每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美元近期壓力重重，一方面受弱勢(shì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)壓制，一方面受美聯(lián)儲(chǔ)人選變數(shù)增大壓制，還受到債務(wù)上限困擾壓制。預(yù)計(jì)美元短期內(nèi)難以改變?nèi)鮿?shì)，操作上可適度回避。雖然本周美聯(lián)儲(chǔ)仍有可能削減量化寬松，但手法必然較為溫和，因此很難指望美元因這個(gè)因素產(chǎn)生較大反彈?；久娌恢С执蠓鳒pQE

上周美元走勢(shì)疲弱，主要是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)指標(biāo)弱勢(shì)，這使得市場(chǎng)對(duì)本周美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議減碼量寬政策的預(yù)期減弱。到了上周末，美元再受利空消息沖擊，故本周一美元于亞洲交易時(shí)段急速下跌。截至昨日18：48，美元指數(shù)暫跌0.37%至81.198點(diǎn)，稍前最低達(dá)81.029點(diǎn)。

美國國債連續(xù)三天上漲，因上周稍晚的數(shù)據(jù)顯示美國零售銷售增幅不及預(yù)期且消費(fèi)者信心下滑超過預(yù)期，顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然動(dòng)力不足。美國最引人憂慮的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是兩周前公布的8月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)較為疲弱。

美聯(lián)儲(chǔ)本周二和本周三舉行利率例會(huì)，結(jié)果將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三下午出臺(tái)，即于北京時(shí)間周四凌晨出臺(tái)。目前市場(chǎng)仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)減少些債券購買額度，但削減的量很可能十分溫和。一般而言，多數(shù)人相信美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)削減100億美元/月。

假如美聯(lián)儲(chǔ)果然如預(yù)期般將QE削去100億美元/月，接下來的不確定性就是其聲明。如果美聯(lián)儲(chǔ)僅在聲明中提及未來是否縮減QE規(guī)模取決于經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，這種情況下美元尚好；如果其提及 “增加QE額度”，這種情況下美元還可能進(jìn)一步下跌。

從目前情況看，美聯(lián)儲(chǔ)聲明有可能偏弱，加上這段時(shí)間美國還有債務(wù)上限問題困擾，所以美元弱勢(shì)在未來一、兩周內(nèi)恐無法改觀，操作上宜暫時(shí)回避持有美元。

債務(wù)上限時(shí)常困擾美元走勢(shì)，這也是美元的老問題。目前美國政府的預(yù)算已接近用盡，若債務(wù)上限不能擴(kuò)大，則10月份政府就有可能關(guān)門。據(jù)最新消息，美國眾議院的共和黨人已取消了原定于9月23日開始的一周長(zhǎng)假，目的是爭(zhēng)取時(shí)間來討論擴(kuò)大債務(wù)上限額度。從歷史經(jīng)驗(yàn)來看，債務(wù)上限不構(gòu)成美元根本壓力，只能在短期內(nèi)對(duì)美元人氣形成些干擾。

FED主席人選忽生變數(shù)

周末傳出消息稱，美國總統(tǒng)奧巴馬將于本周提名前財(cái)政部長(zhǎng)薩默斯繼任美聯(lián)儲(chǔ)下任主席。上述消息原本利好于美元，然而本周一早晨又有消息稱，美國總統(tǒng)奧巴馬眼中的下任美聯(lián)儲(chǔ)主席理想人選薩默斯已經(jīng)宣布退出美聯(lián)儲(chǔ)主席職位的競(jìng)逐，美元因此于亞洲交易時(shí)段急挫。

薩默斯立場(chǎng)一向強(qiáng)硬，所以其如果能當(dāng)上美聯(lián)儲(chǔ)下任主席，明顯是美元利好，反之則為利空。

西太平洋銀行市場(chǎng)策略師ImreSpeizer表示：“薩默斯退出美聯(lián)儲(chǔ)主席角逐的消息出人意料，因?yàn)槭袌?chǎng)之前一直認(rèn)為他很有可能成為伯南克的繼任者，鑒于他與另一主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手耶倫相比，傾向于較少支持量化寬松政策，因而美元下跌?！?/p>

日元連升四天

最近五周緩慢貶值的日元自上周下半段起連續(xù)反彈，迄今已連續(xù)升值了四天，強(qiáng)勢(shì)特征越來越明顯，匯率由上周低點(diǎn)的100.60日元兌1美元升至周一同上時(shí)間的98.91日元，累計(jì)升1.7%。

美元整體弱勢(shì)是日元升值一大推力，除此之外，日本經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)好轉(zhuǎn)亦為主要因素之一。近期數(shù)據(jù)顯示，日本7月工業(yè)生產(chǎn)修正后環(huán)比升3.4%，7月產(chǎn)能利用率指數(shù)環(huán)比升3.7%，顯示工業(yè)生產(chǎn)仍在好轉(zhuǎn)之中。分析師稱，隨著中國經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的好轉(zhuǎn)，未來日本經(jīng)濟(jì)延續(xù)反彈的機(jī)會(huì)又得到進(jìn)一步提升。

日元未來似乎還有進(jìn)一步升值余地，部分原因是敘利亞局勢(shì)緩和原本不利于避險(xiǎn)幣種日元，但日元在不利情況下仍頑強(qiáng)上漲，這暗示日元有更多的上漲空間。