稅收優(yōu)惠、減免銀行利息、產(chǎn)品推廣，地方政府援助殼資源等成為企業(yè)獲財(cái)政補(bǔ)貼的主因

編者按：年關(guān)將至，上市公司財(cái)政補(bǔ)貼的公告也屢見報(bào)端，今年10月以來，共有35家上市公司獲得財(cái)政補(bǔ)貼約11.53億元。目前，政府補(bǔ)助已經(jīng)成為上市公司尤其是中小上市公司業(yè)績(jī)的中流砥柱，在ST類公司中，“逢死必補(bǔ)”已經(jīng)是公開的秘密。改善上市公司財(cái)務(wù)狀況，何時(shí)才能實(shí)現(xiàn)“斷奶”？

年底將至，各上市公司紛紛亮出年報(bào)預(yù)告之際，財(cái)政補(bǔ)貼的公告更是滿天飛，細(xì)看原因，不外乎保殼沖刺以及增靚年報(bào)業(yè)績(jī)等。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)深交所、上交所公告獲悉，從10月1日至11月21日，共有35家上市公司發(fā)布了獲得政府補(bǔ)貼的公告。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，這35家公司共獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼約11.53億元，其中，滬市中12家上市公司共獲得政府補(bǔ)貼約8億元，深市23家公司約3.53億元。

在這些獲得政府補(bǔ)貼的公司中，*ST南化獲得了2.9億元的財(cái)政補(bǔ)貼，是目前獲得政府補(bǔ)助金額最大的公司。

政府出手救虧損企業(yè)

從目前發(fā)布獲得政府補(bǔ)貼公告的公司來看，獲得補(bǔ)貼的原因林林總總，有的是稅收優(yōu)惠，有的是減免銀行利息，有的是產(chǎn)品推廣補(bǔ)貼，更有技術(shù)改造專項(xiàng)資金，還有項(xiàng)目專利獲得的補(bǔ)貼以及節(jié)能減排補(bǔ)貼和科研專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)等等。

“在一般情況下，能夠獲得補(bǔ)貼收入的公司可以分為幾類，一是受到當(dāng)?shù)卣龀郑瑯I(yè)績(jī)較差的公司，這樣的公司以瀕臨暫停上市邊緣的ST公司為主；二是公用事業(yè)類公司，以基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)類公司和與國(guó)計(jì)民生聯(lián)系緊密的公司為主；第三是高科技技術(shù)公司。”昨日，有不愿具名的策略分析師向記者表示。

值得關(guān)注的是，在已發(fā)布財(cái)政補(bǔ)貼公告的上市公司中，通過政府財(cái)政補(bǔ)貼增厚業(yè)績(jī)的公司不在少數(shù)。比如，吉電股份(000875)10月23日公告稱，收到吉林省人民政府的一次性臨時(shí)供熱補(bǔ)貼1578萬元。而該公司今年前三季度凈利潤(rùn)虧損1386.8萬元，這意味著這筆補(bǔ)助將對(duì)沖掉前三季度的虧損額。此外，前三季度虧損1610.14萬元的高金食品(002143)收到儲(chǔ)備肉價(jià)差補(bǔ)貼1761.26萬元，若不發(fā)生意外，將使得全年業(yè)績(jī)由虧損轉(zhuǎn)為盈利。

對(duì)此，有業(yè)內(nèi)人士則表示，地方政府為鼓勵(lì)本地企業(yè)上市是給予補(bǔ)貼的一個(gè)因素，但政府財(cái)政補(bǔ)貼很大部分都是為幫助企業(yè)扮靚業(yè)績(jī)或者保殼。

而*ST南化收到政府補(bǔ)貼的原因更為明顯，保殼的意愿更強(qiáng)烈。根據(jù)公司公告顯示，由于近年來，受全國(guó)氯堿化工(600618)行業(yè)產(chǎn)能過剩及經(jīng)濟(jì)形勢(shì)低迷的影響，公司面臨十分不利的環(huán)境，同時(shí)公司位于中心城區(qū)，環(huán)境保護(hù)和安全生產(chǎn)要求較高，限制了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)能發(fā)揮，導(dǎo)致公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)下降，連續(xù)兩年虧損。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》有關(guān)規(guī)定，上述經(jīng)營(yíng)性財(cái)政補(bǔ)貼將計(jì)入*ST南化2013年度損益，預(yù)計(jì)2013年度凈利潤(rùn)、期末凈資產(chǎn)為正值。

