每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 黃俊玲 發(fā)自北京

隨著2014年險(xiǎn)企“開門紅”戰(zhàn)役打響，越來(lái)越多保險(xiǎn)公司開始大力推出一些高現(xiàn)金價(jià)值的保險(xiǎn)產(chǎn)品，而這些產(chǎn)品或?qū)⒚媾R保監(jiān)會(huì)更嚴(yán)格的監(jiān)管措施。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者昨日（1月7日）獨(dú)家獲悉，保監(jiān)會(huì)近期下發(fā)了《關(guān)于規(guī)范高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品有關(guān)事項(xiàng)的通知 （征求意見）》（以下簡(jiǎn)稱 《通知》），進(jìn)行了小范圍的征求意見。據(jù)了解，此次對(duì)高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品征求意見主要涉及兩個(gè)方面，一是要求保險(xiǎn)公司上報(bào)高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的存量情況，另一方面是規(guī)定如果保險(xiǎn)公司高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品超過(guò)一定比例時(shí)，需要以超額累進(jìn)法計(jì)提額外的最低資本。

“這不是正式文件，目前還只是小范圍征求意見。”業(yè)內(nèi)人士表示，此次征求意見說(shuō)得簡(jiǎn)單點(diǎn)，就是保險(xiǎn)公司這類產(chǎn)品的規(guī)模做得越大，將會(huì)越快消耗償付能力，對(duì)資本金的需求就更多，將需要不斷補(bǔ)充資本金，這可能倒逼險(xiǎn)企主動(dòng)控制該類產(chǎn)品規(guī)模。

爭(zhēng)議：理財(cái)還是保險(xiǎn)？/

保單現(xiàn)金價(jià)值又稱 “解約退還金”或“退保價(jià)值”，是指被保險(xiǎn)人要求解約或退保時(shí)，可以拿到手的金額。據(jù)了解，與其他類型的理財(cái)產(chǎn)品相比，期限長(zhǎng)、流動(dòng)性差一度成為保險(xiǎn)產(chǎn)品不可避免的弱點(diǎn)，但近年來(lái)由于諸如“首年末現(xiàn)金價(jià)值不低于保費(fèi)”的現(xiàn)金快速返還產(chǎn)品的出現(xiàn)，保險(xiǎn)產(chǎn)品的這一短板正逐漸被彌補(bǔ)，也讓不少公司的銀保業(yè)務(wù)在經(jīng)歷一段時(shí)間的低迷后迅速回暖。以某壽險(xiǎn)公司近年熱賣的一款產(chǎn)品為例，記者查閱產(chǎn)品資料發(fā)現(xiàn)，該產(chǎn)品售價(jià)1000元/份，20份起售，繳費(fèi)方式為躉繳，保險(xiǎn)期間為5年。以每1000元保費(fèi)為單位，該產(chǎn)品首年現(xiàn)金價(jià)值與保費(fèi)持平，亦為1000元，這意味著資金保本時(shí)點(diǎn)就在第一個(gè)保單年度末。

“高現(xiàn)金價(jià)值保險(xiǎn)產(chǎn)品的出現(xiàn)，為的是讓保單看起來(lái)更有吸引力。”業(yè)內(nèi)人士表示，保險(xiǎn)公司在推出該類產(chǎn)品時(shí)通常有明確的銷售目標(biāo)，或者為沖刺業(yè)績(jī)，或獲取一定的現(xiàn)金流等，但不能長(zhǎng)期推。據(jù)了解，2012年以來(lái)不少壽險(xiǎn)公司的短期分紅型產(chǎn)品以 “一年末現(xiàn)金價(jià)值高于所繳保費(fèi)”為賣點(diǎn)，將大量現(xiàn)金流攬入懷中，一款產(chǎn)品賣幾億、甚至幾十億元的情況并不少見。

不過(guò)，伴隨高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的熱銷，爭(zhēng)議也隨之而來(lái)。由于此類產(chǎn)品設(shè)計(jì)重心越來(lái)越偏重理財(cái)，而通常只提供身故保障等基本保障，因此引發(fā)了這到底是理財(cái)產(chǎn)品還是保險(xiǎn)產(chǎn)品的爭(zhēng)論。

摸底險(xiǎn)企高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品/

越來(lái)越多的高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品也引起了監(jiān)管部門注意。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者獲悉，近日保監(jiān)會(huì)向部分保險(xiǎn)公司征求意見。保監(jiān)會(huì)將高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品定義為，第二保單年度末保單現(xiàn)金價(jià)值超過(guò)累計(jì)所繳保費(fèi)，且預(yù)期該產(chǎn)品60%以上的保單存續(xù)時(shí)間不滿3年的產(chǎn)品，投連險(xiǎn)和變額年金產(chǎn)品除外。

據(jù)悉，保監(jiān)會(huì)要求保險(xiǎn)公司要對(duì)2014年1月1日前已報(bào)備到保監(jiān)會(huì)的產(chǎn)品進(jìn)行梳理，對(duì)符合高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品定義的產(chǎn)品在2014年3月30日前報(bào)送存量情況到保監(jiān)會(huì)。該《通知》要求保險(xiǎn)公司分析高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品現(xiàn)金流特點(diǎn)，綜合保險(xiǎn)公司整體現(xiàn)金流的特點(diǎn)，合理制定相應(yīng)的資產(chǎn)配置計(jì)劃和現(xiàn)金流管理計(jì)劃。同時(shí)對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)、分紅險(xiǎn)產(chǎn)品形態(tài)的高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品，如有區(qū)別于其他產(chǎn)品的投資策略、分紅策略或結(jié)算利率策略，保險(xiǎn)公司應(yīng)嚴(yán)格按照有關(guān)規(guī)定設(shè)立相應(yīng)的子賬戶，單獨(dú)核算。

