每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

千呼萬喚始出來，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司（以下簡稱信達(dá)資產(chǎn)）昨日（11月25日）在香港舉行投資者推介會，有望成為第一個在港上市的資產(chǎn)管理公司（AMC）。

據(jù)《第一財經(jīng)日報》獲得的初步招股文件顯示，此次信達(dá)資產(chǎn)最多募集28億美元，已有10名基礎(chǔ)投資者認(rèn)購近11億美元（約85.8億港元）股份。文件還顯示，信達(dá)資產(chǎn)11月25日至12月4日期間進(jìn)行招股，12月5日定價，12月12日掛牌上市，而負(fù)責(zé)信達(dá)資產(chǎn)新股發(fā)行的保薦行有美林美銀、瑞信、高盛和摩根士丹利。

一位接近信達(dá)資產(chǎn)上市工作的人士亦向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，如果沒有意外，信達(dá)資產(chǎn)的確是在12月12日上市。

多位金融方面的人士分析指出，之所以吸引如此多的投資者，主要是由于信達(dá)資產(chǎn)是國有大型金融機(jī)構(gòu)，信用等級高，再加上招股價格定在3~3.58港元，低于原計劃；而若12月12日成功在港交所掛牌上市，則開啟了國有資產(chǎn)管理公司上市之先河，有利于實(shí)現(xiàn)資本化、證券化和國際化。

最多募集28億美元/

據(jù)11月25日 《第一財經(jīng)日報》報道稱，根據(jù)初步招股文件，已有10名基礎(chǔ)投資者認(rèn)購信達(dá)資產(chǎn)10.88億美元的股份，包括中國人壽（2億美元）、Och-Ziff資產(chǎn)管理（2億美元）、主權(quán)基金挪威銀行（1.5億美元）、深圳融通資產(chǎn)管理 （1億美元）、平安資產(chǎn)管理（7500萬美元）、山東國資委資產(chǎn)管理（6000萬美元）、橡樹資本（5295美元）以及廣東粵電集團(tuán)（5000萬美元）。

“中國未來的投資方向仍需要倚重國有部門，那么信達(dá)這類資產(chǎn)管理公司就很容易轉(zhuǎn)變?yōu)榻鹑诳毓杉瘓F(tuán)，而且它們也正朝著這個方向轉(zhuǎn)變，同時規(guī)模與政策方面的優(yōu)勢也會轉(zhuǎn)化為利潤上的優(yōu)勢，因此，資產(chǎn)管理公司上市大家還是比較看好的，也愿意投資。”東莞銀行金融市場分析師陳龍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。

國際金融投資家聯(lián)合會執(zhí)行主席、經(jīng)濟(jì)學(xué)家孫飛對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，信達(dá)資產(chǎn)能夠引入眾多基礎(chǔ)投資者，主要是因?yàn)樗陨硎菄写笮徒鹑跈C(jī)構(gòu)，信用等級高，業(yè)績也較好。

一些市場人士則分析指出，信達(dá)資產(chǎn)原計劃引入以內(nèi)地大型企業(yè)為主的基礎(chǔ)投資者，但信達(dá)資產(chǎn)將招股價定在3~3.58港元的范圍，低于原計劃水平，相當(dāng)于2013年預(yù)測市凈率1.13~1.31倍，暗示2014年預(yù)測市凈率可能更低，甚至低至1倍的水平，所以信達(dá)資產(chǎn)的承銷隊(duì)伍在與基礎(chǔ)投資者洽談時更加容易，目前機(jī)構(gòu)投資者的認(rèn)購反應(yīng)也在升溫。

據(jù)11月25日 《第一財經(jīng)日報》報道稱，根據(jù)初步招股文件顯示，信達(dá)資產(chǎn)此次發(fā)售逾53.18億H股，啟動“綠鞋機(jī)制”（也稱超額配售選擇權(quán)，指在股票發(fā)行時，發(fā)行人一般授予主承銷商在該次香港公開發(fā)行結(jié)束后30天內(nèi)，按同一價格，超額發(fā)行不超過該次初始發(fā)行數(shù)量的一定比例股份的權(quán)利）后發(fā)行股份可達(dá)79.78億股，其中95%是國際發(fā)售，5%向香港公眾發(fā)售。招股價區(qū)間為3~3.58港元，超額配售前可募集最多24.56億美元 （約190.42億港元），超額配售后募集資金可達(dá)28.24億美元（約218.86億港元）。

12月12日掛牌上市/

據(jù)一位接近信達(dá)資產(chǎn)上市工作的人士向 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者透露，如果不出意外，信達(dá)資產(chǎn)的確是在12月12日上市。

“信達(dá)資產(chǎn)能夠在香港成功上市，主要是因?yàn)橐恢币詠硭陨淼臉I(yè)績比較好，而且在上市方面也準(zhǔn)備得很久。”一家證券機(jī)構(gòu)的分析師指出。

孫飛也對《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，信達(dá)資產(chǎn)已經(jīng)具備上市的條件，比如它的業(yè)績、經(jīng)營能力等方面都比較好，另外，上市時機(jī)也比較成熟。

據(jù)信達(dá)資產(chǎn)官網(wǎng)資料顯示，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，由財政部獨(dú)家發(fā)起，中國信達(dá)資產(chǎn)管理股份有限公司于2010年6月29日在北京成立。2012年，信達(dá)資產(chǎn)引入全國社會保障基金理事會等四家戰(zhàn)略投資者，四家戰(zhàn)略投資者總計持有信達(dá)資產(chǎn)16.54%的股份。其中，全國社會保障基金所持份額最大，以人民幣50億元獲得了信達(dá)資產(chǎn)8%的股份，此舉被看作信達(dá)上市的前奏。由此看來，信達(dá)資產(chǎn)于2012年已經(jīng)開始著手準(zhǔn)備上市了，至今已近兩年。

另外，據(jù)港交所網(wǎng)站刊載的預(yù)覽資料集顯示，無論是收入、盈利、業(yè)務(wù)規(guī)模還是現(xiàn)金回收能力，信達(dá)資產(chǎn)均處于中國不良資產(chǎn)管理行業(yè)的領(lǐng)先者地位。其中，2010年至2012年，信達(dá)資產(chǎn)的收入和凈利潤均位居四大資產(chǎn)管理公司首位。截至2012年12月31日，信達(dá)資產(chǎn)的凈資產(chǎn)達(dá)到人民幣608.8億元人民幣。

“國有資產(chǎn)管理公司 （信達(dá)資產(chǎn)）轉(zhuǎn)制股份制公司并上市，正是當(dāng)前金融領(lǐng)域深入改革及金融深化的方向，也是政府讓位市場的一個方向。”陳龍早前接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示。

“信達(dá)資產(chǎn)上市成功意義重大，可謂開啟國有資產(chǎn)管理公司上市之先河。”孫飛指出，信達(dá)資產(chǎn)上市之后還需要不斷健全法人治理結(jié)構(gòu)，建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，這樣才能適應(yīng)國際與市場的挑戰(zhàn)。