每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

美聯(lián)儲(chǔ)上周利率會(huì)議未如人所料般小幅削減QE規(guī)模，致使美元暴跌。此外，美國(guó)的預(yù)算僵局亦對(duì)美元走勢(shì)構(gòu)成些壓制。上述因素預(yù)期還得消化一陣，故未來(lái)美元在超跌后可能并不會(huì)馬上反彈，操作上暫宜觀望。美聯(lián)儲(chǔ)手軟致美元大跌

上周三美元指數(shù)暴跌1.22%至80.155點(diǎn)，上周四及上周五小有反彈，本周一則橫盤(pán)。截至昨19：44，美元指數(shù)暫報(bào)80.417點(diǎn)，略高于上周三紐約尾市價(jià)位，展現(xiàn)出弱勢(shì)反彈格局。

造成美元上周三暴跌的主因是美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)天的利率會(huì)議竟然出人意料地按兵不動(dòng)，即未按多數(shù)人所預(yù)期的那樣削減QE規(guī)模。美聯(lián)儲(chǔ)的理由是失業(yè)率仍然高企，且抵押貸款利率不斷上升，而經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要利率維持在低位。

此外，美聯(lián)儲(chǔ)還將今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)由之前的2.3%~2.6%，下調(diào)為2%~2.3%。還有，在17位美聯(lián)儲(chǔ)委員中，有14位預(yù)計(jì)須到2015年或2016年才能開(kāi)始上調(diào)利率，這和數(shù)月前市場(chǎng)所猜測(cè)的2014年年中或年底有些出入，亦對(duì)美元利空。

受上述消息沖擊，原本美元還可能續(xù)跌一些，但上周四和上周五陸續(xù)有支持美聯(lián)儲(chǔ)10月份或12月份削減QE的言論傳出，故美元出現(xiàn)些反彈。

圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席詹姆斯·布拉德（JamesBulard）上周五提示了年內(nèi)縮減購(gòu)債規(guī)模的可能性，堪薩斯聯(lián)儲(chǔ)主席埃斯特·喬治（EstherGeorge）同一天稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)上周利率會(huì)議未決定縮減購(gòu)債規(guī)模“令人失望”。

美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)還有10月和12月兩次利率會(huì)議，市場(chǎng)中有些人猜測(cè)10月份或削減QE，但更多的人猜測(cè)會(huì)于12月份才削減，這是因?yàn)?0月那次利率會(huì)議離現(xiàn)在時(shí)間太短，而且這次會(huì)議沒(méi)有會(huì)后新聞發(fā)布會(huì)，不利于美聯(lián)儲(chǔ)傳導(dǎo)政策意圖。

美元仍將低位徘徊

既然美聯(lián)儲(chǔ)仍將削減QE，故這種情況下美元顯然就缺少更多下跌空間，甚至有較大的反彈機(jī)會(huì)，但正巧最近美元受政府預(yù)算問(wèn)題困撓，加上美聯(lián)儲(chǔ)繼任者不確定因素仍存，所以?xún)H出現(xiàn)弱勢(shì)反彈。

上周五美國(guó)眾議院通過(guò)了一項(xiàng)臨時(shí)預(yù)算案，但不包括向奧巴馬的醫(yī)改計(jì)劃撥款。很顯然，該臨時(shí)預(yù)算案很難被白宮接受，如此美國(guó)預(yù)算問(wèn)題的解決將遷延時(shí)日，該不確定性對(duì)美元自然構(gòu)成壓制。

上周二白宮預(yù)算辦公室在發(fā)給聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)的一份通知中稱(chēng)，如果國(guó)會(huì)兩黨在9月底之前不能就預(yù)算問(wèn)題達(dá)成妥協(xié)，需要為聯(lián)邦政府關(guān)門(mén)做好準(zhǔn)備。白宮管理預(yù)算辦公室在一份備忘錄中告知聯(lián)邦政府機(jī)構(gòu)要更新應(yīng)急計(jì)劃，只保留最基本的人員配置。另?yè)?jù)美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)透露，財(cái)政部各種借貸手段即將于10月中旬用盡，屆時(shí)財(cái)政部手中將只有約500億美元現(xiàn)金，隨后可能很快出現(xiàn)違約。

美國(guó)政府經(jīng)常碰到此類(lèi)預(yù)算上限擴(kuò)大問(wèn)題，但其傳統(tǒng)相當(dāng)不好，總喜歡拖到最后，似乎總想展示其財(cái)政紀(jì)律方面的嚴(yán)謹(jǐn)和向納稅人負(fù)責(zé)的風(fēng)采，然而這種作秀卻苦了金融市場(chǎng)的炒家，使他們很難控制風(fēng)險(xiǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)繼任人選一事對(duì)美元影響相對(duì)較淡，因重要競(jìng)爭(zhēng)者前財(cái)長(zhǎng)薩默斯已于上周初宣布退出，故不確定性已經(jīng)較低，預(yù)計(jì)現(xiàn)任副主席耶倫可能繼任，該因素對(duì)美元利空，因耶倫女士持鴿派立場(chǎng)。雖然如此，目前離美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任主席伯南克明年1月底卸任已為時(shí)不多，所以整體上仍為美元主要影響因素之一。

英鎊漲速加快

英鎊上周三暴升了1.52%，上周四回挫0.71%，上周五和本周一基本橫走，目前報(bào)1.6051美元。從形態(tài)上看，英鎊走勢(shì)相當(dāng)堅(jiān)挺，最近三天的震蕩也很正常，因之前已連續(xù)三周大漲且于上周三加速上漲。

據(jù)美國(guó)商品期貨委員會(huì)（CFTC）數(shù)據(jù)，在最近一周，投機(jī)客持有英鎊凈空頭寸自前一周的38166手銳降至6310手。該數(shù)據(jù)說(shuō)明空頭已漸漸抗不住英鎊連續(xù)幾周的大漲。上周四英國(guó)公布的8月零售額意外疲軟亦為英鎊回吐誘因，只是該因素或不如技術(shù)面超買(mǎi)所帶來(lái)的壓力。

上周三英鎊在本已較高位置暴漲和消息刺激相關(guān)，除美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)這一利好外，英鎊另有自身重大利好，因英國(guó)樓價(jià)經(jīng)歷一年大幅攀升后，或已出現(xiàn)泡沫情況，這預(yù)示著未來(lái)英國(guó)央行將可能不得不退出寬松政策。此外，英國(guó)當(dāng)前勞工市場(chǎng)也出現(xiàn)較好復(fù)蘇亦象，這自然亦為潛在通脹因素。

英國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)（MPC）委員邁爾斯上周稱(chēng)，英國(guó)經(jīng)濟(jì)正在持續(xù)復(fù)蘇的軌道之上。邁爾斯在本月英國(guó)央行會(huì)議上不再要求推出更多刺激措施。他表示，經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)是他放棄進(jìn)一步購(gòu)買(mǎi)公債主張的主要原因，并強(qiáng)調(diào)，“英鎊走強(qiáng)將有助于壓低通脹。”

后市方面，因英國(guó)形勢(shì)趨好，而美國(guó)在寬松政策上相對(duì)糾結(jié)，這種反差較明顯，故未來(lái)英鎊在震蕩后仍有望上漲。操作方面，雖然英鎊已超漲，但不可因高而逆勢(shì)沽空。