事實(shí)上，該《通知》對(duì)高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品提出了多個(gè)方面的征求意見，如新產(chǎn)品標(biāo)記、現(xiàn)金流管理、賬戶管理、銷售行為約束等，但其最大的要求在于資本金方面。該《通知》提出對(duì)高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品實(shí)施差別化的最低資本標(biāo)準(zhǔn)，以評(píng)估日所有高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品法定責(zé)任準(zhǔn)備金之和占公司總的法定責(zé)任準(zhǔn)備金的比例為分段標(biāo)準(zhǔn)，以超額累進(jìn)法計(jì)提額外的最低資本。即低于30%的，不計(jì)提額外的最低資本；30%至50%部分，按0.5%×該部分法定準(zhǔn)備金計(jì)提額外的最低資本；50%以上部分，按1%×該部分法定準(zhǔn)備金計(jì)提額外的最低資本。

主要影響或在于資本金要求/

目前市場(chǎng)上發(fā)行高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品比較多的主要有太平人壽、生命人壽、華夏人壽、前海人壽等保險(xiǎn)公司，一些保險(xiǎn)公司在2014年 “開門紅”中也采用這類產(chǎn)品作為其主打的產(chǎn)品策略。

如某公司2014年“開門紅”主推的保險(xiǎn)產(chǎn)品，打出的口號(hào)是“三高一久”——“高現(xiàn)金價(jià)值、高返還額度、高貸款比例、終身領(lǐng)取”。據(jù)了解，該產(chǎn)品在現(xiàn)金價(jià)值方面，其首年的保單現(xiàn)金價(jià)值與客戶所交保費(fèi)已相差無(wú)幾，如三年繳產(chǎn)品首年末現(xiàn)金價(jià)值即達(dá)到首期保費(fèi)的90%左右，而至交費(fèi)期滿，更可與全部所交保費(fèi)基本持平，甚至更高。

某險(xiǎn)企王先生認(rèn)為，這個(gè)征求意見最終的實(shí)施如何現(xiàn)在還不知道，如果完全按照這個(gè)征求意見稿的思路，對(duì)部分公司的影響會(huì)比較大。

某險(xiǎn)企譚先生在與 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者交流時(shí)認(rèn)為，目前大力發(fā)展高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的主要是一些第三、第四梯隊(duì)的保險(xiǎn)公司，它們希望做大規(guī)模，在排名上能靠前一些。他認(rèn)為，這種高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品如果有好的投資項(xiàng)目來(lái)對(duì)接，而且保費(fèi)不超過(guò)投資項(xiàng)目的融資額度太多，就沒(méi)有問(wèn)題。但如果保險(xiǎn)公司大力發(fā)展高現(xiàn)金價(jià)值的保險(xiǎn)產(chǎn)品，其投資能力又不行的話，會(huì)比較麻煩。他透露，目前隨著保險(xiǎn)公司開門紅的打響，市場(chǎng)上不少保險(xiǎn)公司都在推廣高現(xiàn)金價(jià)值的產(chǎn)品，其主要的思路就是沖規(guī)模，因?yàn)檫@類產(chǎn)品上規(guī)模容易。

王先生認(rèn)為，這個(gè)《通知》最主要的影響，在于對(duì)資本金的要求，此前對(duì)這類產(chǎn)品的最低資本要求是4%，如果額外再多提資本金的話會(huì)影響很大，將需要其股東不斷的增資。某險(xiǎn)企何女士認(rèn)為，增提額外最低資本，會(huì)影響到償付能力。

有業(yè)內(nèi)人士表示，一些中小險(xiǎn)企的股東實(shí)力很難不斷增資，如果上述規(guī)定得到實(shí)施，或?qū)⒌贡齐U(xiǎn)企主動(dòng)控制該類產(chǎn)品規(guī)模。

該《通知》同時(shí)提出，保險(xiǎn)公司向代理銷售保險(xiǎn)的個(gè)人或機(jī)構(gòu)支付的傭金或手續(xù)費(fèi)應(yīng)以所售產(chǎn)品定價(jià)時(shí)的附加費(fèi)用率或初始費(fèi)用為上限。據(jù)了解，那些高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的附加費(fèi)用率都比較低，而2014年以來(lái)網(wǎng)上銷售的萬(wàn)能險(xiǎn)基本上都沒(méi)有初始費(fèi)用或者是初始費(fèi)用比較低。

何女士認(rèn)為，一般來(lái)說(shuō)高現(xiàn)金價(jià)值產(chǎn)品的附加費(fèi)用率都是比較低的，只要保險(xiǎn)公司這種產(chǎn)品占比不大，對(duì)大公司償付能力影響是比較有限的，可能對(duì)小公司影響比較大，但如果費(fèi)用這一塊卡死的話，這種產(chǎn)品就沒(méi)法做了。

王先生認(rèn)為，此次只是小范圍征求意見，可能最后出臺(tái)的時(shí)候還會(huì)有調(diào)整，具體的影響可能要看最后的政策。