每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡飛軍 發(fā)自廣州    

每經(jīng)記者 胡飛軍 發(fā)自廣州

曾經(jīng)風光一時的 “糖高宗”，如今淪落到為扭虧靠賣資產(chǎn)的地步。

昨日（10月17日），《每日經(jīng)濟新聞》記者獲悉，南寧糖業(yè)（000911，SZ）公告披露，擬以不低于6.91億元的交易底價，轉讓旗下蒲廟造紙廠資產(chǎn)，預計增利7000萬元。

值得一提的是，此次預期7000萬的收益與2個月前披露的2億~3億元相比縮水太大，外界大呼不解。此外，今年以來，南寧糖業(yè)獲政府補貼、列入拆遷和剝離資產(chǎn)等，背后扭虧意圖明顯。隨著被“ST”風險迫近，公司能否過關成為市場關注焦點。

南寧糖業(yè)證券部人士表示，“公司也希望今年能盡力扭虧，公司正在努力，但不確定能不能扭虧。”

蒲廟造紙廠估值有變/

近年來，由于行業(yè)不景氣，蔗渣漿價格低，蒲廟造紙廠已經(jīng)處于虧損狀態(tài)：2011年虧損4930萬元；2012年虧損2.2億元；2013年1~8月虧損286萬元。

評估報告稱，蒲廟造紙廠賬面價值4.8億元，評估價值6億元，加上職工安置費用9000萬元，因此兩項合計不低于6.9億元。蒲廟造紙廠原有的債權、債務由南寧糖業(yè)繼續(xù)承接，不納入蒲廟造紙廠的資產(chǎn)評估和處置范圍。

南寧糖業(yè)稱，資產(chǎn)出售獲取的收益將對公司業(yè)績產(chǎn)生重大影響，如按交易底價成交，預計增加公司收益約7000萬元，但該事項尚存不確定性。

記者查閱公司8月30日的公告發(fā)現(xiàn)，就蒲廟造紙廠出售事宜，南寧糖業(yè)此前與廣西華勁集團股份有限公司進行過洽談，彼時，南寧糖業(yè)稱若上述籌劃成功，預計增加收益2億~3億元。

“前后間隔不到2個月，造紙廠預期收益縮水六成多，公司不解釋？”有投資者對南寧糖業(yè)出售資產(chǎn)預期收益大幅縮水表示不解。

針對出售資產(chǎn)方式的變化，“之所以會從之前的洽談，變成現(xiàn)在的掛牌轉讓，是因為南寧糖業(yè)為國有控股企業(yè)，根據(jù)國有產(chǎn)權相關規(guī)定，需要走公開招拍掛的程序。”南寧糖業(yè)證券部人士告訴 《每日經(jīng)濟新聞》記者，“即使和廣西華勁集團談好了，也依然要走公開招拍掛的程序。如果廣西華勁集團在競拍中出價較高，或有其他優(yōu)惠條件，依然是有希望接盤的”。

對于蒲廟造紙廠預期收益大幅縮水的疑問，上述證券部人士表示，7000萬元收益是蒲廟造紙廠在掛牌轉讓底價6.9億元基礎上預測的，“掛牌轉讓底價不能開太高價格，萬一以6.9億元成交，那么保底收益就是7000萬元。”

南寧糖業(yè)稱，通過出售蒲廟造紙廠資產(chǎn)，可使公司下一步更好地發(fā)展轉型，實現(xiàn)公司資產(chǎn)的保值和增值，減少公司經(jīng)營虧損。

“目前公司上下正同心協(xié)力、努力減虧、扭虧。”上述證券部人士表示。

為實現(xiàn)扭虧動作頻頻/

實際上，扭虧已經(jīng)成為南寧糖業(yè)目前的“頭等大事”。今年上半年以來，白砂糖售價的下跌幅度大于成本的下降幅度，導致白砂糖毛利率下降。紙產(chǎn)品市場依舊不景氣，產(chǎn)品價格低迷。雖然公司虧損額有所減少，但仍處于虧損狀態(tài)。

公司財報顯示，南寧糖業(yè)2012年虧損3.1億元，2013年上半年虧損1.2億元，扣除非經(jīng)常性損益后虧損1.22億元，虧損額同比大幅增長269%。10月12日，南寧糖業(yè)發(fā)布三季報預告稱，預計虧損1.3億~1.7億元?？梢?，南寧糖業(yè)再不扭虧將被“披星戴帽”。

目前，除了南寧糖業(yè)主業(yè)陷入困境，其負債壓力也讓公司焦頭爛額。根據(jù)統(tǒng)計，南寧糖業(yè)資產(chǎn)負債率連年攀升，2011年和2012年分別為67%和79%，而在今年中報達到80.42%，流動比率和速動比率分別僅為0.86、0.48，公司面臨極大的償債壓力。截至今年6月底，公司貨幣資金5.95億元，短期負債達到了28.27億元。

東方金誠評估公司分析員馮曉川認為，受國內(nèi)糖價不斷下跌和造紙行業(yè)持續(xù)低迷的影響，南寧糖業(yè)虧損較為嚴重。公司有息債務大幅增加，債務負擔明顯加重，短期償債壓力較大。

南寧糖業(yè)表示，此次出售造紙廠的收益將用于償還公司貸款，降低公司負債率。

為了扭虧，南寧糖業(yè)今年以來動作頻頻。9月23日，南寧糖業(yè)獲得“中國制漿造紙行業(yè)二惡英減排項目”全球環(huán)境基金贈款資金341萬元，列入補助項目。10月8日，南寧糖業(yè)位于亭洪路48號范圍內(nèi)的廠區(qū)，列入南寧市2013年“三舊”改造項目計劃。該事項涉及制糖造紙廠的土地使用權賬面凈值7026萬元、房屋建筑物和機器設備賬面凈值1.7億元、涉及南寧美時紙業(yè)有限責任公司房屋建筑物和機器設備賬面凈值1.44億元。

南寧糖業(yè)稱，此次舊城改造將由南寧市有關部門委托有關中介機構對制糖造紙廠和南寧美時紙業(yè)有限責任公司涉及舊城改造的資產(chǎn)進行評估，并根據(jù)評估結果進行補償，不過該事項的影響金額尚未確定。