每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 王霞 發(fā)自上海

今年6月份，工信部牽頭協(xié)同國(guó)務(wù)院九部委，引導(dǎo)嬰幼兒配方乳粉優(yōu)勢(shì)企業(yè)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、兼并重組，此后，國(guó)內(nèi)乳業(yè)市場(chǎng)并購(gòu)預(yù)期不斷升高。

昨日（11月21日），乳粉企業(yè)圣元國(guó)際（NASDAQ:SYUT）在上海宣布，公司已經(jīng)與育嬰博士簽訂協(xié)議，對(duì)其進(jìn)行并購(gòu)重組。但是，雙方均沒(méi)有透露收購(gòu)金額及相關(guān)細(xì)節(jié)。

圣元國(guó)際董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官?gòu)埩猎诮邮堋睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，收購(gòu)后會(huì)將育嬰博士品牌納入圣元的體系，新產(chǎn)品的奶源、研發(fā)、生產(chǎn)、品控等環(huán)節(jié)的資源整合將由圣元公司負(fù)責(zé)，運(yùn)營(yíng)則交給育嬰博士原公司負(fù)責(zé)。

在乳業(yè)分析師宋亮看來(lái)，圣元收購(gòu)育嬰博士主要是想加碼育嬰博士擅長(zhǎng)的嬰童渠道，并且加強(qiáng)在華東市場(chǎng)的市場(chǎng)布局。“目前嬰童渠道是嬰幼兒配方奶粉銷(xiāo)售比例最高的渠道，而圣元擅長(zhǎng)的是傳統(tǒng)渠道，因此這一塊是圣元比較欠缺的。”

圣元看重渠道互補(bǔ)

根據(jù)育嬰博士方面的信息，兩家經(jīng)過(guò)了近半年的接洽，期間育嬰博士也與多家國(guó)產(chǎn)品牌進(jìn)行過(guò)接觸，最后才定下與圣元合作的意向?？偛糜嗍澜芡嘎叮?dāng)前育嬰博士年銷(xiāo)售額約一億多元人民幣。

此外，記者獲悉，重組后育嬰博士旗下產(chǎn)品將升級(jí)，并將于明年上半年推出全新產(chǎn)品，新產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)運(yùn)營(yíng)由育嬰博士原公司“上海育博營(yíng)養(yǎng)食品有限公司”負(fù)責(zé)。

“對(duì)于育嬰博士來(lái)講，這次等于找到了一個(gè)大靠山，而圣元也通過(guò)對(duì)育嬰博士的收購(gòu)，對(duì)華東市場(chǎng)進(jìn)行深耕，提高市場(chǎng)份額，并且也可以強(qiáng)化在嬰童渠道的影響力。”乳業(yè)分析師宋亮告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

記者了解到，從渠道方面來(lái)講，育嬰博士的優(yōu)勢(shì)在于嬰童渠道，并且在東部沿海、南方市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)，而圣元國(guó)際則聚焦在傳統(tǒng)渠道比如商超、賣(mài)場(chǎng)等，由此看來(lái)，雙方在渠道方面也有一定的互補(bǔ)。

但是，對(duì)于這場(chǎng)交易的交易額，雙方均拒絕透露，僅表示之后更為詳細(xì)的整合細(xì)節(jié)，雙方還在商討之中。

宋亮告訴記者，很明顯圣元想通過(guò)這次收購(gòu)加大在母嬰店渠道的布局，而母嬰店渠道目前是嬰幼兒配方奶粉銷(xiāo)售最大的渠道。

根據(jù)圣元國(guó)際此前公布的2013財(cái)年Q4季報(bào)，截至2013年3月31日，圣元國(guó)際凈利潤(rùn)335.1萬(wàn)美元，同比下降55.03%；凈銷(xiāo)售額7290萬(wàn)美元，環(huán)比下降1%，同比下降14.65%。

此外，張亮向記者坦陳，過(guò)去的五年對(duì)圣元來(lái)講是比較困惑的五年，圣元的市場(chǎng)份額已經(jīng)從市場(chǎng)第一到了市場(chǎng)第十，目前只有5%左右，而在高峰時(shí)期，圣元的市場(chǎng)份額占到14%。

張亮認(rèn)為，三聚氰胺事件并不是國(guó)產(chǎn)奶粉衰落的根本原因，而是過(guò)去五年奶粉行業(yè)最大的一個(gè)變化——嬰童渠道的快速發(fā)展、強(qiáng)勢(shì)崛起。他透露今后圣元還將繼續(xù)找尋、評(píng)測(cè)適合被并購(gòu)的品牌。

乳企整合高潮未到

工信部自今年7月份就開(kāi)始醞釀出臺(tái)名為《推動(dòng)?jì)胗變号浞饺榉坌袠I(yè)企業(yè)兼并重組工作方案》，雖然該方案目前仍未被國(guó)務(wù)院審核放行，但是方案的扶持內(nèi)容已被外界獲悉。

總的來(lái)說(shuō)，就是將設(shè)置高門(mén)檻控制乳企數(shù)量，將目前127家嬰幼兒乳企到2015年控制到80家、2018年控制到50家，淘汰60%。允諾將給并購(gòu)方財(cái)政、稅收、金融等多方面的扶持，據(jù)稱(chēng)扶持資金高達(dá)300億元左右。

自此，業(yè)內(nèi)有關(guān)各種版本的并購(gòu)洽談傳聞甚囂塵上，比如浙江貝因美、福建明一、完達(dá)山、飛鶴乳業(yè)、大慶乳業(yè)等均傳出洽購(gòu)“緋聞”。但是上述消息的接洽雙方從未證實(shí)過(guò)業(yè)內(nèi)的這些傳聞。

從目前的情況來(lái)看，奶粉行業(yè)并沒(méi)有出現(xiàn)預(yù)期的“并購(gòu)熱”，除了蒙牛收購(gòu)雅士利、伊利參股輝山乳業(yè)兩宗，業(yè)內(nèi)還未出現(xiàn)較多大動(dòng)作。

記者了解到，目前廣西皇氏乳業(yè)也正處于停牌中，并計(jì)劃將于今年12月10日前披露重大資產(chǎn)重組預(yù)案。有消息人士告訴記者，皇氏乳業(yè)的并購(gòu)目標(biāo)可能是來(lái)自山東或廣西本地的上游牧場(chǎng)資源。但是，以上消息并沒(méi)有得到公司方面的證實(shí)。

對(duì)此，宋亮在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)表示，由于行業(yè)并購(gòu)重組的細(xì)則尚沒(méi)有出臺(tái)，因此國(guó)內(nèi)并購(gòu)高潮還沒(méi)有到來(lái)，不少企業(yè)只是傳出洽購(gòu)緋聞，但是并沒(méi)有實(shí)際性動(dòng)作。

“企業(yè)間并購(gòu)有些障礙無(wú)法逾越，比如有企業(yè)要價(jià)過(guò)高，有的則是不愿意被收購(gòu)。”宋亮說(shuō)，而從企業(yè)并購(gòu)的方向上來(lái)看，企業(yè)可能更看重的是上游的奶源和下游的渠道。

此外，宋亮表示，本來(lái)沒(méi)有奶粉企業(yè)的業(yè)務(wù)也可能參與到奶粉企業(yè)的并購(gòu)中來(lái)，“這對(duì)于企業(yè)來(lái)講可以增加一個(gè)奶粉的業(yè)務(wù)種類(lèi)，并且未來(lái)兩年，國(guó)家將不再頒發(fā)奶粉許可證，而通過(guò)并購(gòu)獲得許可證是企業(yè)可行的一種方式。”