每經(jīng)網(wǎng)10月23日北京訊（記者 劉旭） 

進(jìn)入十月，汽車行業(yè)2013年第三季度報(bào)的預(yù)披露相繼展開。就目前預(yù)披露的情況看，汽車行業(yè)第三季度的情況遠(yuǎn)超預(yù)期，呈現(xiàn)大幅增長態(tài)勢。

其中，一汽轎車（000080，SZ）歸屬上市公司股東的凈利潤增長預(yù)期7億-8.5億元人民幣，較去年同期虧損超過3億相比，利潤增長明顯。此外，長安汽車（000625，SZ）、江淮汽車（600418，SH）、海馬汽車（000572，SZ）凈利潤與去年相比，同樣大幅提升。

分析認(rèn)為，在新車效應(yīng)及旺季刺激雙重拉動(dòng)下，9月汽車產(chǎn)銷超市場預(yù)期。得益于此，汽車行業(yè)上市公司第三季度及前三季業(yè)績整體大幅增長，終端需求持續(xù)向好。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至10月21日，已有9家整車公司披露前三季預(yù)告，其中有7家公司預(yù)計(jì)前三季業(yè)績增長幅度在80%及以上。

一汽轎車領(lǐng)銜利潤回升

一汽轎車發(fā)布業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤7億~8.5億元，對應(yīng)每股收益0.43元~0.52元。

一汽轎車表示，2013年1-9月份，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和營銷的不斷創(chuàng)新，公司產(chǎn)品銷量和營業(yè)收入穩(wěn)步提升，分別同比增長約22.9%和15.7%；同時(shí)，日元的匯率變動(dòng)降低了公司進(jìn)口零部件成本；此外，企業(yè)持續(xù)深化成本費(fèi)用管控，綜合因素使公司最終實(shí)現(xiàn)了上述業(yè)績。

數(shù)據(jù)顯示，第三季度一汽轎車實(shí)現(xiàn)銷量6.1萬輛，同比增長35.6%，環(huán)比增長8.5%；實(shí)現(xiàn)收入75.4億元，同比增長31.5%，環(huán)比增長7.7%。

在產(chǎn)品方面，一汽奔騰X80是增長的主要貢獻(xiàn)，9月份銷量達(dá)到6459輛，三季度累計(jì)銷量1.6萬輛，超過此前市場預(yù)期。根據(jù)行業(yè)預(yù)期，X80今年銷量可達(dá)5萬輛，公司整體銷量有望達(dá)到25萬輛，從而拉動(dòng)的產(chǎn)能利用率將從2012年42%上升至今年底的57%。

在產(chǎn)品方面，一汽轎車進(jìn)入新的產(chǎn)品周期。今年5月中旬奔騰X80正式上市，以B70平臺(tái)打造的SUV具有良好的競爭力。此外，紅旗H7未來持續(xù)受益于政府公務(wù)采購國產(chǎn)化進(jìn)程，短期內(nèi)盈利貢獻(xiàn)有限，但對公司品牌推廣具有意義。

同時(shí)，招商證券分析認(rèn)為，新車投放前期銷售費(fèi)用增加也是影響利潤變化的主要原因。根據(jù)一汽轎車產(chǎn)品規(guī)劃，馬自達(dá)CX-7和新馬6將年底上市，因此一汽轎車預(yù)提一部分營銷費(fèi)用。同時(shí)，新款奔騰B50于9月份上市，清理老款B50庫存也會(huì)有一定影響，預(yù)計(jì)后期費(fèi)用將會(huì)一定程度下降。

業(yè)績分化明顯

與一汽轎車的顯著回彈相同，10月18日公布三季報(bào)的江淮汽車前三季度公司凈利7.44億元，同比增長81.02%；今年前三季度，江淮汽車營業(yè)收入254.71億元，同比增長17.22%。

江淮汽車表示，報(bào)告期內(nèi)凈利增長的原因是，產(chǎn)品銷量增加及產(chǎn)品毛利率提升。

此外，根據(jù)長安汽車10月9日和10月14日發(fā)布的今年前三季度業(yè)績預(yù)增公告，長安汽車銷售汽車153.2萬輛，同比增長22.8%，其中長安本部、長安福特和長安馬自達(dá)銷量分別同比增長32.2%、67.2%和-30.9%，盈利22.31億-23.31億元，同比增長195.45%-208.69%。

