每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

在自身面臨的保殼壓力下，中航三鑫（002163，前收盤價(jià)4.41元）終于要有所行動(dòng)了。中航三鑫今日公告表示，公司、中航通飛等有關(guān)各方擬與全資子公司中航特玻簽署《債務(wù)重組框架協(xié)議》，對(duì)中航特玻實(shí)施債務(wù)重組。上市公司寄望于通過此次債務(wù)重組，幫助中航特玻這個(gè)業(yè)績(jī)包袱盡快實(shí)現(xiàn)扭虧，為公司明年扭虧為盈打下基礎(chǔ)。公司股票今日復(fù)牌。

關(guān)聯(lián)方鼎力相助/

中航三鑫公告顯示，此次債務(wù)重組的主要方案為：各方將中航特玻合計(jì)7.66億元債權(quán)轉(zhuǎn)化為股份。

此次參與中航特玻債務(wù)重組的包括中航通飛、海發(fā)控股、自然人韓平元。其中，中航通飛直接與間接持有中航三鑫33.29%的股權(quán)，為公司控股股東；韓平元持有中航三鑫19.68%股權(quán)，擔(dān)任公司副董事長(zhǎng)、總經(jīng)理及中航特玻董事長(zhǎng)；海發(fā)控股與上市公司不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。

據(jù)債務(wù)重組框架協(xié)議顯示，中航通飛債轉(zhuǎn)股金額為5億元，海發(fā)控股債轉(zhuǎn)股金額為2.66億元。債轉(zhuǎn)股的價(jià)格及現(xiàn)金增資的價(jià)格以經(jīng)評(píng)估并經(jīng)中航工業(yè)及海南省國資委等國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門備案后的評(píng)估值確定。

此外，韓平元將以現(xiàn)金出資2億元對(duì)中航特玻進(jìn)行增資，中航三鑫以677.2萬元現(xiàn)金增資并同意放棄相應(yīng)的優(yōu)先增資權(quán)。

上述債務(wù)重組完成后，各方同意通過合理安排債務(wù)重組及后續(xù)中航特玻的董事會(huì)構(gòu)成成員等方式，保證中航三鑫對(duì)中航特玻依舊享有控制權(quán)。

中航三鑫表示，因投資規(guī)模與資本金規(guī)模不匹配、高額負(fù)債投資建設(shè)的生產(chǎn)線受行情影響未實(shí)現(xiàn)預(yù)期的市場(chǎng)效益，同時(shí)銀行貸款規(guī)模大幅增長(zhǎng)、財(cái)務(wù)費(fèi)用劇增，中航特玻自2012年起至今處于虧損狀態(tài)。債務(wù)重組實(shí)施后，中航特玻資本股權(quán)結(jié)構(gòu)得到改變、資金壓力緩解、負(fù)債率及財(cái)務(wù)成本降低，有利于中航特玻未來盡快實(shí)現(xiàn)扭虧。

保殼壓力緊逼/

事實(shí)上，中航特玻的業(yè)績(jī)，很大程度上關(guān)系著中航三鑫的未來。

資料顯示，中航特玻由中航三鑫同原控股股東貴航集團(tuán)于2008年合資設(shè)立。貴航集團(tuán)出資占比83.33%，中航三鑫出資占比16.67%。按照設(shè)立預(yù)期，中航特玻主要負(fù)責(zé)通過收購福耀海南公司的兩條浮法玻璃生產(chǎn)線及相關(guān)資產(chǎn)，引進(jìn)美國PPG技術(shù)進(jìn)行改造，建設(shè)特玻材料生產(chǎn)基地。

2010年，中航三鑫實(shí)施定增募集9億元用于上述項(xiàng)目的建設(shè)，并通過受讓股權(quán)的方式，讓中航特玻成為全資子公司。項(xiàng)目于2010年投產(chǎn)，當(dāng)年公司特種玻璃業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入3.55億元，毛利率高達(dá)36.30%，業(yè)績(jī)也得以同比大幅增長(zhǎng)。

然而，好景不長(zhǎng)，2011年四季度開始，受全球太陽能光伏產(chǎn)業(yè)調(diào)整影響，公司的特種玻璃業(yè)務(wù)開始走下坡路。2012年，中航特玻虧損了7412.62萬元，中航三鑫旗下另一家玻璃企業(yè)三鑫太陽能也虧損逾7000萬元。受此影響，中航三鑫全年虧損1.3億元，同比下降321.61%。

2011年，中航三鑫再度發(fā)布定增預(yù)案，擬募集20億元資金用于中航特玻擴(kuò)大特種玻璃建設(shè)。然而，此次增發(fā)長(zhǎng)時(shí)間未能獲得相關(guān)主管部門批準(zhǔn)，于2013年4月宣告終止。不過，募投項(xiàng)目中的多個(gè)項(xiàng)目當(dāng)時(shí)已經(jīng)建設(shè)完成。在失去再融資支持的情況下，生產(chǎn)線建設(shè)無疑給中航特玻帶來了巨大的資金壓力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，中航三鑫今年前三季虧損2.6億元，并預(yù)計(jì)全年將虧損3.4億~3.8億元，公司明年被實(shí)施“ST”似乎已是板上釘釘。因此，現(xiàn)在解決掉業(yè)績(jī)包袱，將有利于明年輕裝上陣，實(shí)現(xiàn)保殼。

中航三鑫似乎也準(zhǔn)備在明年發(fā)力，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)扭轉(zhuǎn)。公司表示，此次債務(wù)重組實(shí)施后，公司財(cái)務(wù)狀況將得到有效改善，為明年實(shí)現(xiàn)扭虧為盈提供有力保障。