國慶節(jié)后A股市場剛進(jìn)入首個交易周，就有3家公司披露了定向增發(fā)預(yù)案。繼10月8日沈陽化工(000698)、美達(dá)股份(000782)發(fā)布定增公告后，10月9日廣日股份(600894)又披露了非公開發(fā)行方案。

實際上，這只是IPO暫停以來上市公司定增融資井噴的縮影。據(jù)同花順(300033)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自去年11月2日浙江世寶登陸中小板至今的近一年時間，已經(jīng)完成定增的公司達(dá)到227家，合計募集資金總額3380億元，而去年全年實施定增的公司僅有152家。實施定增的上市公司的行業(yè)主要集中在計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)等。

在IPO“空窗”的漫長等待中，基金、券商、險資等金融機(jī)構(gòu)將重心轉(zhuǎn)移到大舉參與上市公司的定向增發(fā)，以博取相對安全的收益。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，以往參與定向增發(fā)的金融機(jī)構(gòu)“主力軍”基金、券商、險資分別斥資457億元、135億元、272億元“淘金”。

券商人士普遍認(rèn)為，在四季度IPO是否重啟依然不明確的情況下，隨著并購重組分道制審核正式實施，并購市場將迎來熱潮，再加上房企再融資開閘，預(yù)計定增市場依然會成為上市公司融資的“主戰(zhàn)場”。

近一年227家公司

定增融資3380億元

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自IPO暫停近一年來，已有227家公司完成定增，合計募集資金總額3380億元。

以機(jī)構(gòu)投資者為代表的認(rèn)購對象擔(dān)當(dāng)起了定增的主力，其中機(jī)構(gòu)投資者參與了178家公司的定向增發(fā)，而由大股東或關(guān)聯(lián)方、境內(nèi)自然人完全買單的僅49家。

分板塊來看，在今年227家完成定增的公司中，有97家來自滬市，51家來自深市主板，其余79家來自中小板和創(chuàng)業(yè)板，其中中小板公司68家、創(chuàng)業(yè)板公司11家。滬市主板公司較多的一個重要原因是，不少國有企業(yè)資產(chǎn)整合的動作迅猛。今年以來上市公司籌劃涉及國資重組整合的重大資本運作事項頻頻亮相，包括整體上市、資產(chǎn)注入、定增募資、借殼上市等，頻率與幅度明顯加快。

    最典型的如中國重工(601989)，擬向不超過10家戰(zhàn)略投資者，發(fā)行約22.08億股A股股票，募資金額不超過84.8億元，開創(chuàng)了軍工重大總裝資產(chǎn)證券化先河。

分行業(yè)看，實施定增的上市公司的行業(yè)主要集中在計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)(28家、募資249億元)，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)(19家、募資380億元)，醫(yī)藥制造業(yè)(16家、募資147億元)，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)(11家、募資411億元)等。其中，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)雖然募資高達(dá)411億元，但其中京能熱電、深圳能源(000027)、粵電力A分別募資114億元、103.9億元、74.6億元，占比七成。

定增募資超過50億元以上的有13家公司，合計募資1079.4億元，占總募資額的32%；募資25億元至50億元的有22家公司，合計募資692.2億元，占總募資額的20.5%；募資20億元至25億元的有13家公司，合計募資290.6億元，占總募資額的8.6%。以上34家公司合計募資占227家公司募資額的六成。

房企融資來勢洶洶

675億元定增預(yù)案拋出

上市公司如火如荼的定增熱潮印證了上述券商分析人士的預(yù)測。

據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年以來，已有353家披露了定增融資的預(yù)案，募資額合計高達(dá)6230億元。其中，獲董事會通過的有135家、預(yù)計募資2428億元；獲股東大會通過的有182家、預(yù)計募資3497.6億元；獲發(fā)審委通過的有12家、預(yù)計募資124.6億元；獲證監(jiān)會通過的有24家，預(yù)計募資179.7億元。

從預(yù)計募資的數(shù)量看，有6家公司募資額超過100億元，其中京東方以470.4億元居首位，以下依次為中創(chuàng)信測(600485)268.9億元、桂冠電力(600236)151.5億元、平安銀行(000001)148億元、凱諾科技(600398)130億元、天津海運(600751)120億元，合計募資1288.8億元。定增融資在50億至100億元之間的有10家公司，合計募資額720億元。這16家公司的募資額為2008.8億元，占總募資額的三成，其定增預(yù)案進(jìn)度尚處在董事會通過或股東大會通過階段。

值得注意的是，房地產(chǎn)公司再融資在暫停三年后來勢兇猛。自2010年8月起，證監(jiān)會表示對涉及土地閑置及違規(guī)的公司暫停IPO和A股發(fā)行，直至今年8月，新湖中寶(600208)發(fā)布擬定增募資不超過55億元投向棚戶區(qū)改造項目披露，塵封3年的房企再融資終于破冰。

目前滬深兩市已有26家房地產(chǎn)企業(yè)先后公布了定增方案，其中8月份最多，為16家。9月份又有華夏幸福、廣宇集團(tuán)(002133)、天保基建(000965)、中弘股份(000979)、陽光城(000671)、招商地產(chǎn)(000024)、萊茵置業(yè)(000558)、中天城投(000540)8家公司拋出定增預(yù)案，預(yù)計募資總額超過230億元。

華夏幸福以擬定增募資60億元居26家房企預(yù)計募資的首位，新湖中寶以預(yù)計募資55億元排第二位，招商地產(chǎn)以預(yù)計募資48.6億元排第三位，榮盛發(fā)展(002146)、金科股份(000656)、迪馬股份(600565)的預(yù)計募資分別為45億元、43.2億元、41.5億元。華夏幸福9月發(fā)布公告，公司擬以不低于32.06元/股的價格向不超過10名特定投資者，非公開發(fā)行不超過1.9億股，計劃募資不超過60億元。募資將用于七大項目的建設(shè)，這些項目將成為公司未來業(yè)績主要來源點，將對公司財務(wù)狀況帶來積極影響。

然而，目前仍無一家房企定增方案獲證監(jiān)會核準(zhǔn)。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前既要考慮房地產(chǎn)調(diào)控基調(diào)，又要回歸金融市場規(guī)律，為房企融資開“正門”，有利于防范其融資風(fēng)險。

原文：http://stock.hexun.com/2013-10-11/158622632.html