每經(jīng)記者李智許金民曾劍 中國的宏觀經(jīng)濟面臨一次深刻的制度變革，全面深入的改革舉措也將對資本市場產(chǎn)生重大影響，具體哪些板塊將享受到制度紅利？具體哪些上市公司將出現(xiàn)投資機遇？《每日經(jīng)濟新聞》記者遍訪業(yè)界，為您尋找答案。 農(nóng)業(yè)：農(nóng)機公司迎機遇 正如各方此前的預(yù)期一樣，十八屆三中全會公報中釋放出的農(nóng)村土改信號得到落實?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）指出賦予農(nóng)民更多財產(chǎn)權(quán)利。建立農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易市場，推動農(nóng)村產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)交易公開、公正、規(guī)范運行。同時推進農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口市民化，逐步把符合條件的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口轉(zhuǎn)為城鎮(zhèn)居民。創(chuàng)新人口管理，加快戶籍制度改革。 華泰證券認為，通過戶籍與土地改革配套，土地出讓收入能夠補充社保福利，強化農(nóng)民土地流轉(zhuǎn)意愿，加速耕地的流轉(zhuǎn)、集中，最終推動農(nóng)業(yè)規(guī)模化生產(chǎn)。而農(nóng)業(yè)規(guī)?；蟪比遮吪R近，農(nóng)業(yè)機械行業(yè)有望迎來歷史機遇。 結(jié)合我國不同作物的機械化程度，農(nóng)機補貼力度和國產(chǎn)化程度等因素，具備研發(fā)能力強、具備渠道和品牌壁壘、細分市場的機械化率較低、補貼力度較大等因素的公司將充分受益行業(yè)增長。在具體上市公司方面，可以關(guān)注具備渠道和產(chǎn)業(yè)鏈整合、擴張能力的新界泵業(yè)（002532，收盤價20.80元）、南方泵業(yè)（300145，收盤價30.63元）；戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型明確，研發(fā)實力快速增長的江淮動力（000816，收盤價5.22元）；在收獲機市場耕耘多年的新研股份（300159，收盤價16.01元），以及受益于大馬力拖拉機推廣加速的一拖股份（601038，收盤價9.66元）。 與此同時，隨著農(nóng)村人口消費水平和能力得以提升，特別是在農(nóng)村人口向城鎮(zhèn)人口轉(zhuǎn)換的過程中，這部分人的生活方式和消費方式將向城鎮(zhèn)水平靠攏，有利于拉動家電的消費，涉及公司包括青島海爾（600690，收盤價15.73元）、美的集團（000333，收盤價46.20元）、格力電器（000651，收盤價29.90元）等。 除了上述兩方面的影響外，土地流轉(zhuǎn)必然將涉及土地價值的重新估值，而農(nóng)業(yè)上市公司大多擁有龐大的土地使得權(quán)。因此，隨著土地自由流轉(zhuǎn)政策確立實施，這些土地使用權(quán)的價值自然水漲船高，從而使得整個農(nóng)業(yè)股的估值得以迅速提升，比如亞盛集團、羅牛山、北大荒等。不過需要指出的是，由于此前已經(jīng)存在的政策預(yù)期，具有這一題材的個股或多或少都已經(jīng)有所表現(xiàn)。 環(huán)保：先進處理技術(shù)是關(guān)鍵 近兩年來越發(fā)嚴峻的環(huán)境問題，曾經(jīng)引起了一波又一波的環(huán)保股炒作熱潮。但是與市場預(yù)期相比，上市公司業(yè)績增速卻明顯滯后。