◎余豐慧

在經(jīng)歷過6月“錢荒”之后，銀行季末錢緊再次挑起了人們脆弱的神經(jīng)。9月底是又一個(gè)月末和季末的時(shí)間點(diǎn)。

9月初已經(jīng)傳出銀行全面取消首套房?jī)?yōu)惠利率，接著有傳聞二套房貸利率全面上浮并出現(xiàn)停辦的消息，現(xiàn)在再次傳聞一些銀行已經(jīng)全面停止住房按揭貸款。目前商業(yè)銀行不僅收緊了房貸，而且其他貸款也都掌握相當(dāng)嚴(yán)格。同時(shí)，商業(yè)銀行不良貸款正在呈現(xiàn)較快上升。

反映銀行間資金緊缺與否的上海銀行間同業(yè)拆借利率（shibor）正在急速攀升。自9月6日以來，shibor利率全線品種開始一路上行。隔夜利率從9月6日的2.95%上漲至9月22日的3.573%；1個(gè)月期利率從9月6日的4.48%一直飆升至9月22日的5.948%。9月22日shibor所有期限利率都呈現(xiàn)紅色上漲箭頭。

從實(shí)際情況看，除了上海銀行間拆借市場(chǎng)會(huì)員間拆入急速走高外，基層銀行之間參照shibor利率浮動(dòng)的拆借行為也急劇升溫。特別是一些股份制銀行從大型銀行拆入資金需求急速增多。這與6月20日“錢荒”前后的市場(chǎng)動(dòng)向極為相似。

現(xiàn)在離9月30日只有7天時(shí)間，這個(gè)時(shí)間對(duì)于商業(yè)銀行是備受煎熬的時(shí)間段。隨著存款儲(chǔ)蓄大戰(zhàn)進(jìn)入白熱化，資金將越來越緊張，甚至直接危及柜面支付的頭寸資金。不排除6月20日的“錢荒”卷土重來，進(jìn)入第二季。對(duì)此，央行、銀監(jiān)會(huì)、商業(yè)銀行和資金市場(chǎng)都應(yīng)該有充分的準(zhǔn)備。

作為央行應(yīng)該密切觀察銀行間資金動(dòng)態(tài)，不到萬一盡量不要出手相救。因?yàn)?，銀行的“錢荒”苦酒是自己釀成的。6月20日“錢荒”以后，商業(yè)銀行包括大型銀行和股份制銀行都沒有汲取教訓(xùn)，仍然相互之間進(jìn)行大量資金拆借，將大量資金在銀行-信托-銀行之間空轉(zhuǎn)倒騰。除了shibor市場(chǎng)內(nèi)正規(guī)拆借以外的基層行“地下”拆借活動(dòng)泛濫，大型銀行將資金拆給股份制銀行，股份制銀行又通過信托產(chǎn)品借給信托公司項(xiàng)目，最終進(jìn)入到了地方融資平臺(tái)和房地產(chǎn)領(lǐng)域。一邊資金在金融機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)和地方融資平臺(tái)里風(fēng)險(xiǎn)巨大的空轉(zhuǎn)圈，另一邊自己釀成內(nèi)部資金緊張，卻伸手向央行尋求救援。

央行應(yīng)該靜觀其變，底線是不發(fā)生支付性金融風(fēng)險(xiǎn)。一旦出現(xiàn)支付風(fēng)險(xiǎn)，央行再救不遲。手段包括加大逆回購(gòu)規(guī)模，甚至降低存款準(zhǔn)備金率等。央行手段多的是，就是不能輕易使用。

銀監(jiān)會(huì)必須加力整頓銀行與信托推出的風(fēng)險(xiǎn)巨大的信托產(chǎn)品。一定要杜絕商業(yè)銀行資金除貸款以外的違規(guī)使用資金漏洞。這種拆借資金甚至短期拆借用于長(zhǎng)期使用，期限嚴(yán)重錯(cuò)配的現(xiàn)象已經(jīng)成為金融風(fēng)險(xiǎn)一大隱患。

商業(yè)銀行不僅要收緊貸款運(yùn)用，更要停止“地下”拆借，停止將資金在銀行之間倒騰牟利。特別是在月末、季末來臨之際，要全力以赴增加存款、壓縮運(yùn)用保支付。決不能搞賠本賺吆喝的存款儲(chǔ)蓄大戰(zhàn)，更不能搞存款儲(chǔ)蓄月底時(shí)點(diǎn)一日游，否則，最終坑害的是自己——資金緊張、白付高息。

從根本上解決銀行“錢荒”問題，必須進(jìn)行深層次的金融體制改革。當(dāng)務(wù)之急是攻破存款利率上限管制這個(gè)利率市場(chǎng)化的最后堡壘。儲(chǔ)蓄基準(zhǔn)利率與市場(chǎng)利率的嚴(yán)重背離已經(jīng)使得官方資金價(jià)格形同虛設(shè)，也給商業(yè)銀行資金來源帶來巨大危機(jī)。

盡快徹底實(shí)行利率市場(chǎng)化是改變銀行“錢荒”的治本之策。當(dāng)然，存款保險(xiǎn)制度應(yīng)該率先推出。