證券時報記者 鄭昱

“52度水晶瓶裝五糧液近期連續(xù)兩次下調(diào)價格，最新零售價僅680元。”在深圳某大型百貨商場，一名銷售員向記者透露，這一金額較2012年初1300元左右的標(biāo)價已近腰斬。經(jīng)過一年來的數(shù)次降價，五糧液零售價已經(jīng)跌至近年來的最低點(diǎn)。

在五糧液零售價降至冰點(diǎn)的同時，恰逢公司第17屆經(jīng)銷商大會即將拉開帷幕。素有“白酒行業(yè)經(jīng)營風(fēng)向標(biāo)”之稱的五糧液全國經(jīng)銷商大會將于12月18日在宜賓召開。在上一屆經(jīng)銷商大會上，五糧液確定了“做強(qiáng)做大腰部產(chǎn)品，做穩(wěn)做實(shí)中低價位產(chǎn)品”的發(fā)展方向。

今年以來，五糧液不斷推出“腰部”新品，以圖扭轉(zhuǎn)高端酒下滑的頹勢。7月23日，五糧液在成都發(fā)布五糧頭曲、五糧特曲、五糧特曲精品三款中端新品，進(jìn)一步發(fā)力腰部市場。但從定期報告數(shù)據(jù)來看，公司整體需求依然低迷。本屆經(jīng)銷商大會召開在即，公司如何面對產(chǎn)品價格下探趨勢，成為市場關(guān)注的熱點(diǎn)。

52度水晶瓶裝五糧液向來是該公司最重視的價格指標(biāo)。在武漢秋季糖酒會上，五糧液方面向經(jīng)銷商提出要求，52度最低市場操作價不得低于659元，否則將取消相應(yīng)經(jīng)銷商的代理資格。但記者注意到，在當(dāng)前的零售市場，52度五糧液價格已有低于659元的標(biāo)價，公司最新的控價舉措似乎并不給力。其中，京東商城自營52度五糧液，標(biāo)價已經(jīng)低至618元每瓶。

與此同時，貴州茅臺主力產(chǎn)品的批發(fā)價及零售價也處于持續(xù)下行空間。在上述華潤萬家賣場，53度飛天茅臺標(biāo)價為1050元每瓶。據(jù)透露，近期飛天茅臺價格已經(jīng)實(shí)現(xiàn)“三連跳”，從1180降到1150，再進(jìn)一步下調(diào)到1050元。

記者注意到，目前貴州茅臺、五糧液的主力產(chǎn)品價格較年中明顯降低，與傳統(tǒng)旺季行情明顯背離。在今年暑期白酒淡季，記者走訪線下賣場發(fā)現(xiàn)，53度飛天茅臺每瓶零售標(biāo)價為1198元左右，52度水晶瓶五糧液促銷價為799元。而今白酒行業(yè)步入節(jié)前旺季，零售價反而進(jìn)一步下跌。在旺季不旺的背景下，四季度銷售狀況不容樂觀。

平安證券食品飲料首席研究員文獻(xiàn)稱，高端白酒銷售價格快速下跌，表現(xiàn)顯著弱市場預(yù)期。現(xiàn)階段白酒動銷未看到改善跡象，貴州茅臺、五糧液一批價處于低位，預(yù)計春節(jié)銷售仍不樂觀。

文獻(xiàn)分析，上述情況一方面是因?yàn)閺S家11月份連續(xù)出臺多項(xiàng)政策加大出貨量，另一方面價格快跌也體現(xiàn)出市場需求疲軟，經(jīng)銷商缺乏信心，預(yù)計12月份很可能延續(xù)中秋旺季不旺趨勢，春節(jié)后一批價低于出廠價出現(xiàn)倒掛是大概率事件，白酒行業(yè)局勢仍不明朗。

與產(chǎn)品價格步步下滑相對應(yīng)，上述行業(yè)龍頭在二級市場的股價也持續(xù)下行，業(yè)績表現(xiàn)疲軟。五糧液三季報數(shù)據(jù)顯示，今年前三個季度公司業(yè)績出現(xiàn)了逐季下滑。其中，五糧液第三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤13.13億元，同比下滑52.36% ，環(huán)比下滑超四成。受此影響，五糧液最大經(jīng)銷商銀基集團(tuán)截至9月30日的中期業(yè)績虧損擴(kuò)大至7.71億港元，遠(yuǎn)高于去年同期虧損1.77億港元。

“高端白酒的調(diào)整局面還會持續(xù)。”興業(yè)證券分析師黃茂認(rèn)為，整風(fēng)運(yùn)動導(dǎo)致政務(wù)及相關(guān)需求大幅萎縮，曾處于增速頂端的白酒行業(yè)出現(xiàn)明顯放緩，中低端大眾消費(fèi)和高端消費(fèi)的增速出現(xiàn)切換，標(biāo)志著食品飲料的行業(yè)格局發(fā)生了逆轉(zhuǎn)。

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