不過隨著國家政策對于環(huán)保問題推動，有望對涉足環(huán)保業(yè)務(wù)的公司產(chǎn)生實質(zhì)性利好。 《決定》中明確指出，建立系統(tǒng)完整的生態(tài)文明制度體系，實行最嚴格的源頭保護制度、損害賠償制度、責(zé)任追究制度，完善環(huán)境治理和生態(tài)修復(fù)制度，用制度保護生態(tài)環(huán)境。 對此，一位券商環(huán)保行業(yè)資深分析師指出，環(huán)保產(chǎn)業(yè)的頂層設(shè)計提出，將建立和完善環(huán)境保護制度與管理體制，其影響是完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)的盈利模式。從當(dāng)前的環(huán)保細分產(chǎn)業(yè)上看，盈利模式相對完善的是，市政水處理、城鎮(zhèn)生活垃圾處理、火電廠煙氣治理產(chǎn)業(yè)鏈。中電遠達（600292，收盤價28.9元）、維爾利（300190，收盤價24.34元）、桑德環(huán)境（000826，收盤價35.00元）、碧水源（300070，收盤價43.25元）等標(biāo)的都符合這個邏輯。 另外，《決定》中還有兩個“亮點”值得關(guān)注，一是提出要探索編制自然資源資產(chǎn)負債表，對領(lǐng)導(dǎo)干部實行自然資源資產(chǎn)離任審計。建立生態(tài)環(huán)境損害責(zé)任終身追究制。 這意味著環(huán)保效果也將成為官員考核的重要指標(biāo)，有望進一步增強官員重視環(huán)境保護問題的發(fā)展，探索垃圾發(fā)電、廢物回收利用等兼顧環(huán)保與經(jīng)濟發(fā)展的發(fā)展模式。 第二個“亮點”則是《決定》指出要發(fā)展環(huán)保市場，推行節(jié)能量、碳排放權(quán)、排污權(quán)、水權(quán)交易制度，建立吸引社會資本投入生態(tài)環(huán)境保護的市場化機制，推行環(huán)境污染第三方治理。目前受到業(yè)內(nèi)普遍認可的觀點是，市場化是環(huán)保治理的必經(jīng)之路，伴隨環(huán)境稅開始征收或污染物交易體系建立，排污方在項目招標(biāo)過程中將更加注重技術(shù)實力和污染物削減能力等指標(biāo)。而在這一過程中，擁有先進環(huán)保處理技術(shù)的公司將首先受益。 具體來看，在水處理產(chǎn)業(yè)中，膜技術(shù)屬于處理效果好、技術(shù)先進的領(lǐng)域，碧水源、津膜科技（300334，收盤價34.22元）表現(xiàn)突出；固廢處理方面，通過垃圾發(fā)電來實現(xiàn)環(huán)保+經(jīng)濟效益同步的垃圾焚燒發(fā)電也值得關(guān)注，上市公司涉及盛運股份（300090，收盤價33.81元）、華西能源（002630，收盤價23.1元）；另外土壤修復(fù)產(chǎn)業(yè)中，目前發(fā)展較好的公司包括維爾利、蒙草抗旱（300355，收盤價30.80元），永清環(huán)保（300187，收盤價30.10元）等。 貿(mào)易：港口物流受關(guān)注 《決定》指出，在推進現(xiàn)有試點基礎(chǔ)上，選擇若干具備條件的地方發(fā)展自由貿(mào)易園（港）區(qū)。 與中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)、中日韓自由貿(mào)易區(qū)等不同，上海自由貿(mào)易試驗區(qū)的建立，將為全面深化改革和擴大開放探索新途徑、積累新經(jīng)驗。 此前，廣東省省長朱小丹就曾透露，廣東省政府給國務(wù)院的請示已經(jīng)正式上報，南沙、前海、橫琴將申請設(shè)立國家自由貿(mào)易區(qū)，并將其定位為“粵港澳自由貿(mào)易區(qū)”；隨后，媒體報道廣東自貿(mào)區(qū)的范疇還將覆蓋白云空港區(qū)域。 