國(guó)慶節(jié)后A股市場(chǎng)剛進(jìn)入首個(gè)交易周，就有3家公司披露了定向增發(fā)預(yù)案。繼10月8日沈陽(yáng)化工(000698)、美達(dá)股份(000782)發(fā)布定增公告后，10月9日廣日股份(600894)又披露了非公開(kāi)發(fā)行方案。

實(shí)際上，這只是IPO暫停以來(lái)上市公司定增融資井噴的縮影。據(jù)同花順(300033)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自去年11月2日浙江世寶登陸中小板至今的近一年時(shí)間，已經(jīng)完成定增的公司達(dá)到227家，合計(jì)募集資金總額3380億元，而去年全年實(shí)施定增的公司僅有152家。實(shí)施定增的上市公司的行業(yè)主要集中在計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)等。

在IPO“空窗”的漫長(zhǎng)等待中，基金、券商、險(xiǎn)資等金融機(jī)構(gòu)將重心轉(zhuǎn)移到大舉參與上市公司的定向增發(fā)，以博取相對(duì)安全的收益。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以往參與定向增發(fā)的金融機(jī)構(gòu)“主力軍”基金、券商、險(xiǎn)資分別斥資457億元、135億元、272億元“淘金”。

券商人士普遍認(rèn)為，在四季度IPO是否重啟依然不明確的情況下，隨著并購(gòu)重組分道制審核正式實(shí)施，并購(gòu)市場(chǎng)將迎來(lái)熱潮，再加上房企再融資開(kāi)閘，預(yù)計(jì)定增市場(chǎng)依然會(huì)成為上市公司融資的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。

近一年227家公司

定增融資3380億元

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，自IPO暫停近一年來(lái)，已有227家公司完成定增，合計(jì)募集資金總額3380億元。

以機(jī)構(gòu)投資者為代表的認(rèn)購(gòu)對(duì)象擔(dān)當(dāng)起了定增的主力，其中機(jī)構(gòu)投資者參與了178家公司的定向增發(fā)，而由大股東或關(guān)聯(lián)方、境內(nèi)自然人完全買單的僅49家。

分板塊來(lái)看，在今年227家完成定增的公司中，有97家來(lái)自滬市，51家來(lái)自深市主板，其余79家來(lái)自中小板和創(chuàng)業(yè)板，其中中小板公司68家、創(chuàng)業(yè)板公司11家。滬市主板公司較多的一個(gè)重要原因是，不少國(guó)有企業(yè)資產(chǎn)整合的動(dòng)作迅猛。今年以來(lái)上市公司籌劃涉及國(guó)資重組整合的重大資本運(yùn)作事項(xiàng)頻頻亮相，包括整體上市、資產(chǎn)注入、定增募資、借殼上市等，頻率與幅度明顯加快。

    最典型的如中國(guó)重工(601989)，擬向不超過(guò)10家戰(zhàn)略投資者，發(fā)行約22.08億股A股股票，募資金額不超過(guò)84.8億元，開(kāi)創(chuàng)了軍工重大總裝資產(chǎn)證券化先河。

分行業(yè)看，實(shí)施定增的上市公司的行業(yè)主要集中在計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)(28家、募資249億元)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)(19家、募資380億元)，醫(yī)藥制造業(yè)(16家、募資147億元)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)(11家、募資411億元)等。其中，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)雖然募資高達(dá)411億元，但其中京能熱電、深圳能源(000027)、粵電力A分別募資114億元、103.9億元、74.6億元，占比七成。

定增募資超過(guò)50億元以上的有13家公司，合計(jì)募資1079.4億元，占總募資額的32%；募資25億元至50億元的有22家公司，合計(jì)募資692.2億元，占總募資額的20.5%；募資20億元至25億元的有13家公司，合計(jì)募資290.6億元，占總募資額的8.6%。以上34家公司合計(jì)募資占227家公司募資額的六成。

房企融資來(lái)勢(shì)洶洶

675億元定增預(yù)案拋出

上市公司如火如荼的定增熱潮印證了上述券商分析人士的預(yù)測(cè)。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，已有353家披露了定增融資的預(yù)案，募資額合計(jì)高達(dá)6230億元。其中，獲董事會(huì)通過(guò)的有135家、預(yù)計(jì)募資2428億元；獲股東大會(huì)通過(guò)的有182家、預(yù)計(jì)募資3497.6億元；獲發(fā)審委通過(guò)的有12家、預(yù)計(jì)募資124.6億元；獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)的有24家，預(yù)計(jì)募資179.7億元。

從預(yù)計(jì)募資的數(shù)量看，有6家公司募資額超過(guò)100億元，其中京東方以470.4億元居首位，以下依次為中創(chuàng)信測(cè)(600485)268.9億元、桂冠電力(600236)151.5億元、平安銀行(000001)148億元、凱諾科技(600398)130億元、天津海運(yùn)(600751)120億元，合計(jì)募資1288.8億元。定增融資在50億至100億元之間的有10家公司，合計(jì)募資額720億元。這16家公司的募資額為2008.8億元，占總募資額的三成，其定增預(yù)案進(jìn)度尚處在董事會(huì)通過(guò)或股東大會(huì)通過(guò)階段。

值得注意的是，房地產(chǎn)公司再融資在暫停三年后來(lái)勢(shì)兇猛。自2010年8月起，證監(jiān)會(huì)表示對(duì)涉及土地閑置及違規(guī)的公司暫停IPO和A股發(fā)行，直至今年8月，新湖中寶(600208)發(fā)布擬定增募資不超過(guò)55億元投向棚戶區(qū)改造項(xiàng)目披露，塵封3年的房企再融資終于破冰。

目前滬深兩市已有26家房地產(chǎn)企業(yè)先后公布了定增方案，其中8月份最多，為16家。9月份又有華夏幸福、廣宇集團(tuán)(002133)、天保基建(000965)、中弘股份(000979)、陽(yáng)光城(000671)、招商地產(chǎn)(000024)、萊茵置業(yè)(000558)、中天城投(000540)8家公司拋出定增預(yù)案，預(yù)計(jì)募資總額超過(guò)230億元。

華夏幸福以擬定增募資60億元居26家房企預(yù)計(jì)募資的首位，新湖中寶以預(yù)計(jì)募資55億元排第二位，招商地產(chǎn)以預(yù)計(jì)募資48.6億元排第三位，榮盛發(fā)展(002146)、金科股份(000656)、迪馬股份(600565)的預(yù)計(jì)募資分別為45億元、43.2億元、41.5億元。華夏幸福9月發(fā)布公告，公司擬以不低于32.06元/股的價(jià)格向不超過(guò)10名特定投資者，非公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1.9億股，計(jì)劃募資不超過(guò)60億元。募資將用于七大項(xiàng)目的建設(shè)，這些項(xiàng)目將成為公司未來(lái)業(yè)績(jī)主要來(lái)源點(diǎn)，將對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況帶來(lái)積極影響。

然而，目前仍無(wú)一家房企定增方案獲證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前既要考慮房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)，又要回歸金融市場(chǎng)規(guī)律，為房企融資開(kāi)“正門”，有利于防范其融資風(fēng)險(xiǎn)。

原文：http://stock.hexun.com/2013-10-11/158622632.html