中金公司研究報(bào)告稱，白酒龍頭企業(yè)整合前景更值得期待：龍頭企業(yè)逆勢擴(kuò)張動(dòng)力充沛，并為消化潛在產(chǎn)能加大投入市場，擠壓小企業(yè)空間，加速行業(yè)整合。無獨(dú)有偶，近年政府產(chǎn)業(yè)支持政策傳遞出來的同樣也多是鼓勵(lì)龍頭企業(yè)做大做強(qiáng)、主導(dǎo)行業(yè)整合的聲音。

龍頭企業(yè)依托品牌力主導(dǎo)消費(fèi)升級(jí)，并逐步拉大與小企業(yè)在產(chǎn)品定價(jià)能力與銷售利潤率等方面的差距。中金公司表示，酒企復(fù)蘇先盯龍頭：10年前龍頭引領(lǐng)白酒‘貴族化’取向，天價(jià)產(chǎn)品為后繼者陸續(xù)打造出次高端、中高端等多個(gè)細(xì)分市場與明星企業(yè)；同樣，在白酒回歸民酒之路之際，產(chǎn)業(yè)與資本市場仍會(huì)先緊盯龍頭，企盼龍頭基本面及早企穩(wěn)才可能換來全行業(yè)蓄勢再發(fā)。

茅臺(tái)三季報(bào)顯示，其三季度單季一改去年底至上半年季度業(yè)績增速直線下降的趨勢，略有回暖，對(duì)此市場認(rèn)為白酒股連續(xù)8個(gè)月的回調(diào)或現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。緊跟茅臺(tái)發(fā)展步伐的洋河股份，雖然三季度業(yè)績和利潤上和茅臺(tái)有一定差距，但可以看出其基本面已逐漸轉(zhuǎn)好，優(yōu)勢很可能在四季度得到凸顯。

知名投資人、深圳東方港灣投資管理有限責(zé)任公司董事長但斌在其微博上也表示：“白酒企業(yè)躺著賺錢的日子一去不復(fù)返，但危機(jī)中也孕育著轉(zhuǎn)機(jī)。白酒業(yè)面臨洗牌，從中長期來看，對(duì)龍頭企業(yè)而言也是利好。”看好貴州茅臺(tái)、洋河股份等龍頭企業(yè)后期發(fā)展，幾乎成為券商、投資者和行業(yè)人士的共識(shí)。

以市場為導(dǎo)向未來發(fā)展值得期待

洋河股份是行業(yè)里公認(rèn)最具市場化意識(shí)的企業(yè)，2003年推出綿柔型白酒，滿足了消費(fèi)者以“味”為主的消費(fèi)需求，連續(xù)多年實(shí)現(xiàn)高速增長。綿柔型白酒的研發(fā)和推出，正是洋河股份市場化的具體表現(xiàn)。

今年以來，受“三公”消費(fèi)、“禁酒令”等政策的影響，高端白酒銷售明顯下滑。與此同時(shí)，一些“腰部”酒（中等價(jià)位品種酒）反而顯示出一定的優(yōu)勢。為了適應(yīng)大眾消費(fèi)，名酒企業(yè)也紛紛調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展“腰部”產(chǎn)品，搶占大眾消費(fèi)市場。

資深酒業(yè)營銷人士舒國華表示，2013年白酒市場趨勢呈現(xiàn)減速和洗牌兩大特點(diǎn)，千元以上的超高端白酒，其銷售增速大幅放緩，而在300元/瓶～1000元/瓶之間的高端價(jià)位區(qū)間上同樣會(huì)有比較明顯的銷售增速放緩跡象，白酒市場在今年的增長空間主要集中在80元/瓶～300元/瓶的中檔區(qū)間。

但從目前上市公司的中高低端產(chǎn)品布局和銷售來看，洋河股份的優(yōu)勢顯得更為明顯，畢竟洋河是最擅長市場化運(yùn)作的白酒企業(yè)。據(jù)行業(yè)人士分析，在100元--200元的價(jià)格帶，洋河海之藍(lán)憑借多年的積淀，占據(jù)著舉足輕重的市場地位，在洋河的大本營江蘇、以及周邊的山東、安徽、河南、浙江、上海等地，海之藍(lán)銷售勢頭迅猛。在300--400元的價(jià)格帶，洋河則有砥柱產(chǎn)品天之藍(lán)。

為鞏固這一價(jià)格帶的優(yōu)勢地位，目前洋河已對(duì)海之藍(lán)和天之藍(lán)進(jìn)行了升級(jí)，其綿柔品質(zhì)也得到了提升，據(jù)市場反應(yīng)來看消費(fèi)者很認(rèn)可。在本月初的秋季糖酒會(huì)上，洋河推出了大量腰部新品，如洋河老字號(hào)、洋河醇漿、柔和雙溝、生態(tài)蘇酒、綿柔梨花村，受到各路經(jīng)銷商的重點(diǎn)關(guān)注。

洋河股份的發(fā)展也到了社會(huì)認(rèn)可。在每三年舉辦一次的“酒類奧斯卡”--第三屆中國酒業(yè)營銷金爵獎(jiǎng)?lì)C獎(jiǎng)典禮上，洋河股份董事長、黨委書記張雨柏榮獲“中國酒業(yè)領(lǐng)軍人物”獎(jiǎng)、企業(yè)榮獲“中國酒業(yè)領(lǐng)袖企業(yè)”獎(jiǎng)、“夢之藍(lán)”榮獲“中國酒業(yè)價(jià)值典范品牌”，成為白酒行業(yè)里最大的贏家。

目前，洋河股份已成為中國白酒行業(yè)產(chǎn)量第一、市場占有量第一和綿柔品質(zhì)第一的企業(yè)。隨著蘇酒集團(tuán)官方旗艦店登陸天貓商城、京東以及自建電商平臺(tái)的即將上線，其未來的發(fā)展更被投資者看好。