雖然廣東將獲批成立國內(nèi)第二個自由貿(mào)易區(qū)的消息并未被證實，但北京大學(xué)教授、中國區(qū)域經(jīng)濟研究中心主任楊開忠就曾對外透露：“自貿(mào)區(qū)絕不止上海一個，也不會僅限于沿海，在內(nèi)陸以及邊疆地區(qū)均可考慮。這只是時間問題?！? 若上海自由貿(mào)易試驗區(qū)成功，未來政府會將之推廣，在全國多地建立數(shù)個自由貿(mào)易區(qū)、園及港口?！睹咳战?jīng)濟新聞》記者注意到，除了廣東之外，天津、重慶、廈門、新疆等地亦大有機會。 資料顯示，天津是聯(lián)系南北方、溝通東西部的重要樞紐，擁有世界上貨物吞吐量第五位的港口、北方最大的保稅區(qū)。 外界猜測，在天津設(shè)立自由貿(mào)易區(qū)在政策上是“順理成章”的事情。而重慶是內(nèi)陸非常重要的貿(mào)易口岸，未來設(shè)立自由貿(mào)易區(qū)的可能性也非常大。 至于廈門，在11月13日國臺辦舉行的例行新聞發(fā)布會上，對于媒體詢問最近力爭成為自由貿(mào)易區(qū)的呼聲也在廈門出現(xiàn)的問題，國臺辦發(fā)言人范麗青表示，廈門積極從事對臺交流工作，如果能爭取到設(shè)立自由貿(mào)易區(qū)，作為臺辦來講，當(dāng)然很歡迎。 據(jù)《新疆日報》17日報道，新疆將以建設(shè)絲綢之路經(jīng)濟帶為契機，全面推進對外開放，主動參與中國與中亞國家自貿(mào)區(qū)談判，爭取在新疆設(shè)立中國—中亞自由貿(mào)易園區(qū)。 上海自由貿(mào)易試驗區(qū)建立之后，在資本市場上，上海本地股皆有上佳表現(xiàn)，尤其是港口及物流企業(yè)，像從事物流、進出口貿(mào)易及代理的外高橋，就曾連續(xù)12個交易日漲停。若廣東、天津、重慶、廈門等地設(shè)立自由貿(mào)易區(qū)的申請獲批的話，相信天津港（600717，收盤價8.29元）、天津海運（600751，收盤價6.28元）、中儲股份（600787，收盤價9.60元）、重慶港九（600279，收盤價7.93元）、廈門港務(wù)（000905，收盤價7.07元）皆會從中受益。 傳媒：廣電改制機會多 《決定》指出，繼續(xù)推進國有經(jīng)營性文化單位轉(zhuǎn)企改制，加快公司制、股份制改造。推動文化企業(yè)跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制兼并重組，提高文化產(chǎn)業(yè)規(guī)?；⒓s化、專業(yè)化水平。 中信建投分析師朱律指出，新聞出版業(yè)在轉(zhuǎn)企改制、產(chǎn)業(yè)發(fā)展、市場化程度等方面較為完善；反觀廣電行業(yè)，制播分離改革不徹底、廣播電視臺轉(zhuǎn)企改制無實質(zhì)性進展，三網(wǎng)融合及廣電省網(wǎng)整合進度一直低于預(yù)期。 事實的確如此，這在資本市場上反映得尤其明顯。 今年8月，大地傳媒便發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案，公司擬以28.54億元的總價購買大股東中原出版?zhèn)髅郊瘓F下屬的圖書發(fā)行等業(yè)務(wù)的經(jīng)營性資產(chǎn)，并募集配套資金。本次交易完成后，中原出版?zhèn)髅郊瘓F將實現(xiàn)整體上市。 在大地傳媒之前，長江傳媒（600757，收盤價7.57元）、浙報傳媒（600633，收盤價36.67元）、鳳凰傳媒（601928，收盤價10.94元）等，也先后實現(xiàn)了借殼或直接上市。