每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

隨著10月份前三周市場(chǎng)流動(dòng)性回暖的暗示不斷，也增加了市場(chǎng)對(duì)四季度信貸力度是否會(huì)加大的猜測(cè)，不過這樣的預(yù)測(cè)很可能落空。

10月16日，人民銀行新聞發(fā)言人表示，“近期貸款增速相對(duì)還是較快，特別是在外貿(mào)順差繼續(xù)擴(kuò)大，外匯大幅流入的情況下，貨幣信貸擴(kuò)張的壓力仍然較大?！倍胄须S后連續(xù)暫停逆回購并對(duì)央票、正回購詢量的舉動(dòng)，似乎也表明了央行調(diào)控“貨幣信貸擴(kuò)張”的決心。

對(duì)于四季度的信貸投放趨勢(shì)，上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授錢軍輝在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，整個(gè)四季度信貸會(huì)比較緊張，因?yàn)?0月份信貸緊張都比較明顯，11月份和12月份改觀不會(huì)太大。

日前，記者通過在北京地區(qū)銀行網(wǎng)點(diǎn)走訪也了解到，一些銀行支行個(gè)人消費(fèi)貸款在10月份暫停，有些銀行支行的房貸和企業(yè)貸款也均有收緊現(xiàn)象，相對(duì)而言，企業(yè)經(jīng)營貸款稍好一些。某證券高級(jí)債券分析師也向記者表示，四季度信貸額度會(huì)收緊一些，比前三季度量小，主要原因是前三季度額度用得比較多。

四季度信貸或仍偏緊

央行最新數(shù)據(jù)顯示，9月末，M2增長(zhǎng)14.2%，比上年末高0.4個(gè)百分點(diǎn)。1~9月，社會(huì)融資規(guī)模為13.96萬億元，比上年同期多2.24萬億元；其中，人民幣貸款新增7.28萬億元，同比多增5570億元。

10月份結(jié)售匯、外匯占款，特別是央行連續(xù)幾次暫停公開市場(chǎng)逆回購操作以及對(duì)央票、正回購詢量，足以暗示市場(chǎng)流動(dòng)性好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)。

此前，記者就10月銀行信貸額度進(jìn)行相關(guān)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，某些銀行10月份兩天信貸額度就用完。記者同時(shí)對(duì)北京地區(qū)一些銀行支行進(jìn)行網(wǎng)點(diǎn)調(diào)查，實(shí)地了解到10月份信貸額度出現(xiàn)收緊狀況。

錢軍輝向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，四季度信貸總體情況仍會(huì)比較緊張，不會(huì)有什么改觀，因?yàn)?0月份已經(jīng)過去，11月份和12月份兩個(gè)月變化不會(huì)太大。

某大行北京地區(qū)一家支行的信貸客戶經(jīng)理也曾向記者表示，到了10月份，她所在的支行就開始收緊信貸，就目前情況來看，最早也得到明年初才會(huì)有所改善。

上述債券分析師向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，四季度信貸額度會(huì)收緊一些，比前三季度量小，主要原因是前三季度額度用得比較多。同時(shí)，要到年末了，各銀行考慮到資本充足率和存貸比等硬性指標(biāo)，也會(huì)主觀上有收縮信貸額度的考慮。

除了記者實(shí)地了解的情況外，央行新聞發(fā)言人日前就“當(dāng)前貨幣信貸形勢(shì)”表示，從結(jié)構(gòu)上看，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善，體現(xiàn)了“有保有壓”。“?！斌w現(xiàn)在對(duì)小微企業(yè)、“三農(nóng)”和中西部信貸支持力度較強(qiáng)?！暗牵惨吹?，近期貸款增速相對(duì)還是較快，特別是在外貿(mào)順差繼續(xù)擴(kuò)大，外匯大幅流入的情況下，貨幣信貸擴(kuò)張的壓力仍然較大?！?/p>

