每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

2013年，中國的消費(fèi)趨勢(shì)呈現(xiàn)出四大新現(xiàn)象：

一是“高富帥”走下神壇，平民經(jīng)濟(jì)重獲追捧，最典型的例子就是海參賣不過榨菜、茅臺(tái)漲不贏牛奶。

二是電商沖擊傳統(tǒng)商業(yè)模式，特別是原有的流通渠道與價(jià)格體系，品牌營銷面臨重構(gòu)。

三是國家領(lǐng)導(dǎo)人掀起民族風(fēng)，民族品牌煥發(fā)新生機(jī)，例如服裝、珍珠、蜀繡、國產(chǎn)護(hù)膚品等。

四是TMT領(lǐng)域的眾多新產(chǎn)品，創(chuàng)造出各種新的消費(fèi)需求，例如手游、網(wǎng)絡(luò)視頻、虛擬社交、互聯(lián)網(wǎng)金融等等。

對(duì)資本市場(chǎng)而言，新的消費(fèi)趨勢(shì)也在造就新的牛股。比如莫斯利安的生產(chǎn)商光明乳業(yè)、電動(dòng)大巴的生產(chǎn)商比亞迪、《泰囧》的發(fā)行方光線傳媒等等。

大消費(fèi)，向來是偉大企業(yè)的集中誕生地，也是眾多投資大師鐘愛的養(yǎng)馬場(chǎng)。過去的消費(fèi)趨勢(shì)會(huì)否延續(xù)？2014年又將出現(xiàn)哪些新趨勢(shì)？將于2013年11月28日至30日在成都召開的第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)邀請(qǐng)了國內(nèi)知名的消費(fèi)類公司好想你、洽洽食品、紅旗連鎖等公司的核心高管，以及優(yōu)秀的私募管理人重陽投資總裁王慶、匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震等，就“把脈中國消費(fèi)新趨勢(shì)”這一議題展開討論，本場(chǎng)圓桌對(duì)話的主持人是申銀萬國研究所所長陳曉升。

吃喝玩樂 新花樣真多/

長久以來，雖然有家電下鄉(xiāng)、節(jié)能補(bǔ)貼等政策刺激，但礙于社會(huì)平均工資水平不高以及保障體系不夠完善，消費(fèi)在中國經(jīng)濟(jì)中的占比并不高。消費(fèi)增長不為市場(chǎng)主流資金看好。

不過，種種數(shù)據(jù)表明，消費(fèi)板塊在經(jīng)過多年的培育后，有望脫穎而出，擔(dān)負(fù)起承繼經(jīng)濟(jì)增長的重任。

今年10月，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到21491億元，同比增長13.3%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長11.2%，繼續(xù)保持著穩(wěn)定的增長態(tài)勢(shì)。這其中，汽車、家電、電子等必需品增速保持相對(duì)高位。

中金公司分析師梁紅就指出，雖然反腐倡廉導(dǎo)致公款消費(fèi)大幅降低，但今年零售增速仍將突破13%。政府消費(fèi)在社會(huì)總消費(fèi)中約占12%~13%，明年這一負(fù)基數(shù)效應(yīng)將消失，消費(fèi)同比增速有望出現(xiàn)攀升。

值得注意的是，相比傳統(tǒng)消費(fèi)，新消費(fèi)模式的蓬勃發(fā)展更為消費(fèi)增長提供了強(qiáng)勁動(dòng)力。

有媒體總結(jié)了中國消費(fèi)八大新趨勢(shì)。

第一是綠色經(jīng)濟(jì)。隨著人們對(duì)安全、環(huán)保、綠色消費(fèi)等概念愈加看重，有機(jī)蔬菜食品、保健功能飲料、新能源汽車消費(fèi)等正大行其道。

第二是精眾消費(fèi)。相比大眾消費(fèi)，精眾消費(fèi)代表更高的生活品質(zhì)要求。品牌元素、品牌資產(chǎn)、品牌價(jià)值在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的作用日益凸顯。