反觀廣電行業(yè)，目前已經(jīng)上市的廣播電視臺屈指可數(shù)。 對于文化行業(yè)的整合，考慮到其難易程度，朱律認為民營企業(yè)之間將最先發(fā)生整合；其次才是國有企業(yè)對民營企業(yè)的整合；至于國有文化集團跨區(qū)域整合、整體上市以及出版與廣電機構(gòu)的合并，難度最大。 因此，他向投資者推薦了百視通（600637，收盤價39.12元）、中南傳媒（601098，收盤價11.17元）、中文傳媒（600373，收盤價18.85元）、電廣傳媒（000917，收盤價15.33元）等上市公司。 軍工：生產(chǎn)資質(zhì)是核心 《決定》提出，設(shè)立國家安全委員會，完善國家安全體制和國家安全戰(zhàn)略，確保國家安全。改革國防科研生產(chǎn)管理和武器裝備采購體制機制，引導(dǎo)優(yōu)勢民營企業(yè)進入軍品科研生產(chǎn)和維修領(lǐng)域。 國家安全委員會的建立，令不少券商認為航天軍工板塊將迎來反轉(zhuǎn)機會。不過，《決定》更強調(diào)“推動軍民融合深度發(fā)展”，其利好程度對民營企業(yè)而言似乎更為明顯。 目前，上市公司中已獲得軍品供方資質(zhì)的民營企業(yè)有萬安科技（002590，收盤價11.20元）、高德紅外（002414，收盤價15.83元）、威海廣泰（002111，收盤價8.77元）、山河智能（002097，收盤價6.55元）、大立科技（002214，收盤價14.13元）等。 2004年，高德紅外成為國內(nèi)第一批獲得軍工資質(zhì)的民營企業(yè)，在紅外光電行業(yè)中率先進入軍品領(lǐng)域。去年11月，萬安科技于獲得總裝車船軍代局駐西安地區(qū)軍代室授予的“軍品供方”資格，正式成為軍車部分汽車制動系統(tǒng)產(chǎn)品供應(yīng)商，有效期2013年1月至2015年1月。 今年5月，威海廣泰則公告，公司與某部簽訂《“航空軍事運輸保障裝備技術(shù)科研基地”合作協(xié)議書》，擬聯(lián)合成立“航空軍事運輸保障裝備技術(shù)科研基地”，聯(lián)合承擔(dān)航空軍事運輸保障理論研究、裝備研發(fā)和關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)等任務(wù)。 食品：溯源技術(shù)先受益 《決定》指出，要完善統(tǒng)一權(quán)威的食品藥品安全監(jiān)管機構(gòu)，建立最嚴格的覆蓋全過程的監(jiān)管制度，建立食品原產(chǎn)地可追溯制度和質(zhì)量標(biāo)識制度，保障食品藥品安全。 公開資料顯示，全國不少地區(qū)都在推進食品質(zhì)量追溯體系的建設(shè)。有了中央政策的推動，未來幾年，政府在這方面的投入有望大幅提高。 海通證券一分析師向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，食品安全追溯，包含了食品安全溯源技術(shù)、食品安全問題源頭監(jiān)管、食品安全檢測等多個環(huán)節(jié)，各個環(huán)節(jié)涉及的行業(yè)又不相同?？傮w來講，首先受益的當(dāng)屬食品安全溯源技術(shù)。 資料顯示，國內(nèi)現(xiàn)行的食品安全溯源技術(shù)大致有三種。 一種是RFID無線射頻技術(shù)，在食品包裝上加貼一個帶芯片的標(biāo)識，產(chǎn)品進出倉庫和運輸就可以自動采集和讀取相關(guān)的信息，產(chǎn)品的流向都可以記錄在芯片上。具備此種技術(shù)的上市公司包括遠望谷（002161，收盤價8.55元）、達華智能（002512，收盤價12.19元）等。 其中，遠望谷是國內(nèi)RFID應(yīng)用龍頭，也是唯一一家通過農(nóng)業(yè)部RFID智能識讀器供應(yīng)廠商備案資格的廠商。