百貨O2O 兩主線把握投資機(jī)會(huì)

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心數(shù)據(jù)顯示，在上周滬深兩市整體出現(xiàn)調(diào)整的背景下，百貨O2O概念板塊的表現(xiàn)還是可圈可點(diǎn)的，具體來看，板塊內(nèi)18只相關(guān)概念股中，有7只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，其中，蘇寧云商(002024)以9.40%漲幅高居榜首，除此之外，商業(yè)城(600306)（4.62%）、杭州解百(600814)（3.16%）、友阿股份(002277)（2.33%）、紅旗連鎖(002697)（1.18%）、中興商業(yè)(000715)（0.40%）、徐家匯(002561)（0.20%）等個(gè)股亦在上周實(shí)現(xiàn)上漲。

從資金流向方面看，上周板塊內(nèi)有6只個(gè)股實(shí)現(xiàn)大單資金凈流入，累計(jì)大單資金凈流入6456.19萬元。具體來看，這些個(gè)股分別為：瀘州老窖(000568)（4808.97萬元）、杭州解百（889.57萬元）、百大集團(tuán)(600865)（306.84萬元）、成商集團(tuán)(600828)（225.20萬元）、商業(yè)城（143.45萬元）、中興商業(yè)（82.16萬元）。

從業(yè)績角度來看，據(jù)三季報(bào)披露顯示，行業(yè)內(nèi)在本報(bào)告期有11家公司實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤同比增長，其中，中央商場(chǎng)(600280)（633.48%）實(shí)現(xiàn)業(yè)績?cè)鲩L居前，除此之外，成商集團(tuán)（84.36%）、海寧皮城(002344)（71.06%）、宜華木業(yè)(600978)（34.98%）、富安娜(002327)（29.32%）、步步高(002251)（21.75%）等公司凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比增長超過20%。

從年度業(yè)績預(yù)告角度來看，在已披露2013年年度業(yè)績預(yù)告的10家公司中，有8家公司預(yù)喜。其中，海寧皮城（75.00%）、富安娜（30.00%）、步步高（30.00%）、友阿股份（30.00%）、天虹商場(chǎng)(002419)（30.00%）等公司均預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)同比增長達(dá)到或超過30%。

對(duì)于相關(guān)板塊的未來發(fā)展趨勢(shì)，民族證券表示，O2O概念股受市場(chǎng)追捧，擾動(dòng)行業(yè)：O2O模式的出現(xiàn)使得傳統(tǒng)零售商與電商的關(guān)系由絕對(duì)的對(duì)立轉(zhuǎn)向融合、協(xié)作，似乎正在破解傳統(tǒng)行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代不能適應(yīng)消費(fèi)者變化的難題。越來越多的企業(yè)正在運(yùn)用O2O模式改善經(jīng)營狀況，但是效果如何還需要市場(chǎng)檢驗(yàn)。預(yù)計(jì)最早在2014年年初便可看到該模式對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)的影響。

2013年的“雙十一”能否延續(xù)2012年的盛況，目前雖然不能確認(rèn)，但可以肯定的是四季度本就是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，越來越多的線上、線下企業(yè)的參與其中，并將為行業(yè)帶了更多的改變。

投資策略方面，從基本面情況分析，雖然四季度為傳統(tǒng)旺季，但是宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍未見顯著改善，居民消費(fèi)仍處于較低水平，行業(yè)景氣度依然偏低，不宜過于樂觀。雖然部分題材股仍將有所表現(xiàn)，但諸多概念是否能為企業(yè)發(fā)展帶來實(shí)質(zhì)性的影響尚需觀察，暫時(shí)維持行業(yè)“中性”評(píng)級(jí)。

建議投資者把握以下主線：一為業(yè)績主導(dǎo)，主要關(guān)注業(yè)績穩(wěn)定增長、且處于業(yè)績拐點(diǎn)的公司如永輝超市(601933)、海寧皮城、步步高等；二為精選題材，經(jīng)歷了前段時(shí)間的快速拉升，部分公司股價(jià)面臨較大壓力，建議關(guān)注有補(bǔ)漲預(yù)期且相關(guān)概念有望得到落實(shí)的公司，如鄂武商A、蘇寧云商。

證券代碼 證券名稱 上周大單資金凈流入（萬元） 上周漲幅（%） 最新收盤價(jià)（元）

000568 瀘州老窖 4808.97 -0.75 19.73

600814 杭州解百 889.57 3.16 6.86

600865 百大集團(tuán) 306.84 -1.01 5.90

600828 成商集團(tuán) 225.20 -2.00 4.90

600306 商業(yè)城 143.45 4.62 7.93

000715 中興商業(yè) 82.16 0.40 12.45