第三是懷舊消費(fèi)。從《那些年我們一起追過的女孩》到《致我們終將逝去的青春》，懷舊影視作品票房的火爆使得懷舊主題正在市場(chǎng)上空肆意蔓延。

第四是娛樂消費(fèi)?！短﹪濉返?2億票房和《找你妹》游戲的風(fēng)靡一時(shí)，人們通過娛樂來放松，從而造就新的消費(fèi)價(jià)值。

第五是存在消費(fèi)?！笆澜缟献钸b遠(yuǎn)的距離莫過于我們坐在一起，你卻在玩手機(jī)”這句話中的趨勢(shì)是，每個(gè)人都希望有存在感。

第六是個(gè)性消費(fèi)。消費(fèi)者越來越注重個(gè)人體驗(yàn)，例如手機(jī)，小米手機(jī)僅依靠對(duì)安卓的改進(jìn)，成為一個(gè)新的知名品牌。

第七是屏幕消費(fèi)。消費(fèi)者在沒有屏幕的世界會(huì)怎樣？蘋果手表、谷歌眼鏡、小米盒子等等都在滿足人們這樣的需求。

第八是電商消費(fèi)。2012年中國網(wǎng)購額已超1萬億元，占社會(huì)消費(fèi)品零售總額之比已達(dá)5%左右，傳統(tǒng)企業(yè)不“觸電”在未來的數(shù)字世界將很難生存。

對(duì)于資本市場(chǎng)而言，新的消費(fèi)趨勢(shì)也在造就各種牛股。比如莫斯利安的生產(chǎn)商光明乳業(yè)、電動(dòng)大巴的生產(chǎn)商比亞迪、《泰囧》的發(fā)行方光線傳媒等等，都是消費(fèi)新趨勢(shì)的受益者。而消費(fèi)概念作為能夠穿越周期性的品種，值得關(guān)注。

11月29日，第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)推出的中國資本市場(chǎng)行業(yè)趨勢(shì)論壇就邀請(qǐng)了國內(nèi)知名的消費(fèi)類公司以及優(yōu)秀的私募管理人，就“把脈中國消費(fèi)新趨勢(shì)”的議題展開討論。

匯利資產(chǎn)何震：看好大消費(fèi)/

長久以來，匯利資產(chǎn)對(duì)大消費(fèi)類的股票持續(xù)看好。

近日，匯利資產(chǎn)總經(jīng)理何震在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)重點(diǎn)闡述了他為什么看好大消費(fèi)股。

在談到醫(yī)藥股時(shí)，何震表示，中國是人口大國，且正在加速步入老齡化，社會(huì)對(duì)醫(yī)療用品的需求量必然會(huì)增加；加之社會(huì)之前片面強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)增速，忽視了對(duì)環(huán)境和生態(tài)的保護(hù)，現(xiàn)在水、空氣的質(zhì)量越來越差，因此而患病的人群越來越多，患病年齡越來越?。涣硗?，隨著人們收入水平的提高，對(duì)于健康方面的重視程度也在提高，在健康方面的支出也會(huì)增加。在此情況下，國家在醫(yī)藥領(lǐng)域的投入會(huì)增加，個(gè)人的支出也會(huì)增加。未來20年醫(yī)藥行業(yè)都能保持平均百分之十幾的增長，市場(chǎng)蛋糕會(huì)越來越大。

在談到醫(yī)藥行業(yè)的具體類別時(shí)，何震表示，對(duì)普藥、化藥這種競(jìng)爭(zhēng)性的產(chǎn)品看淡，中藥、保健品種則看好；不會(huì)買做注射劑的中藥股，因?yàn)檫@類股票風(fēng)險(xiǎn)太大，中藥還是要看大品種，比如心腦血管用藥。

在如何選擇大消費(fèi)企業(yè)時(shí)，何震表示，大消費(fèi)就是要看廣一點(diǎn)，第一個(gè)是看企業(yè)戰(zhàn)略，第二個(gè)看企業(yè)管理。“這個(gè)行業(yè)的大牛股我們是不能錯(cuò)過的，乳品行業(yè)的牛股我們抓住了一半。而調(diào)味品行業(yè)的上升趨勢(shì)我覺得才剛剛開始，可選擇的標(biāo)的不少。在調(diào)味品行業(yè)，海天味業(yè)將成為龍頭?！?/p>

