每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

在資產(chǎn)證券化過程中，券商有望改變以往單一的承銷商角色。

中信證券（600030，收盤價12.02元）今日公告表示，公司擬以持有北京中信證券大廈的全資子公司天津京證、持有深圳中信證券大廈的全資子公司天津深證的股權(quán)開展特定創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，若中信證券此舉獲監(jiān)管部門批準(zhǔn)，公司可以將旗下兩塊不動產(chǎn)轉(zhuǎn)化為證券化產(chǎn)品，除可獲取巨額現(xiàn)金外，還可以得到產(chǎn)品的管理費收入，一舉兩得。

欲創(chuàng)資產(chǎn)證券化新模式

據(jù)中信證券公告，公司以分別不超過10萬元的資金設(shè)立了兩家全資子公司天津京證、天津深證，并擬以增資方式分別將公司擁有的北京中信證券大廈第2-22層房產(chǎn)及對應(yīng)的土地使用權(quán)（即上述北京中信證券大廈）、深圳中信證券大廈第4-22層房產(chǎn)及對應(yīng)的土地使用權(quán)（即上述深圳中信證券大廈）注入該兩家子公司。

9月26日，中信證券董事會審議通過決議，同意在公司將上述兩座大廈資產(chǎn)注入后，以不低于50億元的價格，將天津京證、天津深證的全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓給金石基金 （中信證券全資孫公司）擬發(fā)起設(shè)立的非公募基金的全資子公司，以開展相關(guān)特定創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)。上述非公募基金計劃募集資金不低于此次交易價款，基金管理人為金石基金。

截至2012年12月30日，北京中信證券大廈資產(chǎn)凈值22.51億元，深圳中信證券大廈資產(chǎn)凈值6.36億元，市場價值評估結(jié)果合計為50億元。

中信證券表示，該特定創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)有助于公司挖掘沉淀資產(chǎn)的市場價值，盤活存量固定資產(chǎn)。項目的實施有望成為國內(nèi)不動產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的首單示范性產(chǎn)品。預(yù)計交易完成后，公司將收到的交易對價不低于50.04億元，預(yù)計實現(xiàn)超過10億元的稅后凈收益。此外，作為基金管理人金石基金的母公司，公司將每年獲得管理該特定創(chuàng)新金融產(chǎn)品的管理費收入，并根據(jù)相關(guān)投資協(xié)議在未來產(chǎn)品退出時分取超額收益。

值得一提的是，由于上述兩塊不動產(chǎn)是中信證券的重要辦公場所，在交易完成后，公司將按市場價格租回使用。

身兼數(shù)職可獲多重收益

公開資料顯示，資本市場上的資產(chǎn)證券化主要有證監(jiān)會監(jiān)管的企業(yè)資產(chǎn)證券化、銀監(jiān)會監(jiān)管的信貸資產(chǎn)證券化及交易商協(xié)會下的資產(chǎn)支持票據(jù)這三項。對券商來說，目前能夠涉足的只有企業(yè)資產(chǎn)證券化，且很多時候只是以承銷商的角色出現(xiàn)。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，從中信證券今日推出的不動產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)來看，其將實現(xiàn)“自產(chǎn)自銷”。

據(jù)了解，資產(chǎn)證券化的整個運作的流程是：融資方提供可提供穩(wěn)定現(xiàn)金流的資產(chǎn)做抵押，由券商作為承銷商和資產(chǎn)管理人，將資產(chǎn)打包證券化后，賣給投資者，券商收取傭金管理費，而投資者可以在交易所平臺做二級市場的再流通和炒作。

中信證券首先作為融資方通過變現(xiàn)不動產(chǎn)一次性獲得不超過50億元現(xiàn)金；其次以項目專項計劃的承銷商和管理人身份獲取服務(wù)費和管理費，可謂身兼數(shù)職。

值得注意的是，中信證券上述交易還需獲得股東大會批準(zhǔn)以及監(jiān)管部門批準(zhǔn)。