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從央行的態(tài)度來看，四季度信貸寬松的可能性極小。數(shù)據(jù)顯示，今年1~9月累計(jì)新增信貸72690億元，同比增長(zhǎng)8.16%；前三季度新增貸款額分別為27500億元、23208億元和21982億元，同比分別增長(zhǎng)11.84%、-3.09%和17.73%，新增規(guī)模呈季度環(huán)比下滑態(tài)勢(shì)。

上周五剛推出的貸款基礎(chǔ)利率（LPR）也在一定程度上印證了這一判斷。上周五推出當(dāng)日，LPR報(bào)在5.71%，10月28日微升一個(gè)基點(diǎn)至5.72%，LPR一天之間發(fā)生的微小變化，也可以成為市場(chǎng)信貸偏緊的一個(gè)小暗示。

“基準(zhǔn)利率有指導(dǎo)性作用，可以反映市場(chǎng)總體的供求情況?！卞X軍輝日前接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)對(duì)LPR的意義概括道。

政策鼓勵(lì)行業(yè)是投放方向

在央行并未對(duì)信貸給出寬松暗號(hào)之時(shí)，整個(gè)四季度的信貸投向走勢(shì)會(huì)如何呢？

央行曾表示，9月份信貸數(shù)據(jù)說明，一些貨幣政策措施，如加大差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制有關(guān)參數(shù)的調(diào)節(jié)力度、拓寬支農(nóng)再貸款適用范圍、適時(shí)增加再貸款再貼現(xiàn)額度、全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制等等，取得了一定的成效，信貸結(jié)構(gòu)的調(diào)整符合宏觀調(diào)控方向。

在如此大環(huán)境背景下，有哪些行業(yè)會(huì)優(yōu)先拿到貸款？錢軍輝向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，這主要取決于宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及政府的支持側(cè)重點(diǎn)。

上述債權(quán)分析師向記者表示，四季度信貸投向領(lǐng)域主要會(huì)是小微企業(yè)和高科技企業(yè)，因?yàn)檫@些是政策鼓勵(lì)的方向，在額度不夠的情況下，投資這些領(lǐng)域才會(huì)獲得額度，才能保證明年有更高的額度。

7月末，國務(wù)院發(fā)布“金融國十條”，發(fā)布支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的指導(dǎo)意見，其中，重點(diǎn)提到整合金融資源支持小微企業(yè)發(fā)展，優(yōu)化小微企業(yè)金融服務(wù)，根據(jù)小微企業(yè)不同發(fā)展階段的金融需求特點(diǎn)，支持金融機(jī)構(gòu)向小微企業(yè)提供融資、結(jié)算、理財(cái)、咨詢等綜合性金融服務(wù)，加強(qiáng)對(duì)科技型、創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型小微企業(yè)的金融支持力度。同時(shí)，提出要加大對(duì)“三農(nóng)”領(lǐng)域的信貸支持力度。

數(shù)據(jù)顯示，9月末，小微企業(yè)貸款增速上升，占比繼續(xù)提高。主要金融機(jī)構(gòu)及小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額12.82萬億元，同比增長(zhǎng)13.6%，增速比上季末高0.9個(gè)百分點(diǎn)，比同期大型和中型企業(yè)貸款增速分別高2.2個(gè)和3.4個(gè)百分點(diǎn)，比同期全部企業(yè)貸款增速高2個(gè)百分點(diǎn)。

小微企業(yè)貸款占比繼續(xù)提高。1~9月人民幣企業(yè)貸款增加3.7萬億元，其中小微企業(yè)貸款增加1.61萬億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的43.4%，比去年同期占比高8.4個(gè)百分點(diǎn)。

日前銀監(jiān)會(huì)多次下發(fā)文件要求商業(yè)銀行支持中小企業(yè)貸款。雖然小微企業(yè)從銀行貸款門檻有所降低，但其高企的利率仍然備受關(guān)注，日前某擔(dān)保公司人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，一家餐飲公司想從銀行貸款50萬元，而銀行給出的年利率為24%，而且還需經(jīng)過多層審核。