵(lì)提前聆訊日期，不得延誤提交陳詞及無(wú)理由押后聆訊日期。一般情況下不會(huì)批準(zhǔn)延期，只有在特殊情況下方可獲批。任何復(fù)核聆訊將根據(jù)初審聆訊中向上市委員會(huì)提交的資料盡快進(jìn)行。除非在上市科發(fā)出報(bào)告的日期后出現(xiàn)相關(guān)而重大的新資料，當(dāng)事人一般不必再次呈交陳詞。