在今年７月取消貸款利率下限之后，我國利率市場化改革已進(jìn)入新階段。近期，一系列政策措施和官員表態(tài)顯示，利率市場化改革正在穩(wěn)妥有序地加速推進(jìn)。

“從利率批發(fā)市場上看，銀行間市場拆借、國債市場的利率已實(shí)現(xiàn)完全市場化；從利率零售市場上看，貸款利率已放開下限，存款也能上浮了，整個(gè)資金市場的價(jià)格水平八成以上已經(jīng)是市場化。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)教授郭田勇（微博）說。

自上世紀(jì)九十年代開始，根據(jù)先外幣后本幣、先貸款后存款、先大額后小額的原則，我國利率市場化改革不斷推進(jìn)。如今，正在向存款利率市場化最關(guān)鍵的一步深入推進(jìn)。

９月底上海自貿(mào)區(qū)掛牌時(shí)，中國人民銀行上?？偛扛敝魅螐埿卤硎荆囼?yàn)區(qū)內(nèi)先行先試?yán)适袌龌腿嗣駧刨Y本項(xiàng)目可兌換。上海自貿(mào)區(qū)由此被外界視為推進(jìn)利率市場化的“改革試驗(yàn)田”。

同月，中國人民銀行副行長胡曉煉公布了今后央行推進(jìn)利率市場化工作的三大任務(wù)：即建立市場利率定價(jià)自律機(jī)制；開展貸款基礎(chǔ)利率報(bào)價(jià)工作；推進(jìn)同業(yè)存單發(fā)行與交易。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這一部署意在進(jìn)一步推進(jìn)利率市場化改革，為盤活資金存量和金融改革做足鋪墊。

１０月１０日，我國國債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)啟動(dòng)。而國債預(yù)發(fā)行業(yè)務(wù)在成熟市場非常普遍，是各國利率市場化進(jìn)程中完善國債市場化發(fā)行制度的重要配套舉措。

對此，上海證券交易所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，國債預(yù)發(fā)行交易在上交所推出，有助于完善國債發(fā)行體制，發(fā)揮國債利率的市場基準(zhǔn)作用，推進(jìn)利率市場化改革。

利率市場化改革中的一個(gè)關(guān)鍵問題，是防范金融風(fēng)險(xiǎn)。目前，我國正在研究建立存款保險(xiǎn)制度。相關(guān)部門表示，將擇機(jī)推出存款保險(xiǎn)制度，以防范金融市場化改革風(fēng)險(xiǎn)。

專家指出，盡管利率市場化改革只差“最后一步”，即存款利率市場化，但是“行百里者半九十”，這一步的影響更為深遠(yuǎn)，所要求的條件也相對更高，需要根據(jù)各項(xiàng)基礎(chǔ)條件的成熟程度分步實(shí)施、有序推進(jìn)。

與此同時(shí)，利率市場化對商業(yè)銀行的沖擊不容小覷。對銀行的定價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)防范水平也提出了更高要求。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，利率市場化將促使銀行抬高存款利率以吸收更多存款，同時(shí)壓低貸款利率來爭奪優(yōu)質(zhì)客戶，從而導(dǎo)致利差明顯收窄。

“在商業(yè)銀行尚未做好準(zhǔn)備的情況下，利率一下放開會(huì)給銀行帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。因此，我國利率市場化循序漸進(jìn)地推進(jìn)，給商業(yè)銀行提供了一定的適應(yīng)期。”中國銀行國際金融研究所高級研究員周景彤說。

記者在采訪中看到，利率市場化正在加速商業(yè)銀行進(jìn)行業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，促使銀行拓展新業(yè)務(wù)并加快非利息業(yè)務(wù)發(fā)展。一些銀行正在加快綜合化經(jīng)營以應(yīng)對利率市場化進(jìn)程。轉(zhuǎn)型發(fā)展、差異化經(jīng)營，正在成為商業(yè)銀行積極努力的方向。

我國最大的商業(yè)銀行工商銀行行長易會(huì)滿表示，工行非常理性地看待利率市場化的進(jìn)程。同時(shí)，利率市場化倒逼商業(yè)銀行進(jìn)行改革。正是這種外部作用，工行不斷加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、機(jī)制創(chuàng)新，并實(shí)現(xiàn)中間業(yè)務(wù)收入增長。