每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 戴高城 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 戴高城 發(fā)自上海

從2007年開始，申能（集團(tuán)）有限公司（以下簡(jiǎn)稱申能集團(tuán)）整體上市已傳了6年多，至今仍未落地。

在新一輪的上海國(guó)資改革中，申能集團(tuán)是否會(huì)完成準(zhǔn)備多年的整體上市計(jì)劃？此次改革是否會(huì)給申能集團(tuán)帶來(lái)利好？

目前來(lái)看，申能集團(tuán)擁有金融板塊和新能源板塊等資產(chǎn)。一位不愿具名的分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從與上市公司業(yè)務(wù)的相關(guān)性來(lái)看，申能集團(tuán)旗下的金融性資產(chǎn)并入上市公司的可能性不大，倒是新能源并入上市公司的可能性比較大，不過(guò)，這仍取決于新能源公司的業(yè)績(jī)情況和管理層面的考慮。

整體上市傳言多年

公開資料顯示，申能集團(tuán)是上海市國(guó)資委出資監(jiān)管的國(guó)有獨(dú)資企業(yè)，前身為1987年創(chuàng)立的申能電力開發(fā)公司，1996年成立集團(tuán)公司，注冊(cè)資本100億元。

申能集團(tuán)目前擁有申能股份有限公司、上海燃?xì)饧瘓F(tuán)等9家控股企業(yè)，主要投資參股企業(yè)15家，基本形成“電氣并舉、產(chǎn)融結(jié)合”的產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局。截至2012年底，總資產(chǎn)逾千億元，年?duì)I業(yè)收入約300億元，連續(xù)11年位列中國(guó)500強(qiáng)。

早在2007年，當(dāng)時(shí)的申能股份副總經(jīng)理徐國(guó)寶在年底業(yè)績(jī)推介會(huì)上就稱，“目前申能集團(tuán)的整體上市正在做方案。”

不過(guò)，當(dāng)時(shí)的申能股份總會(huì)計(jì)師宋雪楓也表示，整體上市困難，“其中如燃?xì)饧瘓F(tuán)這類資產(chǎn)是否進(jìn)入上市公司比較敏感，這類資產(chǎn)總體不以營(yíng)利為目的，但并非不能盈利。”

隨后，申能股份再未對(duì)整體上市作出評(píng)論。2009年的一次公開增發(fā)，曾被認(rèn)為是整體上市的前兆。不過(guò)，當(dāng)時(shí)申能股份董事長(zhǎng)仇偉國(guó)表示，“今后會(huì)否整體上市，將有賴于控股股東申能集團(tuán)及上海國(guó)資委的整體戰(zhàn)略部署。”

新能源或被整合

申能股份和其控股股東申能集團(tuán)，在上海的燃?xì)夤?yīng)市場(chǎng)是老大。

申能股份攜手中石化、中海油成立了上海石油天然氣公司，公司持股比例占40%，為第一大股東，1999年開始向上海供氣。

申能股份還持有上海天然氣管網(wǎng)公司60%股權(quán)，具壟斷性優(yōu)勢(shì)。2011年，公司可控發(fā)電量占上海地區(qū)總發(fā)電量的比例為30.2%，在上海電力市場(chǎng)處于重要地位。

申能股份和申能集團(tuán)還進(jìn)軍多種能源領(lǐng)域，包括風(fēng)能、核能等新興能源。申能集團(tuán)持有大量金融資產(chǎn)，是東方證券的第一大股東，持有中國(guó)太平洋保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司14%股權(quán)，為第三大股東。2007年底，申能集團(tuán)中標(biāo)了長(zhǎng)興島20兆瓦風(fēng)電項(xiàng)目。此外，集團(tuán)旗下還有上海申欣太陽(yáng)能發(fā)電有限公司、申能新能源達(dá)茂風(fēng)力發(fā)電有限公司等。

在新一輪上海國(guó)資改革的大背景下，申能集團(tuán)成為重點(diǎn)整合對(duì)象?？v觀申能集團(tuán)的資產(chǎn)，未被納入上市公司的資產(chǎn)中，主要包括上述新能源和金融性資產(chǎn)。

一位行業(yè)人士對(duì)此評(píng)價(jià)稱，“規(guī)避關(guān)聯(lián)交易是管理層對(duì)上市公司的基本要求，同時(shí)也符合上海國(guó)資整合的需要。整體上市在短時(shí)間是不會(huì)的，龐大的金融資產(chǎn)如何處理得當(dāng)？利益關(guān)系太復(fù)雜。”

另一不愿具名的分析師則對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“從上市公司的整合規(guī)律來(lái)看，必須與主業(yè)相關(guān)才可能被整合，所以申能集團(tuán)旗下的金融性資產(chǎn)并入上市的可能性不大”。不過(guò)他認(rèn)為，申能集團(tuán)旗下的上海申能新能源投資有限公司的資產(chǎn)或有可能被并入，但這仍要取決于新能源公司的業(yè)績(jī)情況，上市公司也會(huì)出于對(duì)自身的保護(hù)，只考慮優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

“還要看上海國(guó)資委的新方案。”一位接近申能集團(tuán)的人士稱，“國(guó)資方案是否涉及到上海電氣與申能之間的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，上海國(guó)資是否會(huì)對(duì)火電資產(chǎn)進(jìn)行整合，比如對(duì)火電資產(chǎn)劃歸上海電力，而將申能作為清潔能源和新能源的整合平臺(tái)，都有可能影響申能集團(tuán)的最終整合上市。”