境內(nèi)行業(yè)ETF單只產(chǎn)品規(guī)模首次突破20億大關(guān)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月8日，短短兩個交易日，國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF份額由此前的4.32億份猛增至21.65億份，規(guī)模激增4倍。據(jù)了解，這與國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金（LOF）轉(zhuǎn)型為國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF聯(lián)接基金的運作相關(guān)。該聯(lián)接基金合同已于11月5日起生效，并開始投資國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF，也使得國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF基金在上市不到一個月時間就實現(xiàn)資產(chǎn)規(guī)模突破20億，成為境內(nèi)規(guī)模最大的行業(yè)ETF。

業(yè)內(nèi)專家分析指出，20億規(guī)模是深交所規(guī)定ETF基金納入融資融券標(biāo)的基本門檻之一，經(jīng)歷本次ETF發(fā)行及LOF轉(zhuǎn)型，國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF有望成為我國境內(nèi)首只納入兩融標(biāo)的的行業(yè)ETF,這將有助于投資者在該ETF投資中運用多種策略，獲取超額收益。

首先，借助融券機(jī)制，投資者可以單個交易日實現(xiàn)變相T+0交易。若投資者判斷某日行業(yè)將低開高走，在開盤初段，投資者可在低價位買入國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF份額，當(dāng)價格走高后，通過融券賣出金融地產(chǎn)ETF份額，以鎖定當(dāng)日價差。反之，投資者可在高價位時融券賣出金融地產(chǎn)ETF份額，當(dāng)價格走低后，則買入金融地產(chǎn)ETF份額，鎖定當(dāng)日價差。

其次，當(dāng)二級市場國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF出現(xiàn)顯著折溢價時，可以實現(xiàn)延時折溢價套利。比如當(dāng)金融地產(chǎn)ETF出現(xiàn)顯著溢價，T日投資者可買入國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF一籃子成份券，并提交實物申購申請，同時融券賣空國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF，獲取溢價套利。同樣，當(dāng)金融地產(chǎn)ETF出現(xiàn)顯著折價時，T日投資者買入國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF，同時融券賣空ETF一籃子成份券。

最后，對于納入融資融券后的國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF，投資者還可以運用alpha策略，獲取行業(yè)或個股的超額收益。當(dāng)投資者認(rèn)為金融地產(chǎn)行業(yè)未來一段時間表現(xiàn)強(qiáng)于滬深300，可買入金融地產(chǎn)ETF，融券賣出滬深300ETF（或者利用股指期貨），對沖系統(tǒng)性風(fēng)險，待獲得超額收益后平倉。反之則反向操作。同樣，若投資者認(rèn)為金融地產(chǎn)指數(shù)中某成份股未來一段時間表現(xiàn)將強(qiáng)于指數(shù)整體，可買入該成份股，融券賣出金融地產(chǎn)ETF份額，待獲得超額收益后平倉，反之則反向操作。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月，境內(nèi)共發(fā)行成立29只ETF，其中行業(yè)ETF達(dá)11只，但規(guī)模仍有待提升。截至10月8日，在行業(yè)ETF中，排名2~3位的分別是12.01億左右的國泰上證180金融ETF和10.44億左右招商上證消費80ETF，但該兩只行業(yè)ETF均為單市場ETF，而在跨市場行業(yè)ETF中，排名其后的為規(guī)模4.81億的匯添富中證金融地產(chǎn)ETF。

據(jù)了解，從全球ETF發(fā)展趨勢來看，主題類、策略類以及行業(yè)ETF個數(shù)以及規(guī)模均呈現(xiàn)快速擴(kuò)張趨勢。自2010年以來，境內(nèi)ETF也進(jìn)入了高速發(fā)展期，在產(chǎn)品數(shù)量和風(fēng)格上都有所拓展。截至2013年10月31日，滬深兩市成立的ETF基金共有78只，產(chǎn)品風(fēng)格覆蓋到了大小盤、成長價值等多重風(fēng)格,既有市值加權(quán)、基本面加權(quán)以及等權(quán)重加權(quán)的各類策略ETF，也有央企、新興產(chǎn)業(yè)等主題類ETF，還有金融地產(chǎn)、醫(yī)藥、消費、能源等行業(yè)ETF，如國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF就是我國境內(nèi)首只跟蹤滬深300金融地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)的ETF基金。

值得注意的是，國投瑞銀早在2010年即開始布局行業(yè)指數(shù)化投資，成立于2010年4月份的國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)指數(shù)基金（LOF）是境內(nèi)首只行業(yè)指數(shù)基金，成立以后在2011年和2012年分別取得同類基金年度回報榜首的業(yè)績。從公司產(chǎn)品線布局上，目前國投瑞銀旗下已管理6只指數(shù)產(chǎn)品，除金地ETF及其聯(lián)接基金，還包括瑞福、瑞和等指數(shù)分級基金，和中證上游資源、中證下游消費與服務(wù)產(chǎn)業(yè)等行業(yè)指數(shù)基金。國投瑞銀基金量化投資部總監(jiān)路榮強(qiáng)表示，未來公司將致力于將指數(shù)投資及量化投資作為重要的戰(zhàn)略發(fā)展方向之一，除繼續(xù)對旗下行業(yè)指數(shù)基金產(chǎn)品ETF化，為投資人提供行業(yè)輪動及資產(chǎn)配置的ETF高效市場投資工具外，今后還將在單向及雙向杠桿產(chǎn)品，指數(shù)增強(qiáng)系列、主動量化策略、alpha策略、以及對沖基金方面作進(jìn)一步的拓展，并將適時向金融衍生品、商品系列和國際系列發(fā)展，從量化投資角度合理布置、優(yōu)化資產(chǎn)配置系列產(chǎn)品線。

業(yè)內(nèi)專家表示，根據(jù)深交所有關(guān)融資融券交易細(xì)則的規(guī)定，國投瑞銀滬深300金融地產(chǎn)ETF在規(guī)模突破20億后，今后被納入深交所融資融券標(biāo)的的可能性較高，這一資格的取得，將有助于投資人在該基金投資中成功運用T+0交易策略，并進(jìn)一步實現(xiàn)折溢價套利、價差套利、板塊輪動等多元化的投資策略。