從投資策略來看，何震對(duì)消費(fèi)行業(yè)投資有著深刻的理解，在第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)上，何震將為投資者更詳細(xì)的解讀消費(fèi)股機(jī)會(huì)。

重陽投資王慶：看好消費(fèi)升級(jí)/

2013年3月，中金公司投行部執(zhí)行負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理王慶轉(zhuǎn)投重陽投資，接替莫泰山出任總裁一職。這也是王慶繼2011年7月以摩根士丹利大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家身份投身中金公司后的又一次跳槽。

作為老牌陽光私募，重陽投資擁有多個(gè)管理型信托產(chǎn)品，資產(chǎn)管理規(guī)模超過100億元。重陽投資作為私募行業(yè)的超級(jí)“航母”，一貫秉承價(jià)值投資理念，將“發(fā)現(xiàn)并投資確定的低估成長公司”作為投資研究的第一目標(biāo)，通過前瞻性地分析宏觀、行業(yè)和公司基本面，并運(yùn)用嚴(yán)謹(jǐn)?shù)亩嘣乐捣椒▉戆l(fā)現(xiàn)低估的投資標(biāo)的，實(shí)現(xiàn)所管理資產(chǎn)的持續(xù)高復(fù)合成長。

從投資策略來看，自去年底以來，重陽投資就熱衷于布局消費(fèi)股，分別現(xiàn)身華潤三九、上海機(jī)場(chǎng)、王府井、美克股份等大消費(fèi)類公司。有媒體指出，重陽投資持股覆蓋醫(yī)藥、商業(yè)百貨、家電、木業(yè)家具、民航機(jī)場(chǎng)等，整體偏向大消費(fèi)領(lǐng)域。

而日前，在接受 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)，王慶也表示，創(chuàng)業(yè)板是個(gè)大泡沫，應(yīng)關(guān)注優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股。對(duì)于消費(fèi)股，王慶看好新型城鎮(zhèn)化帶來的消費(fèi)升級(jí)。

重陽投資堅(jiān)持價(jià)值投資，在第三屆中國上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)上，王慶將將為您解讀未來市場(chǎng)行情，并與投資者分享消費(fèi)領(lǐng)域未來的投資機(jī)會(huì)。

紅旗連鎖曹世如：多元發(fā)展回饋股東/

紅旗連鎖主要經(jīng)營業(yè)態(tài)為便利超市，以滿足消費(fèi)者便利需求為主。目前，公司已發(fā)展成為中國西南地區(qū)便利連鎖超市龍頭企業(yè)。截至2013年6月末，公司新開門店73家，新開門店總面積15356.66平米，門店總數(shù)達(dá)到1398家。

作為A股第一家以便利零售超市身份上市的公司，上市以來（2012年9月5日）紅旗連鎖面臨經(jīng)濟(jì)下滑、物價(jià)上行、消費(fèi)難以提振等不少壓力。不過，在2012年，公司仍然完成了既定目標(biāo)，實(shí)現(xiàn)了凈利潤的小幅增長。

近年來，紅旗連鎖開展了一系列的增值服務(wù)。比如提供公交卡充值、水電氣費(fèi)代收、話費(fèi)代繳、地稅發(fā)票代配、長途客車車票代售、火車票代售、中國郵政EMS代收、順豐快遞代存等近40項(xiàng)便民服務(wù)措施。2013年10月，紅旗連鎖試水O2O模式，與騰訊微信簽訂服務(wù)協(xié)議，開創(chuàng)了新的利潤增長點(diǎn)。

紅旗連鎖董事長曹世如表示，紅旗連鎖始終將“便民、利民、惠民”放在市場(chǎng)拓展首位，將優(yōu)質(zhì)服務(wù)送進(jìn)千家萬戶。

作為一線消費(fèi)類公司，紅旗連鎖與其它A股上市連鎖超市公司相比，毛利率較高。2012年公司綜合毛利率為26.12%，而超市行業(yè)平均值為21.51%。顯然，紅旗連鎖的經(jīng)營有自己獨(dú)特的地方。在第三屆上市公司領(lǐng)袖峰會(huì)上，紅旗連鎖將作為優(yōu)秀消費(fèi)類公司的代表，與明星私募共同分享消費(fèi)類企業(yè)的成長之道。