達華智能在2011年便涉足食品安全溯源領(lǐng)域，公司參與成立了聚農(nóng)通農(nóng)業(yè)。聚農(nóng)通農(nóng)業(yè)曾中標(biāo)武漢市首個農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全追溯系統(tǒng)建設(shè)項目，是公司涉農(nóng)RFID技術(shù)的首個項目。另外，銀江股份運用以集成電路卡為信息傳輸載體的RFID技術(shù)，在寧波本地食品安全追溯系統(tǒng)建設(shè)中承擔(dān)了重要角色。 一種是二維碼，消費者只需要通過帶攝像頭的手機拍攝二維碼，就能查詢到產(chǎn)品的相關(guān)信息，查詢的記錄都會保留在系統(tǒng)內(nèi)，一旦產(chǎn)品需要召回就可以直接發(fā)送短信給消費者，實現(xiàn)精準召回。目前，新大陸（000997，收盤價14.82元）是國內(nèi)終端廠家中唯一掌握二維碼核心譯碼技術(shù)的企業(yè)。與遠望谷、銀江股份等相比，新大陸還兼具RFID技術(shù)，可謂全才。 傳統(tǒng)方式是條碼加上產(chǎn)品批次信息，采用這種方式，食品生產(chǎn)企業(yè)基本不增加生產(chǎn)成本，但此種方式包含的信息量有限，有逐步被上述方式所替代的趨勢。 上述分析師認為，從事健康綠色食品和安全綠色添加劑類生產(chǎn)，以及食品安全檢測的公司也有望得到市場關(guān)注。相關(guān)公司有西王食品（000639，收盤價15.73元）、朗源股份（300175，前收盤價4.88元）、天瑞儀器（300165，收盤價16.01元）、達安基因（002030，收盤價13.10元）等。 醫(yī)療：產(chǎn)業(yè)鏈延伸民營醫(yī)院 “錢不是民營醫(yī)院最緊缺的，制約發(fā)展的是政策?！背啥家恢搅⑨t(yī)院院長向記者直言。他認為民營醫(yī)院的發(fā)展面臨難拿地、稅收沒有優(yōu)勢、人才流失嚴重、課題研究缺少政府支持等困難。 10月14日，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于促進健康服務(wù)業(yè)發(fā)展的若干意見》，民營資本進入醫(yī)療健康領(lǐng)域的“玻璃門”有望打破，而《決定》則將打破政策上的桎梏。 《決定》指出，要深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革。鼓勵社會辦醫(yī)，優(yōu)先支持舉辦非營利性醫(yī)療機構(gòu)。社會資金可直接投向資源稀缺及滿足多元需求服務(wù)領(lǐng)域，多種形式參與公立醫(yī)院改制重組。允許醫(yī)師多點執(zhí)業(yè)，允許民辦醫(yī)療機構(gòu)納入醫(yī)保定點范圍。 上述院長對此認為，放開醫(yī)生多點執(zhí)業(yè)，民營醫(yī)院就可能成為醫(yī)生的第二執(zhí)業(yè)點，免去缺少人才的苦惱；人才的引進也有望給醫(yī)院帶來足夠的業(yè)務(wù)量，逐步提升科研實力。這是一個相輔相成的過程。 在《決定》出爐后，商霖華通投資迅速發(fā)布報告表示，由于我國人均GDP已經(jīng)達到6000美元，步入中等收入國家行列，并且國家提出到2020年人均收入倍增計劃，這意味著我國已經(jīng)開始進入一個消費升級時代。就醫(yī)療方面，參照全球發(fā)展趨勢，收入更高的消費者勢必追求更舒適、更有效率的醫(yī)療服務(wù)。這種消費升級需求以及政府對于社會資本進入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域的政策放開，推動了醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，特別是民營醫(yī)院的發(fā)展進入一個歷史發(fā)展機遇期。 