每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 李映泉    

每經(jīng)記者 李映泉

停牌近一個月后，天邦股份（002124，前收盤價6.90元）終于揭開了重組的面紗。9月14日，公司宣布，計劃以約3.26億元的基準價收購艾格菲國際全資子公司艾格菲實業(yè)，該公司的凈資產高達4.46億元。據(jù)悉，在美國納斯達克主板上市的國際養(yǎng)豬、飼料巨頭艾格菲國際于7月15日已向美法院提交了破產請求。

折價競買艾格菲實業(yè)

公告顯示，天邦股份擬通過全資子公司益輝國際收購艾格菲國際持有的艾格菲實業(yè)100%股權。收購交易基準價為5288萬美元，約合人民幣3.26億元。

公司計劃通過非公開發(fā)行股份募集資金完成本次收購，但公司可在募集資金到位前以自有或自籌資金先行支付對價，并在募集資金到位之后予以置換。需要注意的是，本次交易可能因金額超過公司上一年末凈資產50%而達到重大資產重組標準，公司將向證監(jiān)會上報重大資產重組申請，并將不晚于9月30日審議及披露定增預案后復牌。

公司聲明，若該重大資產重組未獲證監(jiān)會核準，但公司已完成了本次收購，公司實際控制人張邦輝與吳天星承諾將購回艾格菲實業(yè)100%股權?；刭弮r格為公司收購最終交割價格與相應審計、評估、律師等費用之和。

資料顯示，天邦股份擬收購的艾格菲實業(yè)所有業(yè)務均在中國境內，目前擁有飼料生產、傳統(tǒng)養(yǎng)豬、西式養(yǎng)豬三大業(yè)務板塊。其在中國東部擁有5家飼料公司，主要生產添加劑預混料、濃縮飼料和全價飼料；在中國東南部擁有10余座傳統(tǒng)生豬養(yǎng)殖場，同時在廣西大化和江西新余有兩個現(xiàn)代化的大型生豬養(yǎng)殖系統(tǒng)。

未經(jīng)審計的財務數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月30日，艾格菲實業(yè)的資產總額為8565.71萬美元 （約合人民幣5.29億元），凈資產為7228.19萬美元（約合人民幣4.46億元）。若以5288萬美元的收購基準價計算，本次收購折價約26.84%。

需要注意的是，公司在交易前需要交付10%~20%的保證金，但保證金的支付并不能確保公司成功收購。在一定條件下，艾格菲國際可以解除《股份出售及收購協(xié)議》，向公司退還保證金并支付不超過211.52萬美元的相關補償。

行業(yè)低迷前景難料

作為主營飼料業(yè)務的天邦股份，若能以上述折價成功購買艾格菲實業(yè)，似乎是撿了一個大便宜。但《每日經(jīng)濟新聞》記者了解到，情況可能并沒有這么樂觀。

資料顯示，飼料及養(yǎng)殖行業(yè)目前處于低迷狀態(tài)。A股市場上多家上市公司，如正邦科技（002157，收盤價6.59元）、正虹科技（000702，收盤價4.28元）、金新農（002548，收盤價12.10元）、唐人神（002567，收盤價7.75元），甚至包括國內飼料行業(yè)的龍頭新希望 （000876，收盤價11.91元）的業(yè)績在今年上半年均出現(xiàn)了不同程度下滑。

分析人士指出，雖然公告中并未透露艾格菲實業(yè)的業(yè)績情況，但結合國內市場情況來看，該公司很有可能處于虧損狀態(tài)，否則艾格菲國際不會那么輕易將其“折價”甩賣。

記者還注意到，天邦股份中報賬面貨幣資金僅為8410.56萬元，凈資產為3.95億元，資產負債率已高達61.32%。若按公司計劃，在非公開發(fā)行之前就選擇先行收購，如何籌得超過3億元的巨額并購資金也是一個頗為棘手的難題。

不過，天邦股份卻樂觀表示，本次所購得資產業(yè)務與公司目前主營飼料及飼料原料、生物制品等業(yè)務均有良好的協(xié)同促進作用，能迅速擴大公司的生豬育種及養(yǎng)殖業(yè)務規(guī)模。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，選擇在行業(yè)低迷時期并購擴張的并非天邦股份一家。農業(yè)巨擘新希望就在8月公布了定向增發(fā)的預案，計劃融資30億元，并宣布將擇機以海外兼并收購等方式進行行業(yè)整合。消息公布后，公司股價也迎來了市場的正面回應，連續(xù)多日穩(wěn)步上漲。