近日，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《首次公開(kāi)發(fā)行股票承銷(xiāo)業(yè)務(wù)規(guī)范》，共7章52條相關(guān)細(xì)則。其中，明確了債券型證券投資基金或集合信托計(jì)劃以及在招募說(shuō)明書(shū)、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的申購(gòu)新股的理財(cái)產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品不得參與網(wǎng)下新股申購(gòu)的相關(guān)規(guī)定。 同時(shí)，《規(guī)范》給出了主承銷(xiāo)商指定網(wǎng)下投資者的條件：投資者應(yīng)為依法可以進(jìn)行股票投資的主體。其中，機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)依法設(shè)立、具有良好的信用記錄；個(gè)人投資者應(yīng)具備至少五年投資經(jīng)驗(yàn)；投資者不得為債券型證券投資基金或集合信托計(jì)劃，也不得為在招募說(shuō)明書(shū)、投資協(xié)議等文件中以直接或間接方式載明以博取一、二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差為目的申購(gòu)新股的理財(cái)產(chǎn)品等證券投資產(chǎn)品。 據(jù)了解，《規(guī)范》是證券業(yè)協(xié)會(huì)在路演推介、詢(xún)價(jià)、定價(jià)、配售、撰寫(xiě)投資價(jià)值研究報(bào)告等投資銀行全業(yè)務(wù)鏈領(lǐng)域頒布實(shí)施的首個(gè)自律規(guī)則，為今后新股發(fā)行體制改革中進(jìn)行自律管理，更好地推動(dòng)行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展提供了有益嘗試。證券業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人表示，盡管承銷(xiāo)商路演推介和撰寫(xiě)、提供投資價(jià)值研究報(bào)告工作經(jīng)過(guò)多年實(shí)踐已經(jīng)比較成熟，但尚缺乏規(guī)范性文件，《規(guī)范》的頒布實(shí)施也填補(bǔ)了這一空白。 《規(guī)范》細(xì)化了在新股發(fā)行定價(jià)和詢(xún)價(jià)、配售、路演推介、投資價(jià)值研究報(bào)告、信息披露等方面的規(guī)定，例如，路演推介上承銷(xiāo)商應(yīng)和發(fā)行人至少采用互聯(lián)網(wǎng)方式向公眾投資者進(jìn)行公開(kāi)路演推介。 值得注意的是，《規(guī)范》嚴(yán)格禁止夸大宣傳、虛假?gòu)V告、誘導(dǎo)報(bào)價(jià)、泄露內(nèi)幕信息和發(fā)放禮品等行為。明確表示，承銷(xiāo)商和發(fā)行人在路演推介時(shí)，推介內(nèi)容不得超出招股意向（說(shuō)明）書(shū)及其他已公開(kāi)信息的范圍，不得對(duì)投資者報(bào)價(jià)提出建議或預(yù)測(cè)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格。承銷(xiāo)商的證券分析師的路演推介應(yīng)與發(fā)行人的路演推介分別進(jìn)行，推介內(nèi)容不得超出投資價(jià)值研究報(bào)告及其他已公開(kāi)信息的范圍，不得對(duì)投資者報(bào)價(jià)提出建議或預(yù)測(cè)二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格。承銷(xiāo)商不得自行或與發(fā)行人及與本次發(fā)行有關(guān)的當(dāng)事人共同以任何方式向投資者發(fā)放或變相發(fā)放禮品、禮金、禮券等，也不得通過(guò)其他利益安排誘導(dǎo)投資者。 此外，《規(guī)范》對(duì)定價(jià)方式、投資者條件、黑名單制度、保密要求、簿記建檔、報(bào)價(jià)剔出、報(bào)價(jià)限制、老股轉(zhuǎn)讓等工作提出了要求。其中，就黑名單制度，《規(guī)范》提出，網(wǎng)下投資者出現(xiàn)協(xié)商報(bào)價(jià)、故意壓低或抬高價(jià)格、提供有效報(bào)價(jià)但未參與申購(gòu)、參與網(wǎng)下詢(xún)價(jià)有關(guān)行為不具有邏輯一致性等情形的，主承銷(xiāo)商應(yīng)在股票上市后10日內(nèi)報(bào)告協(xié)會(huì)，協(xié)會(huì)每月定期在網(wǎng)站公布名單。主承銷(xiāo)商可以拒絕名單內(nèi)的投資者參與詢(xún)價(jià)和申購(gòu)。