資料顯示，目前我國民營醫(yī)院主要有三種類型：一是民企系，例如博愛醫(yī)療；二是上市公司類，如愛爾眼科（300015，收盤價31.40元）、通策醫(yī)療（600763，收盤價34.15元）等；第三是外資醫(yī)院。 商霖華通投資認為，今年以來，A股上市公司如復(fù)星醫(yī)藥（600196，收盤價18.35元）、康美藥業(yè)（600518，收盤價19.83元）、馬應(yīng)龍（600993，收盤價17.12元）、白云山（600332，收盤價28.69元）等先后延伸產(chǎn)業(yè)鏈至醫(yī)療服務(wù)板塊，進入圈地模式。 教育培訓(xùn)： 民辦“主題” 《決定》指出，要深化教育領(lǐng)域綜合改革，加快現(xiàn)代職業(yè)教育體系建設(shè)，深化產(chǎn)教融合、校企合作，培養(yǎng)高素質(zhì)勞動者和技能型人才。創(chuàng)新高校人才培養(yǎng)機制，促進高校辦出特色爭創(chuàng)一流。推進學(xué)前教育、特殊教育、繼續(xù)教育改革發(fā)展。健全政府補貼、政府購買服務(wù)、助學(xué)貸款、基金獎勵、捐資激勵等制度，鼓勵社會力量興辦教育。 分析人士指出，教育領(lǐng)域的改革方向，將有助于提升社會對職業(yè)教育的重視度，國家層面的支持有利于提高職業(yè)教育的地位，給予不同特質(zhì)的學(xué)生更廣闊的選擇面。他認為，國內(nèi)民辦教育的集中化程度不高，上市公司可借助資本優(yōu)勢并購。 《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，除了政策上的支持，市場需求的擴張也使得職業(yè)教育產(chǎn)業(yè)有望在近年迎來一輪景氣周期。 民生證券研究指出，我國民辦教育市場規(guī)模超過5000億元，其中包括學(xué)歷教育（私立學(xué)校）、考試輔導(dǎo)、技能培訓(xùn)、網(wǎng)絡(luò)教育。根據(jù)德勤的數(shù)據(jù)，2013年僅課外輔導(dǎo)的市場規(guī)模已達1600億元，職業(yè)培訓(xùn)市場規(guī)模為650億元。按照目前的人口數(shù)據(jù)推算，未來6年北上廣深等大都市的小學(xué)入學(xué)人數(shù)還會持續(xù)增長，未來12年大都市的初中入學(xué)人數(shù)還會持續(xù)增長。其建議積極布局教育行業(yè)主題類上市公司。 新南洋（600661，收盤價14.02元）擁有眾多教育業(yè)務(wù)，包括上海國際文化關(guān)系專修學(xué)院、上海新南洋教育、昆山上海交大教育等；上海交大旗下的教育培訓(xùn)類資產(chǎn)昂立教育科技正在籌劃注入公司。若重組成功，新南洋將成為A股首家以教育培訓(xùn)為主業(yè)的上市公司。陜西金葉（000812，收盤價4.06元）也是民辦教育的先行者，公司與西北工業(yè)大學(xué)合作創(chuàng)辦西工大明德學(xué)院，持股57%。 除了職業(yè)教育外，在線教育業(yè)務(wù)無疑也是民營教育的重要發(fā)展方向。在線教育一般直接面對終端消費者，其現(xiàn)金流情況較好，若找準合適的定位和收費模式，盈利能力更為突出。 方直科技（300235，收盤價17.53元）是A股唯一一家專職做教育產(chǎn)品的上市公司，主營業(yè)務(wù)是為廣大中小學(xué)教師與學(xué)生提供同步教育軟件及網(wǎng)絡(luò)在線服務(wù)；公司經(jīng)營的方直金太陽教育軟件占主營的73%。文件和視音頻解決方案提供商立思辰（300010，收盤價14.71元）以及涉足遠程網(wǎng)絡(luò)教育市場的百視通，均是在線教育概念股成員。