上海力聲特人工耳蝸銷量不佳

2009年海南海藥(000566)增資上海力聲特，涉足人工耳蝸項目

2010年8月17日海南海藥公告定增預(yù)案，擬募資11.4億元，其中1.67億元增資上海力聲特，擴(kuò)建人工耳蝸產(chǎn)能，并取得力聲特51%股權(quán)

2012年上海力聲特的人工耳蝸產(chǎn)品上市，但銷量并不理想，當(dāng)年銷售額為1013萬元

2013上半年上海力聲特銷售額不進(jìn)反退，僅為334萬元，同比下降52.64%

⊙記者宦璐○編輯孫放

一個院士的“學(xué)術(shù)造假”風(fēng)波，讓一家上市公司的股票直奔跌停，2014年首個交易日便上演了一場黑天鵝事件。與當(dāng)年重慶啤酒(600132)乙肝疫苗夢破時機(jī)構(gòu)義無反顧出逃不同，海南海藥在這場撲朔迷離的人工耳蝸“混戰(zhàn)”中，還得到了部分機(jī)構(gòu)的支持。不過，撇開“造假”之爭不談，海南海藥的人工耳蝸項目目前還只是“夾生飯”，擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能1萬套，目前只賣出幾百套。

投資機(jī)構(gòu)看法有分歧

事件由央視引爆。昨日，這家重量級媒體報道，中科院院士王正敏遭學(xué)生王宇澄舉報其學(xué)術(shù)抄襲、科研剽竊等問題。王正敏最重要的科研成果正是人工耳蝸國產(chǎn)化。

央視報道隨后還牽扯出已獲得這一人工耳蝸專利技術(shù)，并正在將之產(chǎn)業(yè)化的上海力聲特公司，該公司由海南海藥持股91%，其人工耳蝸項目則是這家上市公司的重要看點。無怪乎，報道一出，海南海藥股價昨日下午開盤即遭重挫，一路直奔跌停，直至臨時停牌。

記者注意到，海南海藥總經(jīng)理任榮波昨日在接受媒體采訪時稱：“（相關(guān)技術(shù)）是按國家專利轉(zhuǎn)讓過來的，產(chǎn)品沒問題，只是產(chǎn)業(yè)化的過程需要時間。”央視報道“肯定有負(fù)面影響，但很多人不了解真實情況，我們正在寫澄清公告。”不過，截至昨晚發(fā)稿時，尚未見到公司澄清公告。

對于這一爆炸性事件，投資機(jī)構(gòu)的態(tài)度尚存分歧。龍虎榜顯示，昨日海南海藥有四個機(jī)構(gòu)席位買入，買入額為800萬元及400萬元規(guī)模各兩家，同時也有一席機(jī)構(gòu)賣出，賣出額近1600萬元。股東榜顯示，截至去年三季度末，海南海藥有工銀瑞信、社保、諾安等多家機(jī)構(gòu)“重兵駐守”。

就此事件，一位投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對記者表示：“我相信王院士的為人！這事有可能是來自競爭對手的攪局。”在采訪中，他明確表示將加倉海南海藥。

產(chǎn)業(yè)化進(jìn)度不及預(yù)期

上述投資機(jī)構(gòu)人士同時向記者透露，海南海藥的人工耳蝸目前其實僅售出不到500套，因此，黑天鵝事件不會對公司業(yè)績造成影響。記者注意到，這一銷售數(shù)據(jù)與海南海藥所披露的情況相吻合，公司2012年年報及2013年半年報顯示，其人工耳蝸2012年銷售額為1013萬元，2013上半年銷售額，同比大幅下降逾50%，僅為334萬元。但這是低于預(yù)期的，此前有券商曾預(yù)測，公司人工耳蝸銷量在2010至2012年分別達(dá)到2000套、8000套、10000套，單價則為5萬元，業(yè)績貢獻(xiàn)可觀。但是，由于2012年人工耳蝸項目業(yè)績僅306萬元，遠(yuǎn)未達(dá)到1210萬元的承諾額，海南海藥大股東南方同正還掏出900余萬補(bǔ)足差額。

雖然如此，賣方機(jī)構(gòu)仍憧憬國產(chǎn)人工耳蝸的“無限前景”。按照申銀萬國相關(guān)研報測算，僅國內(nèi)6歲以下兒童的人工耳蝸市場就達(dá)70億元，如果考慮單個聾人植入后內(nèi)置和附屬裝置的升級，市場容量更大。不過，現(xiàn)實情況是，上海力聲特的擴(kuò)建項目進(jìn)展緩慢，預(yù)計2014年達(dá)產(chǎn)。

在互動平臺上，海南海藥去年12月4日曾表示：人工耳蝸的規(guī)模生產(chǎn)已不存在技術(shù)障礙，但部分國外采購的配件還未到貨，到貨后公司將盡快安排規(guī)模生產(chǎn)。去年12月24日，公司又回復(fù)：“人工耳蝸技術(shù)改進(jìn)已經(jīng)完成，現(xiàn)在正進(jìn)行穩(wěn)定性試驗，已具備規(guī)模生產(chǎn)的條件。”公司董事長劉悉承也曾表示，人工耳蝸目前經(jīng)過將近十年的研究，技術(shù)問題已基本解決，現(xiàn)在產(chǎn)品水平和國際同類產(chǎn)品水平基本接近。

不過，央視昨日的報道提及，在前期試用者中，不少耳蝸有質(zhì)量問題，兩年就壞了，甚至還漏電。

究竟是哪方面出了問題？專注于醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)投資的中興合創(chuàng)投資總監(jiān)劉明宇向記者表示，早在兩年前，他就考察過國內(nèi)外的人工耳蝸市場。到目前，我國只有力聲特和諾爾康拿到產(chǎn)品證書，但市場份額還很小。同時，國內(nèi)人工耳蝸植入手術(shù)還未廣泛普及，收費(fèi)也較貴，需要一個培養(yǎng)市場的過程，無法一蹴而就。而在國際上，也只有美國、澳大利亞和奧地利這幾個國家開發(fā)有相關(guān)產(chǎn)品，我國這么快也有同類產(chǎn)品上市，的確是醫(yī)療器械領(lǐng)域為數(shù)不多的亮點之一。