每經(jīng)記者趙笛 2013年，A股限售股解禁數(shù)量不是歷年來(lái)最多的，但大小非減持金額卻創(chuàng)出了歷年來(lái)的新高。2014年，限售股解禁數(shù)量整體上大幅減少，但創(chuàng)業(yè)板將迎來(lái)一個(gè)解禁高峰。值得注意的是，在中國(guó)遠(yuǎn)洋集團(tuán)疑減持招商銀行后，虧損國(guó)企減持限售股開(kāi)始為市場(chǎng)關(guān)注，并值得警惕。 2014年解禁股市值大降 2013年，雖然滬指年線走勢(shì)乏善可陳，但中小盤股卻走勢(shì)強(qiáng)勁，不少個(gè)股股價(jià)翻番，賺錢效應(yīng)明顯。西南證券最新數(shù)據(jù)顯示，2013年全年涉及限售股解禁的上市公司共有920家（186家公司出現(xiàn)兩次以上的解禁），合計(jì)解禁股數(shù)約4430.71億股，是2012年的近3倍，占解禁公司A股總股本的43%；合計(jì)解禁市值23050.68億元，同比增加超過(guò)70%。 據(jù)興業(yè)證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至2013年12月6日，大小非2013年已經(jīng)減持了916.17億元，減持金額較2012年的498.17億元增長(zhǎng)了84%。 相比2013年，2014年限售股解禁數(shù)量大幅減少。 西南證券統(tǒng)計(jì)顯示，2014年將有639家（61家公司出現(xiàn)兩次以上的解禁）公司有限售股解禁，較2013年減少281家，減少比例達(dá)到30%。2014年合計(jì)解禁股數(shù)為1319億股，較2013年的4431億股減少70%。2014年合計(jì)解禁市值15219億元，較2013年的23051億元減少34%。 西南證券表示，2014年限售股解禁市值是2007年以來(lái)的第二低，僅高于2012年。 值得注意的是，由于2012年8月以來(lái)IPO暫停，2014年不存在原股東鎖倉(cāng)期1年的限售股解禁，而只存在鎖倉(cāng)3年的原股東限售股解禁。整體來(lái)看，2014年首發(fā)原股東限售股、定向增發(fā)限售股、股改限售股的比例分別為61.79%、30.61%、5.31%。 創(chuàng)業(yè)板高漲幅遭遇解禁潮 2014年限售股解禁數(shù)量總體上銳減，但并不代表各個(gè)板塊都無(wú)解禁壓力。在2014年的限售股解禁中，創(chuàng)業(yè)板面臨的限售股解禁壓力不容小覷。尤其是2011年是新股發(fā)行的高峰年份，一大批鎖倉(cāng)三年的首發(fā)限售股將于2014年解禁。 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2011年有128家創(chuàng)業(yè)板公司上市，高于2010年的117家，占355家創(chuàng)業(yè)板的36%。 值得注意的是，2013年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲幅高達(dá)80%，不少個(gè)股漲幅翻倍。在新股發(fā)行開(kāi)閘后，市場(chǎng)普遍認(rèn)為創(chuàng)業(yè)板的高估值面臨向下調(diào)整，在這種情況下，首發(fā)限售股已經(jīng)獲利頗豐，實(shí)際減持壓力不容小覷。 從歷史經(jīng)驗(yàn)看，大小非減持的多寡的確能夠左右行情。 “解禁市值高的月份前后，大盤會(huì)出現(xiàn)力度較大的升勢(shì)，從而形成重要頂部?！蔽髂献C券分析師張剛指出，2013年單月限售股解禁市值的高峰分別為7月、9月和2月，而2013年大盤最高點(diǎn)就出現(xiàn)在2月份，而9月份大盤形成了2013年下半年的最高點(diǎn)。7月份的特殊性是因?yàn)榻饨恐饕性谵r(nóng)行，其他解禁的不多。 張剛指出，2014年單月解禁的最高峰出現(xiàn)在9月（2103.42億元）、8月（1686.87億元）和3月（1680.99億元），2014年前三季度走勢(shì)較為樂(lè)觀，8、9月間會(huì)形成重要頂部。