每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

貸款利率市場化邁出最后一步。上周五（10月25日），央行發(fā)布信息稱，為進一步推進利率市場化，完善金融市場基準利率體系，指導(dǎo)信貸市場產(chǎn)品定價，2013年10月25日，貸款基礎(chǔ)利率（LoanPrimeRate，簡稱LPR）集中報價和發(fā)布機制正式運行。

而就在央行公布LPR集中報價和發(fā)布機制正式運行當天，建設(shè)銀行率先垂范，簽署了基于LPR報價的首單1年期貸款協(xié)議，合同金額總計5.5億元。

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，上周五當日11點30分，一年期LPR首次報價為5.71%。機構(gòu)認為，這一報價反映目前信貸市場供求依然偏緊。

一位券商債券分析師昨日在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，LPR集中報價和發(fā)布機制正式運行，使得利率市場化程度進一步提高，能夠降低企業(yè)未來的融資成本。

上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟與管理學(xué)院副教授錢軍輝則認為，之前基準利率由央行確定，各銀行在央行確定的基準利率基礎(chǔ)上加減，隨著貸款利率上下限取消，央行確定的基準利率已沒有以前那么大的約束力，但可以幫助商業(yè)銀行形成自己的貸款利率，因為它反映市場總體的供求情況。

首批9家報價試點銀行/

貸款基礎(chǔ)利率的集中報價和發(fā)布機制是在報價行自主報出本行貸款基礎(chǔ)利率的基礎(chǔ)上，指定發(fā)布人對報價進行加權(quán)平均計算，形成報價行的貸款基礎(chǔ)利率報價平均利率并對外予以公布。運行初期向社會公布1年期貸款基礎(chǔ)利率。

央行消息顯示，全國銀行間同業(yè)拆借中心為貸款基礎(chǔ)利率的指定發(fā)布人。首批報價行共9家，分別為工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行、交通銀行、中信銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行和招商銀行。

《每日經(jīng)濟新聞》記者從2012年Shibor報價銀行名單中注意到，Shibor的報價銀行一共包括18家，除了包括五大行、股份銀行、城商行、政策銀行，還有一家外資銀行。

上述債券分析師向記者表示，目前LPR集中報價和發(fā)布機制處于試點階段，未來報價銀行應(yīng)該還會增加，試點結(jié)束之后就會放開，會有更多的銀行參與進來。

10月25日，中國建設(shè)銀行與中國寶安集團股份有限公司、深國投商用置業(yè)（集團）有限公司在深圳分別簽署了基于LPR報價的首單1年期貸款協(xié)議，合同金額總計5.5億元，實現(xiàn)了與市場利率定價自律機制LPR的同步推出。

某銀行人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，之前企業(yè)貸款通常以央行基準利率加減點確定貸款利率，實行LPR集中報價和發(fā)布機制后，各銀行情況都有所不同，但是通常是以資金成本加成的方式 （資金成本加點）確定資金價格，同時通過企業(yè)的資信水平確定價格。

“企業(yè)的利率和以前央行的基準利率加點的水平相差不會太大，這個業(yè)務(wù)的意義主要體現(xiàn)在具體定價模式不同，之前是央行確定基準利率，現(xiàn)在是各家銀行計算定價模式，未來央行的基準利率不會再存在，會是多家銀行通過報價的方式形成一個公允的市場價格。通過實行這個業(yè)務(wù)，銀行的市場競爭壓力會越來越大，銀行會主要根據(jù)企業(yè)的資信、評級對其確定貸款資金價格。”該銀行人士表示。

企業(yè)降低融資成本有參考/

中國貨幣網(wǎng)報價頁面顯示，上周五一年期LPR首日報在5.71%，而目前金融機構(gòu)人民幣六個月至一年期貸款利率為6%，與之相比變化不大。

交通銀行金融研究中心報告指出，LPR是商業(yè)銀行對其最優(yōu)質(zhì)客戶執(zhí)行的貸款利率的加權(quán)平均，所以LPR應(yīng)接近目前銀行實際執(zhí)行基準利率下浮幅度最大的貸款利率水平。

上述債券分析師表示，照此計算，目前銀行實際執(zhí)行基準利率下浮的最大幅度可能在0.95倍左右，這表明貸款利率下限完全放開后銀行實際貸款利率的下浮幅度較為有限，當前信貸市場供求依然偏緊。

某證券公司債券分析師昨日在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，LPR集中報價和發(fā)布機制正式運行，使得利率市場化程度進一步提高，能夠降低企業(yè)未來的融資成本。“之前一家企業(yè)向一家銀行貸款，基本上是一對一談判，現(xiàn)在變成談判平臺、銀行報價，因為平臺公開，企業(yè)能夠?qū)ふ业饺谫Y成本更低的銀行。”

不過，錢軍輝對此持不同觀點。他認為，LPR對實體經(jīng)濟融資成本不會有太大的影響，未來銀行貸款利率主要還是看企業(yè)的信用和抵押物的質(zhì)量。“基準利率是指導(dǎo)性作用，反映市場總體的供求情況，實體經(jīng)濟資金面還是要看貨幣政策。”

上述銀行人士甚至認為，LPR推出后，未來銀行之間競爭力加大，對貸款企業(yè)的資信要求比較高，一定程度上可能會加大部分小微企業(yè)的融資成本。

央行表示，為確保利率市場化改革平穩(wěn)有序推進，貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制正式運行后，人民銀行仍將在一段時間內(nèi)繼續(xù)公布貸款基準利率，以引導(dǎo)金融機構(gòu)合理確定貸款利率，并為貸款基礎(chǔ)利率的培育和完善提供過渡期。