國資企業(yè)未來將會分成產(chǎn)業(yè)投資公司、國有資本投資控股公司、國有資本運營公司三類

“明年我國或?qū)⒃圏c1-2家國有資本投資控股公司。”昨日，有消息人士對《證券日報》記者透露，未來隨著公司的組建和成立，也會加快國有企業(yè)并購重組的步伐。

國有資產(chǎn)是發(fā)展壯大國有經(jīng)濟的重要物質(zhì)基礎(chǔ)?！吨泄仓醒腙P(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》提出，完善國有資產(chǎn)管理體制，以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管，改革國有資本授權(quán)經(jīng)營體制，組建若干國有資本運營公司，支持有條件的國有企業(yè)改組為國有資本投資公司。

“為了有效貫徹三中全會的精神，并結(jié)合實際考慮，未來更多的會將企業(yè)分成三類，分別是產(chǎn)業(yè)投資公司、國有資本投資控股公司、國有資本運營公司。”上述人士表示，這三類公司分別從產(chǎn)業(yè)、資本和股權(quán)三方面加以側(cè)重。

產(chǎn)業(yè)投資公司主要從那些產(chǎn)業(yè)特點比較明顯的龍頭企業(yè)中挑選，通過他們產(chǎn)業(yè)專業(yè)性來強調(diào)公益和保障功能，同時還須具備一定的開發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新能力。

國有資本投資控股公司主要類似于國開投、保利以及招商局等這一類型的公司。它們的共同點是都由一家集團公司和若干個多元化的公司組成，這些公司有醫(yī)藥、地產(chǎn)、金融、能源等幾大產(chǎn)業(yè)形式存在，通過資本運作來實現(xiàn)效益的最大化。

而國有資本運營公司則更多著重于股權(quán)運用。

“這三類公司未來如何組建和改組有待進一步討論，比如，改組和組建控股公司還涉及門檻的問題，需要從行業(yè)、管理、規(guī)模和優(yōu)勢等方面進行考核。”該人士透露，由于國有資本運營公司組建相對較難，因此，明年計劃先試點1-2家國有資本投資控股公司。

《決定》提出的以管資本為主加強國有資產(chǎn)監(jiān)管，是混合所有制經(jīng)濟快速發(fā)展新形勢的客觀要求。近年來，國有企業(yè)通過引進戰(zhàn)略投資者、在境內(nèi)外資本市場上市，積極推進股權(quán)多元化改革。隨著市場化改革的加快，產(chǎn)權(quán)流動和重組更加頻繁，企業(yè)的產(chǎn)權(quán)所有結(jié)構(gòu)也會不斷變化。這種變化客觀要求對國有資產(chǎn)的監(jiān)管要從管企業(yè)為主轉(zhuǎn)向管資本為主，完善國有資產(chǎn)監(jiān)管體制，確保出資人到位履行職責(zé)。

上述人士指出，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟是股份制改革的重要方向，它有利于放大國有資本的功能，有利于利益的多元化，有利于構(gòu)建一個利益制衡的真正的董事會、監(jiān)事會以及法律結(jié)構(gòu)。

國資委企業(yè)改革局副局長王潤秋日前在第二屆公司治理國際高峰論壇上表示，國企改革下一步首先要做的就是建立混合所有制經(jīng)濟，在這個基礎(chǔ)上再優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，盡量避免一股獨大局面。他指出，要發(fā)揮有效制衡的機制就應(yīng)當根據(jù)不同的企業(yè)采取不一樣的股權(quán)結(jié)構(gòu)。例如，涉及國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,更多地采取國有獨資、國有控股的形式，而競爭領(lǐng)域的企業(yè)可以采取靈活的股權(quán)結(jié)構(gòu)。

“未來應(yīng)引進非國有資本，相信未來有相當多的基金會進入。”上述人士表示，項目也應(yīng)向非國有資本開放，允許非國有資本進行投資，包括石油、電力、鐵路、電信等行業(yè)。

專家表示，發(fā)展混合所有制經(jīng)濟還涉及一項重要的內(nèi)容就是允許員工持股，未來對員工持股的比例、領(lǐng)域以及退出方面需要進一步加強和完善。此外，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，推動職業(yè)經(jīng)理人的市場化，有利于國有資本保值增值，進一步增強國有經(jīng)濟活力、控制力、影響力。