每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

本周二滬深股市重挫，滬綜指收盤大跌2.05%報(bào)2185.56點(diǎn)，5天和10天線均洞穿。此外，深綜指跌1.43%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.74%。

因上海自貿(mào)區(qū)概念股中龍頭外高橋未封死漲停，引發(fā)該板塊整體大跌，其中上港集團(tuán)跌停，跌幅在5%以上相關(guān)個(gè)股還有許多。此外，房地產(chǎn)股、土地流轉(zhuǎn)概念股也出現(xiàn)暴跌。而對(duì)指數(shù)影響極重的銀行股表現(xiàn)不濟(jì)，前一天護(hù)盤的民生銀行沖高回落，而銀行股中龍頭浦發(fā)銀行收盤大跌。

盤后許多人找了殺跌理由，一如前期上漲時(shí)去找上漲理由一樣。既然股指暴跌了，當(dāng)然是有理由的，但筆者認(rèn)為真正的主要理由只有三條，其他理由雖然也起些作用，但尚屬次要。第一條是“漲多了”而已。當(dāng)短線獲利盤太多時(shí)，自然要回吐，畢竟目前的形勢(shì)還不足以支持 “凌厲的、無(wú)需回調(diào)的升勢(shì)”。至于為何形勢(shì)并沒(méi)好到支撐大牛市，筆者前期文章中已有提及，資金供給方面雖然暫時(shí)不錯(cuò)，但社會(huì)融資總量異常增加必令管理層緊張，這些都不支撐大牛市。

下跌的第二條理由是上周末唱多氣氛實(shí)在太濃厚，料能誘進(jìn)許多新手于高位接貨，如此主力倉(cāng)位便得到了很好的調(diào)整。當(dāng)主力甩出一部分貨后，就算中線仍想再做，短期內(nèi)也沒(méi)必要繼續(xù)舉著杠鈴，將盤子放下去并將這些追高者擠出顯然應(yīng)更符合其利益。

第三條理由是沉寂已久的國(guó)債期貨忽然放量，來(lái)勢(shì)迅猛。關(guān)于國(guó)債期貨，筆者前兩周始終提及其利空作用，但當(dāng)時(shí)國(guó)債期貨成交低迷，少人參與，筆者也沒(méi)想到影響來(lái)那么快。這可能是機(jī)構(gòu)投資者意識(shí)到本周美聯(lián)儲(chǔ)減碼QE手法會(huì)異常軟弱，所以通過(guò)做多國(guó)債或做空利率圖利。

其他理由包括月末因素，包括大股東拋股等，但這些因素在股指下跌之前就已存在，而且廣為人知，所以只能退為次要因素了。

滬綜指已殺破10天均線，可能今日再下探一些就會(huì)迅速企穩(wěn)，不建議投資者跟風(fēng)殺跌，不如等等再看。因?yàn)檫@次殺跌只是大盤凌厲上攻后的第一波殺跌，通常比較容易止跌，且其后股指仍容易反復(fù)。

如果翻譯成技術(shù)面語(yǔ)言，可能更易被部分投資者接受，這就是目前股指雖然殺跌，但20天、30天等中期均線仍在往上走，只有當(dāng)這些均線走平后的殺跌，才更具殺傷力。今日20天線在2150點(diǎn)一帶，建議輕倉(cāng)者可打些提前量低吸，倉(cāng)重者就算了，因股指連漲八周通常會(huì)調(diào)整或橫盤三周左右，不如慢慢再看。

中線而言，未來(lái)投資者無(wú)論是否操作，都應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)方面：一方面要關(guān)注經(jīng)濟(jì)及資金供給情況，另一方面得關(guān)注改革動(dòng)向，還有一方面得充分關(guān)注國(guó)債期貨能否持續(xù)地、趨勢(shì)性地活躍。當(dāng)掌握了上述信息后，可視具體情況再來(lái)調(diào)整大的操作方略。