對(duì)于*ST南化這類接受政府補(bǔ)貼的公司，上述策略分析師還表示：“除了我所說的第二種、第三種較為正常的補(bǔ)貼收入外，第一種補(bǔ)貼在臨近年底時(shí)會(huì)越來越多，原因是一些業(yè)績(jī)差的公司如果沒有這筆"意外之財(cái)"可能會(huì)遭遇退市危機(jī)，出于這種情況，地方政府往往會(huì)伸出援手。”

多公司患補(bǔ)貼依賴癥

有業(yè)內(nèi)人士表示，目前上市公司獲得財(cái)政補(bǔ)貼已經(jīng)成為常態(tài)，有的上市公司更是患上“補(bǔ)貼依賴癥”。根據(jù)每年財(cái)政投放的規(guī)律，財(cái)政存款將在年底集中投放，預(yù)計(jì)未來可能還有更多上市公司上演補(bǔ)貼秀。

另有，業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，政府的補(bǔ)貼并不具備延續(xù)性，無法改變公司主業(yè)長(zhǎng)期虧損、利潤(rùn)增長(zhǎng)乏力的困境，建議投資者不要追逐這類個(gè)股，以免踩中地雷。

而從其他公司來看，基本都屬于正常的補(bǔ)貼范圍之內(nèi)，如三安光電(600703)10月1日發(fā)布公告稱，收到安溪縣財(cái)政局《安溪縣財(cái)政局關(guān)于撥付三安光電股份(600184)有限公司藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目財(cái)政補(bǔ)貼的通知》，主要內(nèi)容為：為落實(shí)國(guó)家大力發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、建設(shè)節(jié)約型社會(huì)的號(hào)召，根據(jù)縣政府加快培育高新技術(shù)新興產(chǎn)業(yè)集群的目標(biāo)要求，促進(jìn)安溪縣LED光電產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展，對(duì)本公司藍(lán)寶石襯底項(xiàng)目撥付“科技三項(xiàng)”財(cái)政補(bǔ)貼資金5558.70萬元。另據(jù)公告顯示，根據(jù)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定，該筆款項(xiàng)于收到時(shí)確認(rèn)為當(dāng)期收益。該事項(xiàng)將對(duì)公司2013年第三季度業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

從另一家公司陽光照明(600261)來看，11月8日發(fā)布公告稱，收到上虞市財(cái)政局文件《關(guān)于清算下達(dá)2012年度高效照明產(chǎn)品推廣財(cái)政補(bǔ)貼資金的通知》（虞財(cái)企[2013]21號(hào)），根據(jù)省財(cái)政廳《關(guān)于清算下達(dá)2012年度高效照明產(chǎn)品推廣財(cái)政補(bǔ)貼資金的通知》（浙財(cái)企[2013]356號(hào)）文件精神，下達(dá)了2012年度高效照明產(chǎn)品推廣財(cái)政補(bǔ)貼清算資金，其中本公司財(cái)政補(bǔ)貼為1.22億元。同時(shí)，公司還表示，本次收到的財(cái)政補(bǔ)貼將對(duì)公司 2013 年度凈利潤(rùn)產(chǎn)生重大影響。

有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2012年滬深兩市上市公司共計(jì)獲得補(bǔ)貼達(dá)549.07億元，而今年上半年滬深兩市上市公司獲得政府補(bǔ)貼合計(jì)就已超過210億元。業(yè)內(nèi)人士對(duì)此稱，從資本市場(chǎng)角度來看，企業(yè)應(yīng)以自身經(jīng)營(yíng)情況定盈虧，但從地方政府角度來看，上市公司的重要性不言而喻，同時(shí)上市公司還是地方政府重要融資平臺(tái)，自然不會(huì)任其“退市”而視而不見。 

原文：http://stock.hexun.com/2013-11-22/159918173.html