每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 張威 發(fā)自北京

當(dāng)前，社會各界對十八屆三中全會“翹首以盼”，金融領(lǐng)域亦是如此。

從2012年3月溫州金融改革啟動以來，盡管從國務(wù)院、央行、銀監(jiān)會到各地方政府都先后出臺了諸多改革舉措，但最核心部分仍未根本性觸動：貸款利率市場化基本實現(xiàn)，而在更為關(guān)鍵的存款端，改革才剛剛開始。

與此同時，從今年9月開始，各地也掀起一輪輪民營銀行申辦熱潮，但時至今日，民營銀行的準(zhǔn)入細(xì)則仍未出臺。此外，在存款保險制度等方面，情形也大致如此。

由此，十八屆三中全會也被認(rèn)為是新一輪金融改革的“加速器”，而金融領(lǐng)域的重點與難點問題。在日前的中國金融年度論壇上，已然成為金融界人士討論最為熱烈的焦點話題。

在日前舉行的第九屆金博會年度論壇上，“金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)”被作為其中一場論壇主題進(jìn)行探討，而業(yè)內(nèi)專家更多也將金融服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的落腳點放在金融改革上。

國務(wù)院發(fā)展研究中心金融所所長張承惠表示，“十八屆三中全會金融領(lǐng)域更多是框架性、方向性、引導(dǎo)性的決定。不一定會有非常具體的金融改革的方案。”

早在7月，為支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展,國務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》（以下簡稱金融“國十條”）。然而，實施4個月來，在諸多中小企業(yè)看來，實際的利好并沒有顯現(xiàn)，臨近年底，銀行貸款額度收縮，多地也傳出貸款利率普漲。

某銀行人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，銀行信貸額度收緊的主要原因，是銀行額度過早用完，實體經(jīng)濟(jì)對信貸需求較高。

在上述論壇上，多位專家呼吁加快資產(chǎn)證券化，從而盤活存量支持實體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

業(yè)內(nèi)人士：銀行服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)未達(dá)預(yù)期/

長期以來，商業(yè)銀行習(xí)慣于“貸大、貸長、貸政府”，信貸資金中大約60%沉淀于中長期貸款和各級地方政府融資平臺項目。除此之外，還有傳統(tǒng)銀行之外的所謂“影子銀行”為這些項目提供支持。大量資金通過“影子銀行”流入實體經(jīng)濟(jì)，相當(dāng)多部分最終流入了房地產(chǎn)市場。根據(jù)2013年上半年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，房地產(chǎn)和地方融資平臺占據(jù)了新增社會融資的七成，這對實體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了“擠出效應(yīng)”。

“地方政府融資平臺和房地產(chǎn)資金需求很大，同時能承擔(dān)很高的成本,而出口前景不明朗的制造業(yè)無法承受過高的利率，在上述兩個領(lǐng)域把融資成本抬上去后，下半年也是這個狀況。目前，信貸融資成本沒有明顯下降,按理來講，央行兩次降息之后融資成本和整個市場利率水平應(yīng)該下降,但整個市場融資成本還是上升。從商業(yè)銀行信貸來看,貸款下浮比例擴(kuò)大幅度較小，說明利率下降的壓力很小。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，融資結(jié)構(gòu)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不好的狀態(tài),在結(jié)構(gòu)不合理的情況下，制造業(yè)一定程度被擠出了。

連平認(rèn)為，目前的信貸對制造業(yè)等較薄弱、需求不強的行業(yè)帶來較大壓力，現(xiàn)在國家希望房地產(chǎn)也能得到調(diào)控，但不意味房地產(chǎn)、地方平臺不能注入資金，保障房也需要發(fā)展,基礎(chǔ)設(shè)施也需要提升。但如果融資過多，成本過高，風(fēng)險累積，就需要適當(dāng)加以調(diào)控，而資金更多地流入這些領(lǐng)域，與國家的整個調(diào)控政策不相吻合。

浙商銀行總行行長助理兼北京分行行長馮劍松對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前國家政策支持實體經(jīng)濟(jì)，但由于實體經(jīng)濟(jì)走向有些不明朗，銀行出于風(fēng)險考慮對其服務(wù)沒有達(dá)到預(yù)期效果。“這不是銀行的問題，是整個社會經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的問題，由于銀行自負(fù)盈虧，對一些高風(fēng)險產(chǎn)品貸款比較謹(jǐn)慎。服務(wù)實體是銀行的社會職能，銀行選擇為哪家企業(yè)貸款則是企業(yè)行為，社會職能和企業(yè)行為出現(xiàn)偏差,就需要國家政策引導(dǎo)。”

專家：中國金融結(jié)構(gòu)無彈性/

隨著利率市場化進(jìn)一步加快,國家對民營銀行放開以及互聯(lián)網(wǎng)金融加速擴(kuò)張,都對傳統(tǒng)銀行提出了更高的要求。

中國人民大學(xué)金融與證券研究所所長吳曉求表示,十八屆三中全會是第三次改革的重要標(biāo)志，其中，金融的開放和改革至關(guān)重要,中國金融體系變革的力量主要來自互聯(lián)網(wǎng)。

吳曉求認(rèn)為，對中國這樣一個大國來說，要維持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長，必須在戰(zhàn)略上構(gòu)造一個能夠在全球配置資源、同時又能在全球分散風(fēng)險的現(xiàn)代金融體系。中國金融和中國經(jīng)濟(jì)在全球舞臺上的角色并不匹配，沒有跟上中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。所以，改革開放的任務(wù)非常重，過去幾年，中國金融體系改革的步伐不快，應(yīng)該加速推進(jìn)。

吳曉求認(rèn)為，中國的金融結(jié)構(gòu)過于剛性沒有彈性，沒有彈性的金融體系很難分散風(fēng)險。一旦金融危機(jī)來臨，金融的脆弱性就會體現(xiàn)出來，必須塑造一個富有彈性的金融體系，而要改變金融結(jié)構(gòu)，最重要的標(biāo)志就是要大幅度提升正向化金融資產(chǎn)在整個金融資產(chǎn)的比重，所以要大力推動資產(chǎn)信貸化，要大力發(fā)展資本市場，這是改變中國金融結(jié)構(gòu)的根本性舉措。

“信貸資產(chǎn)證券化可以解決未來系統(tǒng)性風(fēng)險，有助于將來分散風(fēng)險,但步子放不開，推進(jìn)的速度很慢。未來整個金融市場發(fā)展延伸的產(chǎn)品及所有新增加的產(chǎn)品風(fēng)險度和過去產(chǎn)品根本不能比，商業(yè)銀行傳統(tǒng)產(chǎn)品風(fēng)險相對較小，但是長期發(fā)展,造成了產(chǎn)品集中在商業(yè)銀行，應(yīng)該搭建好風(fēng)險體系，即使出現(xiàn)一些風(fēng)險也不用過度擔(dān)心，因為可以在發(fā)展中抓住幾個大的問題，對未來整個銀行金融體系風(fēng)險化解有好處。”連平向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，信貸資產(chǎn)證券化能夠更好服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)，銀行可以調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，釋放出去之后收回更多的資金放貸，支持國家需求的領(lǐng)域,對實體經(jīng)濟(jì)有好處。