每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 羅碧 發(fā)自深圳    

每經(jīng)記者 羅碧 發(fā)自深圳

9月初，以美容化妝品為主營業(yè)務(wù)的索芙特定增募集12.8億元收購運(yùn)營《印象·劉三姐》的桂林廣維文華旅游文化產(chǎn)業(yè)有限公司（以下簡稱桂林廣維），連續(xù)3日漲停。10月4日，索芙特出現(xiàn)在湛江破產(chǎn)重整房企嘉粵集團(tuán)的擬接收方名單中。然而，索芙特欲接收這家房企進(jìn)一步擴(kuò)大旅游版圖的計(jì)劃宣告失敗。

昨日（10月9日），嘉粵集團(tuán)第三次債權(quán)人會(huì)議在湛江召開，長期跟蹤本次破產(chǎn)重整案件的廣東省房地產(chǎn)法研究會(huì)副會(huì)長劉興桂在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，管理人提交的《重整計(jì)劃草案》未獲債權(quán)人表決通過，嘉粵集團(tuán)或?qū)⒚媾R破產(chǎn)清算，而索芙特的接收計(jì)劃也將無法實(shí)現(xiàn)。

主營業(yè)務(wù)虧損 引入旅游業(yè)態(tài)

根據(jù)10月5日廣東省湛江市中級人民法院新聞發(fā)布會(huì)記錄，嘉粵集團(tuán)破產(chǎn)管理人此前已與意向投資人廣西索芙特集團(tuán)有限公司簽訂了《重整項(xiàng)目投資合同》，投資人擬投資35億元接收重整企業(yè)，管理人已編制了《重整計(jì)劃草案》，將在10月9日召開的嘉粵集團(tuán)第三次債權(quán)人會(huì)議上進(jìn)行表決。

在日化行業(yè)深耕25年的索芙特為何突然對房地產(chǎn)業(yè)務(wù)產(chǎn)生興趣？據(jù)相關(guān)人士透露，索芙特主要意在嘉粵集團(tuán)的酒店業(yè)務(wù)，這一舉動(dòng)與其今年5月收購桂林廣維進(jìn)軍旅游業(yè)的動(dòng)作一脈相承。

索芙特近3年年報(bào)顯示，2010年索芙特虧損8612.76萬元，2011年虧損增至1.93億元。2012年索芙特實(shí)現(xiàn)1481萬元凈利潤，但扣除非經(jīng)營性損益后，實(shí)際仍虧損1.58億元。今年上半年，索芙特營業(yè)收入在之前持續(xù)下滑之后，再度下滑14.59%至2.35億元，凈利潤與上年同期相比減少虧損3860萬元，但仍虧損1846萬元。而對于連續(xù)的業(yè)績不佳，索芙特年報(bào)中均提及產(chǎn)品銷量不佳，毛利率下降較大。

因2010年和2011年連續(xù)兩年虧損，被冠上退市風(fēng)險(xiǎn)警示“*ST”帽子的索芙特后因出售資產(chǎn)摘帽。今年5月，索芙特宣布將重啟以打造“中國功能性個(gè)人護(hù)理第一品牌”為目標(biāo)的品牌發(fā)展戰(zhàn)略，并為未來5年訂立了40億元的銷售目標(biāo)。

然而，4個(gè)月后，索芙特即發(fā)布公告稱，因主營業(yè)務(wù)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大，公司準(zhǔn)備引入旅游文化演藝業(yè)這一新業(yè)態(tài)。9月4日索芙特發(fā)布的非公開發(fā)行股票募集資金使用可行性分析報(bào)告顯示，索芙特?cái)M以每股5.91元的發(fā)行底價(jià)，向不超過10名特定對象非公開發(fā)行不超過2.16億股，募集12.8億元資金購買主要經(jīng)營 《印象·劉三姐》文化藝術(shù)表演的桂林廣維100%股權(quán)。

債權(quán)人意見不一 草案未通過

收購桂林廣維的計(jì)劃公布后，索芙特連續(xù)3日漲停。對于為何突然轉(zhuǎn)向這一新領(lǐng)域，索芙特稱因近年來現(xiàn)有日化主營業(yè)務(wù)面臨較大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，此舉是為實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，提高公司盈利能力。

索芙特定增2.16億股用于購買桂林廣維前，其總股本為2.87億股，也即定增后，桂林廣維已占索芙特總股本的42.9%。如果此次收購嘉粵集團(tuán)成功，索芙特日化主營業(yè)務(wù)將進(jìn)一步縮減。

