每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 胡健 實(shí)習(xí)生 周程程發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 胡健 實(shí)習(xí)生 周程程發(fā)自北京

昨日（12月23日），中國社科院發(fā)布的《中國國家資產(chǎn)負(fù)債表2013》顯示，2012年中央政府與地方政府加總債務(wù)27.7萬億元，占當(dāng)年GDP的53％，其中地方政府債務(wù)19.94萬億元。中國社科院副院長李揚(yáng)還透露，據(jù)測算，2012年，中國全社會的債務(wù)規(guī)模達(dá)到111.6萬億元，占當(dāng)年GDP的215％。

今年8月，審計(jì)署全面審計(jì)中央、省、市、縣和鄉(xiāng)鎮(zhèn)五級政府債務(wù)，但本應(yīng)該10月公布的審計(jì)結(jié)果至今未見下文。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)經(jīng)研究院院長王雍君告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，未公布的原因可能在于統(tǒng)計(jì)的口徑問題，數(shù)據(jù)還有一些細(xì)節(jié)待敲定。但也存在地方債總額偏高，遠(yuǎn)超人們的預(yù)料這一可能性。李揚(yáng)則在12月21日舉辦的“第十五屆北大光華新年論壇”上表示，審計(jì)署可能不久后會公布一個(gè)大家很吃驚的數(shù)字。

現(xiàn)在的地方債規(guī)模已引起高層的密切關(guān)注，剛落幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會議，將“著力防控債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”作為2014年經(jīng)濟(jì)工作的六項(xiàng)主要任務(wù)之一，位列第三。

中央與地方政府債務(wù)約28萬億/

社科院發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2012年末，中國住戶部門未嘗貸款余額16.1萬億元，占GDP比重為31%；2012年，非金融企業(yè)部門債務(wù)余額58.67萬億元，占GDP比重為113%；將中央政府債務(wù)和地方政府債務(wù)加總，得到2012年末政府債務(wù)總額27.7萬億元，占GDP的比重為53%；僅以金融部門發(fā)行的債券余額作為其債務(wù)，2012年末，金融機(jī)構(gòu)債券余額合計(jì)9.13萬億元，占GDP比重18%。

將上述數(shù)據(jù)加總，得到中國經(jīng)濟(jì)整體的債務(wù)規(guī)模為111.6萬億元，全社會杠桿率為215%。這意味著全社會的杠桿率已經(jīng)很高，去杠桿勢在必行。

針對地方債，王雍君解釋說，政府的負(fù)債最終是要依賴資產(chǎn)來償還的，去杠桿就是要降低資產(chǎn)負(fù)債的比例。最簡單的方法是償還已經(jīng)到期的債務(wù)，另外就是減少新增債務(wù)與控制債務(wù)的增長速度。

但目前的地方債規(guī)模到底有多大，官方尚未發(fā)布權(quán)威數(shù)據(jù)。不過，近期的中央經(jīng)濟(jì)工作會議作出了“宏觀債務(wù)水平持續(xù)上升”的判斷。

今年6月，審計(jì)署發(fā)布的報(bào)告顯示，截至2012年底，抽查的36個(gè)地方政府本級政府性債務(wù)余額38475.81億元，比2010年增長12.94%，占全國總額的31.79%。

數(shù)據(jù)顯示，截至2010年底，全國地方性債務(wù)總額為10.72萬億元。穆迪基于中國審計(jì)署的報(bào)告計(jì)算得出，從2010年末至2012年末，中國地方政府的直接和擔(dān)保債務(wù)可能已經(jīng)上升13%，至12.1萬億元。

但這恐怕是保守的估計(jì)。華創(chuàng)證券預(yù)計(jì)，2013年地方性債務(wù)占GDP的比重將達(dá)到28%，研究機(jī)構(gòu)對目前地方政府性債務(wù)規(guī)模的測算，最低為15萬億元，最高至24萬億元。

李揚(yáng)說，從總量上看，中國的總債務(wù)水平低于大多數(shù)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，比南非之外的其他 “金磚國家”都要高，但尚處于溫和、可控階段。

他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，鑒于中國的債務(wù)水平近年來上升較快，各方應(yīng)對此保持警惕。如果將地方債務(wù)或者更寬口徑的主權(quán)債務(wù)考慮在內(nèi)，中國的政府(主權(quán))債務(wù)將有較大增長并帶動總債務(wù)水平有較大幅度提高。

地方獨(dú)立發(fā)債尚不成熟/

“無論規(guī)模多大，以中國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展?jié)撃芎椭袊?cái)政實(shí)力，化解地方債并不是特別大的問題。關(guān)鍵是，如果根源仍在，還會不斷產(chǎn)生更多的難以控制的地方政府性債務(wù)，這是大問題。”中國社會科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長高培勇在12月20日舉辦的 “中國地方政府債務(wù)論壇”上做出上述表述。

高培勇認(rèn)為，化解地方債務(wù)問題，首先要改變地方政府唯GDP的政績觀，第二要健全政府財(cái)政體系。“兩者合并一處，是導(dǎo)致目前地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題的兩大根源。”

中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，要把短期應(yīng)對措施和長期制度建設(shè)結(jié)合起來，做好化解地方政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)各項(xiàng)工作。加強(qiáng)源頭規(guī)范，把地方政府性債務(wù)分門別類納入全口徑預(yù)算管理，嚴(yán)格政府舉債程序。明確責(zé)任落實(shí)，省區(qū)市政府要對本地區(qū)地方政府性債務(wù)負(fù)責(zé)任。強(qiáng)化教育和考核，從思想上糾正不正確的政績導(dǎo)向。

在高層重視把控地方債風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，我國正在推進(jìn)的城鎮(zhèn)化涉及的基礎(chǔ)設(shè)施等建設(shè)又必然需要投資，在這兩者中尋找到平衡點(diǎn)就顯得尤為重要。

中央城鎮(zhèn)化工作會議提出的資金來源之一，就是建立健全地方債券發(fā)行管理制度，這意味著將允許地方獨(dú)立發(fā)行市政債。

近日，有媒體報(bào)道，財(cái)政部、中國人民銀行等部委啟動市政債的研究工作。據(jù)了解，此項(xiàng)研究的政策指向是化解地方債風(fēng)險(xiǎn)和為城鎮(zhèn)化融資，基本原則是發(fā)展真正意義上的市政債，即由原來的代發(fā)代辦的地方債轉(zhuǎn)向自主發(fā)行的市政債。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉的中國社會科學(xué)院財(cái)經(jīng)戰(zhàn)略研究院報(bào)告稱，中央政府對地方債務(wù)的直接管制無形中使中央為地方提供了隱形的財(cái)政擔(dān)保，這會引發(fā)預(yù)算軟約束問題。

報(bào)告稱，地方政府可能為了使投資項(xiàng)目和借款申請順利通過，選擇最容易受中央青睞的項(xiàng)目，而不是根據(jù)投資回報(bào)和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行選擇，從而降低投資效率。

上述報(bào)告還稱，在沒有建立地方政府破產(chǎn)制度和硬預(yù)算約束，沒有完成國有銀行改制，沒有完善官員負(fù)責(zé)和考核機(jī)制情況下，中央向地方政府下放舉借債務(wù)的權(quán)力可能引發(fā)債務(wù)危機(jī)和宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。