每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙笛    

每經(jīng)記者 趙笛

新股開閘對市場的沖擊絕非僅僅是短期心理層面的影響。在2013年沒有IPO的情況下，2014年新增數(shù)千億的資金抽血，影響不容小覷。不過投資者稍可松一口氣，因為新股發(fā)行改革引入了市值配售制度，這有利于吸引資金入市、有利于維穩(wěn)指數(shù)。

新股開閘抽血A股

2014年開年伊始，新股發(fā)行就將兇猛涌出。據(jù)11月30日證監(jiān)會新聞發(fā)言人的表態(tài)，預(yù)計2014年1月底，將有50家企業(yè)陸續(xù)上市。

更讓人擔(dān)憂的是，目前等待過會的擬上市企業(yè)仍多達(dá)600家；此外，新股改革還將推動審核制向注冊制轉(zhuǎn)變，這無疑將吸引更多的企業(yè)上市，對A股資金面構(gòu)成壓力。

實際上，新股改革《意見》公布后，股市便遭遇了一次大跌，400只個股跌停的背后是200只創(chuàng)業(yè)板股票跌停。

新財富2013年最佳中小市值分析師王鳳華認(rèn)為，新股重啟的影響來自三個方面：一是使創(chuàng)業(yè)板面臨資金流失的壓力，抽血導(dǎo)致供求失衡指數(shù)下跌；二是新股中成長股占比雖少，但絕對數(shù)量大大增加，創(chuàng)業(yè)板面臨進(jìn)一步的選擇分化；三是證監(jiān)會明確規(guī)定不允許在創(chuàng)業(yè)板借殼上市，進(jìn)一步打壓小股票估值。

2014年IPO或募資3000億

IPO重啟對市場的沖擊絕不僅僅是心理層面。長江證券分析劉俊在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時表示，目前已過會的88家公司募集金額預(yù)計就高達(dá)565.33億元。

數(shù)據(jù)顯示，2013年A股沒有IPO，2012年IPO150只股票募集資金達(dá)到995億元，平均每只新股募資6.63億元。2011年IPO277家，募集資金合計2720億元，平均每只募資9.82億元。

“從管理層的心理看，肯定是希望2014年把現(xiàn)有的IPO存量全部消化完?！鄙虾Ｄ成鲜腥掏缎腥耸扛嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，目前排隊IPO的公司超過700家，按照80%的審核通過率看，有560家企業(yè)能夠拿到上市批文。“雖然IPO速度與行情好壞有關(guān)，打個折發(fā)450家的可能性還是很大的?！?/p>

按照450家企業(yè)計算，這一數(shù)字超過了2010年的349家、2011年的277家。即使按照6.63億元/家的募集資金最低標(biāo)準(zhǔn)計算，2014年IPO規(guī)模將接近3000億元。

市值配售有玄機(jī)

值得注意的是，本輪新股改革推出了市值配售辦法，這對市場的影響不容小覷。

12月13日，滬深交易所各自發(fā)布了 “首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上申購及網(wǎng)下發(fā)行實施辦法”，并自發(fā)布之日起實施。辦法規(guī)定，持有市值1萬元以上（含1萬元）的投資者才能參與新股申購，每5000元市值可申購一個申購單位；而滬深股票市值單獨計算。這意味著，只有持有滬深的股票，才能夠參與滬深市場的 “打新”。不持有深市的股票，就不能夠參與中小板、創(chuàng)業(yè)板的市值配售。

有私募人士分析認(rèn)為，管理層2014年的目標(biāo)是消化排隊的所有IPO。在2013年財務(wù)核查、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大漲等背景下，2014年新股上市遭到爆炒的幾率很大，這必然會吸引更多的“打新”資金。

而在市值配售制度下，一批游走于一二級市場之間的低風(fēng)險偏好資金為了“打新”，就必須買入股票以達(dá)到“打新”條件。但鑒于風(fēng)險特性，他們不可能買入風(fēng)險高的小盤股，而只能買進(jìn)低風(fēng)險的大盤藍(lán)籌股。