本報記者楊博

美股3D打印板塊連續(xù)兩天大幅下挫，領(lǐng)頭羊3D系統(tǒng)公司股價兩日內(nèi)下跌14%，Stratasys公司股價下跌12%，ExOne下跌16%。而受到做空機構(gòu)香櫞的“狙擊”，剛上市一個月的德國Voxeljet公司股價下跌近40%。

分析人士認(rèn)為，在缺少重大基本面消息的情況下，3D打印板塊連續(xù)下挫反映出投資者對該板塊估值過高的擔(dān)憂，一些投資者選擇獲利了結(jié)，引發(fā)拋售。不過3D打印前景仍然為業(yè)界看好，回調(diào)或為長期投資者帶來買入機會。

高估值引發(fā)擔(dān)憂

做空機構(gòu)香櫞20日發(fā)布了一份看空剛剛在紐交所上市一個月的德國3D打印公司Voxeljet的報告，稱后者第三季度僅售出3臺3D打印機，且交易是通過貸款和其他促銷措施完成的，Voxeljet是“完完全全的笑話”。

受上述消息影響，Voxeljet股價20日大跌16.5%，此前一天該公司股價曾大幅下跌15%。

Voxeljet于10月18日登陸紐交所，并受到投資者熱烈追捧，IPO首日股價漲幅高達122%，本周一股價一度升至每股70美元，較發(fā)行價上漲接近400%。香櫞表示在IPO中，Voxeljet內(nèi)部人士曾以每股12.09美元出售了187.5萬股。該公司三季報顯示，Voxeljet當(dāng)季收入同比增長77%至476萬美元，并扭虧為盈，實現(xiàn)盈利28.6萬美元。但該公司估值極高，截至20日收盤，該公司市盈率高達545倍，在本周一市盈率曾高達800倍。

分析人士認(rèn)為，在缺少重大基本面新聞的條件下，3D打印板塊大幅下跌可歸因于投資者對過高估值的擔(dān)憂和獲利了結(jié)沖動。

今年以來3D打印板塊一直是華爾街最熱門的板塊之一，主要公司股價都有不俗表現(xiàn)，但一些投資者開始對3D打印板塊的過高估值感到擔(dān)心。三季報顯示，美國主要3D打印公司仍普遍處于虧損狀態(tài)，除3D系統(tǒng)公司當(dāng)季盈利1766萬美元，合每股盈利0.17美元外，Stratasys當(dāng)季虧損663萬美元，合每股虧損0.16美元，ExOne虧損22.4萬美元，合每股虧損0.02美元。

今年以來，美股累計漲幅逼近30%，投資者有獲利了結(jié)需求，前期漲幅較高的板塊可能首當(dāng)其沖。在19日，同樣是在缺少重大行業(yè)基本面新聞的條件下，前期表現(xiàn)較好的美股光伏板塊也出現(xiàn)暴跌。

不過以美國最主要的三家3D打印公司業(yè)績表現(xiàn)和預(yù)期來看，其收入強勁增長的態(tài)勢有望延續(xù)，盈利水平可望逐步上升。統(tǒng)計顯示，3D系統(tǒng)公司2012年每股盈利0.78美元，預(yù)計今年每股盈利0.85美元，明年每股盈利1.11美元；Stratasys去年每股盈利0.86美元，預(yù)計今年每股虧損0.63美元，明年每股盈利0.97美元；ExOne去年每股虧損1.16美元，預(yù)計今年每股虧損0.12美元，明年每股盈利0.43美元。

長期前景依然看好

即便經(jīng)歷連續(xù)兩天的下挫，美股3D打印板塊年內(nèi)的整體漲幅依然較高。截至20日收盤，3D系統(tǒng)公司今年以來累計上漲96%，Stratasys上漲40%，兩家公司股價曾分別在本周一盤中創(chuàng)下歷史新高。

分析人士認(rèn)為，雖然多數(shù)3D打印公司的股價需要一定調(diào)整且波動性上升，但仍具有光明的長期投資前景，大幅回調(diào)或為長期關(guān)注3D打印行業(yè)的投資者創(chuàng)造買入機會。

事實上，眼下3D打印行業(yè)前景正被普遍看好。本周一，美銀美林發(fā)布報告，給予3D系統(tǒng)公司和Stratasys股票“買入”評級，并上調(diào)兩家公司股價預(yù)期。

研究公司沃勒斯合伙公司的報告顯示，3D打印行業(yè)2012年規(guī)模為22億美元，到2021年將達到108億美元。全行業(yè)年復(fù)合增長率高達19.3%。這意味著每3.75年，行業(yè)規(guī)模就會翻番。

摩根大通報告指出，3D打印正成為美國制造業(yè)多數(shù)部門的“組成部分”，預(yù)計未來幾年3D打印廠商的年復(fù)合增長率將達到20-25%之間。另一家資訊機構(gòu)Gartner的預(yù)期更為激進，預(yù)計2014年3D打印廠商的收入增長率將達到74%。

3D打印行業(yè)的良好前景同時吸引了多家科技巨頭的目光。傳統(tǒng)打印業(yè)大佬惠普公司CEO惠特曼日前公開表示對3D打印技術(shù)很看好，并表示惠普希望在這一行業(yè)中獲得領(lǐng)先地位，惠普實驗室正在進行相關(guān)研究，計劃于2014年中進入3D打印市場。另據(jù)美國媒體本月初的一篇報道，IBM有意出價每股90美元收購3D系統(tǒng)公司，較后者當(dāng)時股價溢價30%。