此次索芙特?cái)M35億元收購的破產(chǎn)重整的嘉粵集團(tuán)，旗下?lián)碛谢浳鞯貐^(qū)唯一的超五星級酒店君豪酒店。這座位于湛江市星級酒店云集的樂山大道、被認(rèn)為是湛江地標(biāo)的五星級酒店，因高達(dá)近20億元的投資拖垮嘉粵集團(tuán)的資金鏈，成為嘉粵集團(tuán)申請破產(chǎn)重整的導(dǎo)火索。

嘉粵集團(tuán)管理人出具的審計(jì)報(bào)告顯示，君豪酒店于2011年9月開業(yè)，酒店占地逾2萬平方米，建筑面積近10萬平方米，擁有401間客房的A座已完工正常營業(yè)，擬建300余間公寓式客房的B座因嘉粵集團(tuán)申請破產(chǎn)重整而處于裝修停工。

今年6月底，該酒店相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，君豪酒店的營收狀況在整個(gè)湛江地區(qū)靠前，客源較高端，后續(xù)盈利空間大。

相關(guān)信息顯示，嘉粵集團(tuán)管理人復(fù)核的債權(quán)總額顯示為55.94億元，評估資產(chǎn)總值為50.30億元。相關(guān)人士介紹稱，索芙特35億元的出資額將主要用于對債權(quán)人的清償，如考慮到酒店后續(xù)盈利能力，此筆交易將對索芙特形成利好。

但索芙特?cái)U(kuò)大在旅游業(yè)版圖的計(jì)劃暫時(shí)擱淺。昨日，嘉粵集團(tuán)第三次債權(quán)人會(huì)議如期在廣東省湛江舉行，劉興桂表示，因本次破產(chǎn)重整涉及到的債權(quán)人眾多，意見難以統(tǒng)一，草案未獲通過，嘉粵集團(tuán)或?qū)⒚媾R破產(chǎn)清算，而意向投資人的接收計(jì)劃也將無法再繼續(xù)。

延伸閱讀

嘉粵集團(tuán)或面臨破產(chǎn)清算

嘉粵集團(tuán)管理人出具的《審計(jì)報(bào)告》顯示，嘉粵集團(tuán)有限公司成立于2000年4月10日，主要經(jīng)營范圍包括房地產(chǎn)開發(fā)經(jīng)營、物業(yè)管理、物業(yè)租賃，在湛江市內(nèi)以及廣州市開發(fā)過多個(gè)樓盤，并在湛江擁有一家超五星級酒店——君豪酒店。

后因資金鏈斷裂、債務(wù)危機(jī)爆發(fā)，嘉粵集團(tuán)于2012年11月21日向湛江市中級法院提出嘉粵集團(tuán)34家關(guān)聯(lián)公司破產(chǎn)重整的申請。

因涉及金額大以及債務(wù)關(guān)系復(fù)雜，嘉粵集團(tuán)與破產(chǎn)重整管理人對于債權(quán)額的認(rèn)定存在較大爭議。根據(jù)第一次債權(quán)人會(huì)議公布的重整工作情況報(bào)告，初步核定債權(quán)總額為61.19億元，評估資產(chǎn)總值為49.53億元。此后，管理人對異議債權(quán)進(jìn)行復(fù)核并補(bǔ)充申請債權(quán)審核，復(fù)核債權(quán)總額為55.94億元，評估資產(chǎn)總值為50.30億元。

根據(jù)7月1日嘉粵集團(tuán)有限公司管理人發(fā)布的 《關(guān)于嘉粵集團(tuán)有限公司等34家公司破產(chǎn)重整案相關(guān)重整項(xiàng)目引進(jìn)投資人的公告》，嘉粵集團(tuán)破產(chǎn)重組項(xiàng)目擬將14家有資產(chǎn)、有經(jīng)營價(jià)值的公司分為13個(gè)重整項(xiàng)目，意向投資人可以參與其中一個(gè)或若干個(gè)重整項(xiàng)目的投資。

此前嘉粵集團(tuán)創(chuàng)始人和負(fù)責(zé)人朱興明在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，如果按照打包招商的方式，普通債權(quán)的清償率將遠(yuǎn)低于10%。劉興桂對記者表示，因牽涉?zhèn)鶆?wù)人多，“意見難以統(tǒng)一，有些債權(quán)人不滿意35億元的接收價(jià)格，不滿意受償率，《重整計(jì)劃草案》未獲通過。”

劉興桂認(rèn)為，上述方案未通過，嘉粵集團(tuán)破產(chǎn)重整或?qū)⒄{(diào)整為破產(chǎn)清算，將進(jìn)行資產(chǎn)出售，“如果走破產(chǎn)清算，債權(quán)人能獲得的補(bǔ)償更少，可以說基本得不到補(bǔ)償。”