每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江    

每經(jīng)記者 徐杰 發(fā)自浙江

時(shí)隔三年后，寧波聯(lián)合（600051，前收盤價(jià)6.71元）大股東榮盛集團(tuán)的承諾終于有了實(shí)質(zhì)性動(dòng)作。日前，公司發(fā)布公告稱，通過非公開發(fā)行股份，榮盛集團(tuán)擬將其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入上市公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，榮盛集團(tuán)此次擬注入的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)是杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱杭州盛元），不過杭州盛元一直依賴榮盛集團(tuán)拆借資金。對(duì)此，有觀點(diǎn)認(rèn)為，大股東將地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入上市公司，既甩掉了杭州盛元這個(gè)包袱，又可以將股權(quán)和對(duì)其的債權(quán)變現(xiàn)，可謂“一箭雙雕”。

擬注入房地產(chǎn)資產(chǎn)

自9月19日停牌后，寧波聯(lián)合于10月19日公告，公司10月18日收到榮盛集團(tuán) 《關(guān)于籌劃重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)的告知函》，經(jīng)與有關(guān)各方論證和協(xié)商，榮盛集團(tuán)擬通過由上市公司非公開發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式將其房地產(chǎn)業(yè)務(wù)注入，該事項(xiàng)對(duì)公司構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。經(jīng)申請(qǐng)，公司股票自10月21日起繼續(xù)停牌不超過30日。

據(jù)榮盛集團(tuán)官網(wǎng)顯示，除寧波聯(lián)合外，榮盛集團(tuán)旗下經(jīng)營(yíng)房地產(chǎn)開發(fā)業(yè)務(wù)的只剩杭州盛元房地產(chǎn)開發(fā)有限公司。由此看來，本次榮盛集團(tuán)計(jì)劃注入的資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)是杭州盛元。

工商注冊(cè)信息顯示，杭州盛元成立于2002年9月，注冊(cè)資本1億元，榮盛集團(tuán)、三元控股集團(tuán)各持50%的股份，其中三元集團(tuán)的實(shí)際控制人李成新為榮盛集團(tuán)董事長(zhǎng)李水榮之弟。

榮盛集團(tuán)官網(wǎng)顯示，杭州盛元開發(fā)的項(xiàng)目包括“紳園”、“盛元慧谷”、“藍(lán)爵國(guó)際”等，“紳園”、“盛元慧谷”、“藍(lán)爵國(guó)際”項(xiàng)目都已售罄。除此之外，該公司還間接持有三個(gè)項(xiàng)目，皆與濱江集團(tuán)合作，并多由后者操盤。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2009~2012年，杭州盛元營(yíng)業(yè)收入分別為0.97億、0.19億、0.08億、14.28億元；凈利潤(rùn)分別為1582.71萬、-0.03億、-0.21億、3.12億。截至2012年底，杭州盛元總資產(chǎn)為46.70億元，凈資產(chǎn)1.89億元。

杭州盛元欠巨額債務(wù)

杭州盛元長(zhǎng)期接受榮盛集團(tuán)的“資助”。財(cái)報(bào)顯示，2010年榮盛拆借給杭州盛元5.5億元，2011年則是6.2億元，截至2012年末攀升至8.19億元。

有觀點(diǎn)認(rèn)為，對(duì)榮盛集團(tuán)而言，將杭州盛元注入寧波聯(lián)合是一箭雙雕，一是在房地產(chǎn)調(diào)控仍未放松的背景下，可以卸下“包袱”；其二，可以實(shí)現(xiàn)對(duì)杭州盛元股權(quán)和債權(quán)的“變現(xiàn)”，緩解資金壓力。

事實(shí)上，榮盛集團(tuán)自身資金也不寬裕。近年來，該公司每年都發(fā)行融資券融資，而在2013年，其已發(fā)行二期共20億元的中期票據(jù)。對(duì)其今年發(fā)行的中期票據(jù)，中信資信青古有限公司出具的跟蹤評(píng)級(jí)報(bào)告認(rèn)為，2013年一季度，由于榮盛集團(tuán)2012年末新增PTA產(chǎn)能仍處于試生產(chǎn)階段，加之行業(yè)景氣度依然低迷，公司營(yíng)業(yè)收入使其資產(chǎn)負(fù)債率及全部債務(wù)資本化比率在2013年3月末分別升至69.93%和66.89%。

榮盛集團(tuán)的一箭雙雕，對(duì)寧波聯(lián)合則意味著雙重壓力。一是公司股本總量將增加，每股收益將被攤薄，這會(huì)給公司股價(jià)增加下行壓力；二是上市公司需要背負(fù)杭州盛元對(duì)榮盛集團(tuán)的巨額債務(wù)，這對(duì)資金面本就不寬裕的寧波聯(lián)合而言無異于雪上加霜。截至今年上半年，寧波聯(lián)合賬面貨幣資金為8.83億元。