近日，中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)布了《首次公開發(fā)行股票承銷業(yè)務規(guī)范》，共7章52條相關(guān)細則。其中，明確了債券型證券投資基金或集合信托計劃以及在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級市場價差為目的申購新股的理財產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品不得參與網(wǎng)下新股申購的相關(guān)規(guī)定。 同時，《規(guī)范》給出了主承銷商指定網(wǎng)下投資者的條件：投資者應為依法可以進行股票投資的主體。其中，機構(gòu)投資者應當依法設立、具有良好的信用記錄；個人投資者應具備至少五年投資經(jīng)驗；投資者不得為債券型證券投資基金或集合信托計劃，也不得為在招募說明書、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級市場價差為目的申購新股的理財產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品。 據(jù)了解，《規(guī)范》是證券業(yè)協(xié)會在路演推介、詢價、定價、配售、撰寫投資價值研究報告等投資銀行全業(yè)務鏈領域頒布實施的首個自律規(guī)則，為今后新股發(fā)行體制改革中進行自律管理，更好地推動行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供了有益嘗試。證券業(yè)協(xié)會相關(guān)部門負責人表示，盡管承銷商路演推介和撰寫、提供投資價值研究報告工作經(jīng)過多年實踐已經(jīng)比較成熟，但尚缺乏規(guī)范性文件，《規(guī)范》的頒布實施也填補了這一空白。 《規(guī)范》細化了在新股發(fā)行定價和詢價、配售、路演推介、投資價值研究報告、信息披露等方面的規(guī)定，例如，路演推介上承銷商應和發(fā)行人至少采用互聯(lián)網(wǎng)方式向公眾投資者進行公開路演推介。 值得注意的是，《規(guī)范》嚴格禁止夸大宣傳、虛假廣告、誘導報價、泄露內(nèi)幕信息和發(fā)放禮品等行為。明確表示，承銷商和發(fā)行人在路演推介時，推介內(nèi)容不得超出招股意向（說明）書及其他已公開信息的范圍，不得對投資者報價提出建議或預測二級市場交易價格。承銷商的證券分析師的路演推介應與發(fā)行人的路演推介分別進行，推介內(nèi)容不得超出投資價值研究報告及其他已公開信息的范圍，不得對投資者報價提出建議或預測二級市場交易價格。承銷商不得自行或與發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當事人共同以任何方式向投資者發(fā)放或變相發(fā)放禮品、禮金、禮券等，也不得通過其他利益安排誘導投資者。 此外，《規(guī)范》對定價方式、投資者條件、黑名單制度、保密要求、簿記建檔、報價剔出、報價限制、老股轉(zhuǎn)讓等工作提出了要求。其中，就黑名單制度，《規(guī)范》提出，網(wǎng)下投資者出現(xiàn)協(xié)商報價、故意壓低或抬高價格、提供有效報價但未參與申購、參與網(wǎng)下詢價有關(guān)行為不具有邏輯一致性等情形的，主承銷商應在股票上市后10日內(nèi)報告協(xié)會，協(xié)會每月定期在網(wǎng)站公布名單。主承銷商可以拒絕名單內(nèi)的投資者參與詢價和申購。