公告提到，前三季度銷量增長驚人主要是由于長安福特新車型翼虎、翼博、新蒙迪歐投產(chǎn)上市，成為公司新的盈利貢獻(xiàn)點(diǎn)，投資收益大幅增加，致使公司報(bào)告期業(yè)績大幅度增長。

中信建投分析認(rèn)為，今年長安福特和長安汽車本部銷量超出預(yù)期，特別是8月底上市的新蒙迪歐快速接近萬輛銷售級別，同時(shí)主力車型逸動(dòng)供需平衡、CS35供應(yīng)仍偏緊張，兩款產(chǎn)品已確立在8萬級別自主轎車、SUV銷量的領(lǐng)先地位。

自主品牌企業(yè)海馬汽車三季報(bào)預(yù)期凈利潤增長200%-250%。海馬汽車表示，公司新產(chǎn)品的推出以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，刺激了汽車銷量。今年前三季度，海馬汽車產(chǎn)銷量和當(dāng)期經(jīng)營業(yè)績均同比大幅上升。

信達(dá)證券分析認(rèn)為，海馬汽車價(jià)值被低估?；诋a(chǎn)能和新產(chǎn)品投放預(yù)期，海馬汽車未來業(yè)績增長具有一定想象空間，同時(shí)相對較高的研發(fā)型投入提高了公司未來增長的核心競爭力。因此，從2013年-2015年，海馬汽車凈利潤有望實(shí)現(xiàn)超過20%的平均增長。

在汽車行業(yè)普遍回暖的情況下，仍有個(gè)別企業(yè)處于虧損狀態(tài)。一汽夏利（000927，SZ）就是一個(gè)典型。今年1-9月，一汽夏利凈利潤虧損8000萬-1.1億元，與去年同期盈利8319萬元相比，明顯下降。

一汽夏利表示，業(yè)績下降的主要原因是公司參股的天津一汽豐田產(chǎn)銷量同比下降，導(dǎo)致其向本公司貢獻(xiàn)的投資收益較去年同期下降。同時(shí)去年以來，一汽夏利主動(dòng)進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，提升品牌形象，停產(chǎn)部分老夏利產(chǎn)品，使產(chǎn)銷量受到了一定影響。

對此，汽車行業(yè)分析師邢海芝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，一汽夏利具有一定特殊性，總體來講，汽車行業(yè)企業(yè)在資本市場進(jìn)入上升周期，整體上升是趨勢。

外部因素拉升成主因

汽車行業(yè)在資本市場的周期性調(diào)整剛剛開始。對于今年三季報(bào)的普遍爆發(fā)增長，分析認(rèn)為，今年業(yè)績增長一個(gè)重要因素來自于原材料價(jià)格低位的影響，即上市公司主要是毛利率提升導(dǎo)致的業(yè)績增長。也就是說，今年汽車行業(yè)上市公司的業(yè)績增長，尚屬于外因拉動(dòng)式的業(yè)績增長，比如鋼材、橡膠、鋁這些價(jià)格未來的走勢影響到汽車行業(yè)的利潤變化。

總體看來，汽車行業(yè)開始進(jìn)入業(yè)績增長周期，但由于原材料因素未來如果變動(dòng)可能會(huì)抵消一部分未來因量的增長帶來的利潤增長。

而基于產(chǎn)品的內(nèi)涵式增長，邢海芝告訴記者，從新車和本身業(yè)務(wù)增長帶來的業(yè)績增長這塊個(gè)別公司有，但個(gè)別企業(yè)也不是很明顯，甚至低于預(yù)期。

他說：“我看好未來汽車行業(yè)自身的增長，特別是新產(chǎn)品帶來的公司利潤增長，未來甚至是戰(zhàn)略新格局下，一些企業(yè)的能力提升。”

另一個(gè)層面上，即未來5-10年當(dāng)行業(yè)進(jìn)入成長周期的后半段，隨著競爭要素的變化，以前可能都是跟隨性增長特征，空間足夠大，未來的競爭更在于誰的制造能力、產(chǎn)品研發(fā)能力、平臺(tái)能力、體系能力等的時(shí)候。中國汽車企業(yè)會(huì)越來越分化，不會(huì)有這么多品牌和企業(yè)同時(shí)存在的。這一情況也將在資本市場有所體現(xiàn)。